我國水泥業的前世今生

本刊記者 沈 穎

地位及影響

水泥作為建筑膠凝材料，自1824年進入人類生活，至今已經有180多年的歷史，人類對其的依賴性也愈發明顯。水泥工業在制造和使用方面都已經十分成熟，技術普及率很高，在成本和發展循環經濟方面也有著無可比擬的優勢。近些年，由于鋼結構建筑具有抗震性能好、施工周期短、施工現場污染小，建筑垃圾少、鋼材可循環利用等優點，因此替代了部分混凝土結構。但我國鋼結構建筑占新增城鎮房屋建筑面積比例只有4%，距美、英等發達國家鋼結構建筑占比超過40%還有相當差距。“十三五”期間，鋼結構建筑的推廣應用是必然趨勢，不過由于其轉換成本較高，在較長時期內不會對水泥造成太大威脅。而在替代水泥的其他新型材料方面，國內外至今均未有大的突破，水泥在國民經濟中的作用依然無可替代，作為基礎材料之一的地位依然無可撼動。

對水泥行業來說，供應商主要分三大類：第一類是維護水泥生產設備的供應商，如耐火材料、潤化油等，這類材料在水泥生產總成本中僅占6-8%, 且市場供大于求；第二類是原材料供應商，因一般大型水泥企業都有自己的石灰石礦山，石膏、鐵粉等輔助材料，雖然價格波動較大，但供應商集中度低，討價還價能力有限。第三類是煤炭、電力供應商，在水泥生產總成本中，煤電成本約占65%。電力在我國尚屬壟斷行業，電價由國家確定，加之我國水泥企業大多有余熱發電，所以電力供應商的影響有限。煤炭屬不可再生能源，但和水泥行業一樣，亦屬過剩行業。近年來由于市場波動，價格變動劇烈，甚至冰火兩重天，對煤炭供應商來說，水泥企業是需求大戶，也是穩定的客戶，難兄難弟，相煎何急，因此討價還價能力也不強。

對水泥行業的最大影響來自于購買方。一是水泥產量的過剩，給了買方足夠的議價空間。二是從水泥行業的特點分析，買方的影響主要表現在：水泥用戶的集中度、水泥質量和價格的要求、付款條件的要求、水泥交貨期的要求、產品多樣性的需求，售后服務的要求等。水泥的特性，決定了水泥的買方多是道路、橋梁、建筑等工程的業主或施工單位。在水泥企業競爭激烈的環境下，水泥產品的大部分銷量還是集中在少數大客戶手中。水泥是高度同質化產品，在同一強度等級下，各生產商的水泥質量差異不大，除非工程對水泥有特殊要求，水泥買方的選擇余地比較大，這對水泥企業是不小的壓力，從而造成競爭，甚至是惡性競爭，導致行業的利潤大幅下降。

綜上所述，我國水泥集中度低和產能過剩是影響水泥工業發展的瓶頸。近幾年,，我國水泥產業的集中度有了較大提高,前十大水泥 集團在企業規模、市場邊界方面有所發展，2016年熟料產量達10.4億噸,占總產的57%，但相對國外而言，仍存在差距。 水泥行業屬于資源消耗型、高能耗、高污染、低附加值的行業之一，在化解產能過剩的背景之下，成本和規模成為競爭的關鍵要素， 優勢企業有良好的發展機會，而劣勢企業將會淘汰。

利好與優勢

中投顧問發布的《2017-2021年中國水泥行業投資分析及前景預測報告》指出，實際上，中國水泥的高消費是依靠投資拉動的經濟發展方式所催生的產物，是未來市場空間的提前且集中的釋放。以目前的經濟形勢看，短期內投資拉動仍然是三駕馬車中的先鋒，特別是基礎設施建設投資，仍對維持經濟穩定增長起到不可替代的作用。

然而，三駕馬車已被經濟學家詬病多年，其主要弊病除了房地產綁架了國民經濟外，還在于項目建設期長，投資回報慢，易使金融杠桿加長，引發通貨膨脹和金融危機。從1985年到2016年，廣義貨幣（M2）增長了300倍，復合增長率為21%。只有兩類資產跑贏了印鈔機，一類是中心城市的核心區域地產，如北上廣深； 一類是極少數的科技型、前沿型、成長型股票。在二級市場以炒股為生，做到年化率20%且持續30年的，目前活人只有一個：巴菲特。但是，如果你過去15年長期堅定持有格力電器 ，那么你的年化收益率將高達驚人的35.77%。如果你長期持有貴州茅臺 ，那么你的年化收益率也將高達34.99%。此外，同期乳業巨頭伊利股份的年化收益率為24.74%，瀘州老窖 、雙匯發展 、五糧液等的年化收益率分別達到了24.74%、23.61%和20.72%。而這些跑贏印鈔機的股票都是消費型股票，故而在機構投資者眼中，中國已經進入大消費時代。從"供不應求"到"供大于求"，中國擁有13億以上的人口規模，提供了巨大的消費規模和深厚的消費多樣性基礎。下一個30年，消費需求將成為增長的源動力。在消費升級的背景下，終端消費行業也將迎來巨大的變遷。摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，中國的消費升級，特別是三、四線城市將釋放巨大消費潛力，成為推動中國經濟發展的主動力。

隨著中央一系列新經濟政策的出臺，投資、消費、出口的三駕馬車的立足點愈發削弱，新三駕馬車的理論漸漸走紅：除了大消費時代升級外，還有深度城市化、一帶一路引領的新一代全球化。深度城市化將是重塑中國發展模式的關鍵所在，它會持續釋放出巨大的內需潛能，而這正是保障中國經濟在未來一段時間平穩較快發展的動力源泉。如何拓展城市的邊界？這方面可以借鑒日本東京的“核心-邊緣”模式，也可以參考城市群的“多中心”模式。實踐中這兩種模式可以并行不悖，形成中心向外圍的多點輻射，外圍的衛星城結合自身的特點，優勢互補，承接中心的部分功能。這就是深度城市化戰略，在我國主要體現為“雄安新區”、“嘉興新區”和粵港澳大灣區、環杭州灣大灣區以及渤海灣大灣區等經濟圈的設立。雄安將作為北京的衛星城，承接北京的非核心功能，如經濟、教育等。嘉興作為浙江對接上海的示范區，是形成大上海都市圈的橋頭堡。粵港澳大灣區將形成星羅棋布的多中心城市群，依托珠三角的港口與開放優勢，是海上絲綢之路戰略的重要起點。設立雄安新區是中央親自制定的，有著特殊的意義。這些年來，國家的優質資源源源不斷地流向大城市，而很多二三線城市則得不到應有的資源，更不用說鄉鎮了，大城市越來越富，中小城市越來越窮，城市間的差異，便是利益在不同社會階層的差異反映，如果這個邏輯不改變，那么結果必然是整個國家的發展變成圍繞著北上廣深幾個大城市的發展，雄安新區就是為打破這種利益格局而設立的。然而，雄安的建設并沒有一哄而起，最初的張力沉淀為定力，新區的規劃正在有條不紊地制定，涉及產業、交通、醫療、教育等各個方面。雄安新區管委會首批審核可入戶的，有阿里巴巴、騰訊、百度、京東金融等民營企業，以及中船重工、中國建筑等48家企業。清華、北大、人大等十余所高等院校將積極參與雄安建設。未來雄安新區不僅納入京津冀一小時交通圈，還和全國高鐵網緊密銜接，將有五條高鐵據在雄安交匯。雄安火車站占地68.37萬平方米，取代北京南站“亞洲最大火車站”的位置。據測算，雄安新區最后總體投資可能要達到上萬億元。此外，隨著《京津冀協同發展規劃綱要》的實施，明確了該地區以“一核、雙城、三軸、四區、多節點”為骨架，這就像一盤大棋局，散落在華北平原的“棋子”，正在組成錯落有致的大盤。

好酒不怕釀，好事不怕等，無論如何，新區與經濟圈的建設對水泥行業是一個長期利好消息，盡可慢慢消受。

從全球化的進程來看，“一帶一路”倡議可以說正在引領人類的第四次全球化——新型全球化。第一次全球化可追溯到古羅馬時期，通過“條條道路通羅馬”式的道路聯通，羅馬連接了歐洲、中東和北非地區；第二次全球化始于15世紀末的“地理大發現”，盛于英國的“日不落帝國”，其動力是由商船、戰艦和港口構筑的全球貿易網絡；第三次全球化是上世紀70年代開始的由美國主導的全球化，美國以“超級大國”姿態在技術、文化、價值觀等各方面向全球輸出影響力。前三次全球化促進了貨物流通、信息傳播、科技進步以及各國人民的互動，但建立在不平等基礎之上的全球化無法避免種種負面效應，區域戰爭、宗教沖突、經貿紛爭等問題接踵而至。 以“一帶一路”為標志的第四次全球化，不僅是對2000年來的前三次全球化的發展與超越，還在今日全球面臨政治、經濟大變革的格局中創新引導世界持續走在和平與發展的道路，幫助每一個人、每一個國家實現全面發展的夢想。

"一帶一路"基礎設施互聯互通、國際產能和裝備制造合作與靈活多樣的自由貿易政策安排相結合，無疑具有務實和可操作的巨大吸引力。一帶一路涉及60多個國家和地區，潛在市場規模巨大，未來五年，僅基礎設施投資需求就達10.6萬億美元。至于如何控制一路一帶的風險，2017年5月4日周小川在《中國金融》雜志官方微信刊登了一篇署名文章說：“長期來看，一帶一路投融資合作不是單向的資金支持，需要各方共商共建，構建共同付出、共擔風險、共享收益的利益共同體，同時還必須藉助市場力量，以市場化融資為主，積極發揮人民幣的本幣作用，以撬動更多的當地儲蓄和國際資本，形成正反饋”，可看作是官方對風險控制的反應和舉措。

在國內，“一帶一路”戰略重點圈定18個省，據統計，18個省市新型干法水泥熟料產能約8.1億噸，人均熟料產能1.5噸，高于1.0噸/人的全國平均水平。其中新疆、內蒙、寧夏等地情況尤為嚴重，新疆人均熟料產能達3.5噸，是產能過剩重災區，但“絲綢之路經濟帶核心區”的新定位預計將使該地區的水泥行業受益良多。

一個無法忽視的問題是，基建投資時間長，見效慢，導致杠桿率的大幅提高，造成金融危機的隱患。目前，我國所處戰略機遇期的內涵已經發生重大變化。從經濟意義來說，全球進入了總需求不足和去杠桿化的漫長過程，我國的戰略機遇則主要表現為國內市場對全球經濟復蘇的巨大拉動作用、在發達國家呈現出的技術并購機會和基礎設施投資機會。我們應牢牢把握這些實質性變化，認真分析我國與大國經濟體在新的歷史條件下所出現的巨大利益交集，明確提出解決全球增長困境問題的方案，在外部條件明朗化后穩步加以實施。

進入2018年，中國在經濟層面新的洗牌過程，將令中國的區域經濟格局乃至整體經濟格局，出現巨大的變化。

顯而易見，新三駕馬車中，兩駕馬車和水泥產業有直接關系，說到底，也還屬于基礎設施投資范疇，但與過去那種盲目、短視的投資有本質的不同。中國的經濟，自古以來就陷入一個怪圈，一千七百年前，北方游牧民族入侵中原，史稱“五胡亂華”，人民紛紛南渡，北方的經濟從此凋零，大部分時期，特別在近代，一直落后于南方。個中原因，探究多年，不甚了了。曾有人從人類學的角度分析，北方的精英都被趕到了南方，南方人是精英的后代，而北方人是游牧民族的后代，故而落后；也有人從地理、氣候、水資源諸因素做出“南優于北”的判斷。即使是改革開放之后，這個格局依然沒有打破，南方的珠江三角洲、長江三角洲，市場經濟欣欣向榮；反觀北方，雖有首都北京和北方最大的港口城市天津坐鎮，應有的經濟傳導效應下的經濟圈非但沒有實現，反而卻不可思議地惡化為貧困圈。具體到水泥行業，也出現了“南興北衰”的狀況，產能過剩最嚴重的四個省份都在北方：新疆、內蒙、東北、山西。雄安新區的建立，加之京津冀協同發展的格局，將對北方地區進而全國的經濟影響不言而喻；或許，下一次的經濟騰飛將從雄安乃至整個北方開始，形成中國近代史上第一次經濟發展的路線轉移，其歷史、現實意義不可估量，毫無疑問，水泥行業將成為首批獲益者。

不言而喻，龐大的發展規劃需要巨量的資金支撐，當前我國經濟形勢究竟如何？

十九大期間，央行行長周小川在小組會議上發言，他說中國的金融很可能會到來“明斯基時刻”，即在大量的投資過后，到某一個時刻，資金周轉不動了，資金斷檔，各種各樣的金融矛盾、金融危機就會發生。十九大后，周小川又發表文章，文章大意是不要只注意“黑天鵝”的突然襲擊，更要注重“灰犀牛”這種大的危機。

由于今年前三季中國經濟增長都是6.9%，第四季度增幅也大致如此，今年中國經濟全年增長可達6.9%，增速比上年增加0.2個百分點。中國面臨的風險是什么？有人說債務風險是黑天鵝，有人說房地產風險是灰犀牛，但按中央領導層的意思，風險主要指金融風險，其他風險都與金融有關。要看2018年中國經濟大勢，要把握住防風險的路數，不僅貨幣政策不會放松，而且更加強調穩定金融秩序，更重要的是要進一步部署整治金融市場。

相信中央會針對不同的經濟形勢，做出正確的判斷和適宜的安排。

從總量向結構的轉變

盡管有上述利好消息，但水泥行業過剩的基本事實依然存在，過剩的本質沒有變化，化解產能過剩，在重組、并購中淘汰一批水泥企業是不可避免的，這些企業出路何在，如何進行轉型轉產，是行業不得不面對的難題。

為國民經濟各部門提供物質技術基礎的主要生產資料的工業，稱之為重工業。從占比來說，鋼鐵、煤炭、水泥是我國重工業中的三大行業，但悲催的是，同時也是最為過剩的行業。原因在于，需求量大，投資的欲望也大——資本就是候鳥，幾年功夫，三大需求行業變成三大過剩行業。但細究起來，這些過剩，大都是“量”的過剩，如從“質”上論起，不但不是過剩，相反還是短缺，原因何在？在于資本的盲目性。

2016年中國鋼材產量11.38億噸，達到有史以來最高值，粗鋼產量8.08億噸，鋼材出口量1億多噸……但是表面光鮮的背后，中國鋼材實則是位“跛腳巨人”。從船舶、高鐵、汽車、電力裝備到基礎零部件等領域，上百種高質鋼材、特種鋼材我國還沒有制造能力。目前，鋼材品種需求呈現個性化、多品種、小批量的趨勢，產品質量要求穩定性、可靠性、耐久性水平的持續提高。

鋼鐵工業“去產能”的途徑很明確：產品結構轉型。

我國2016年煤炭產能依舊在57億噸左右，到2020年，中國的能源消費總量控制在50億噸標準煤以內，單位國內生產總值能源消費比2015年下降15%，非化石能源比重達到15%，而屆時消費需求估計在40億噸。如果對煤炭生產和消費實行高效化、清潔化，優化煤炭產能結構，則可提高產業集中度，推進煤炭產業轉型升級。目前我國只有一個神華煤直接液化項目，同時也是全世界第一套煤炭清潔轉化的示范工程，是神華集團邁向煤炭深加工的世界一流能源企業的重要跨越。顯然，這方面煤炭產業還有許多功課要做，也需要一個結構轉型的過程。

至2016年年底，我國水泥產量約為24億噸，平均產能利用率約68%，部分地區產能利用率不到50%。實際產量中約65%是32.5等級水泥，與國外平均約15%的比例相比，差距還很大。

三大過剩行業，面臨同樣的命題：從總量向結構的轉變。

十九大上，中央對于中國社會主要矛盾的判斷，自1981年以來首次發生變化，從“人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產之間的矛盾”，變成了“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾”。“不平衡不充分的發展”, 本質就是一個結構問題，所以，總量思維的局限性越來越大，很多核心的問題只有通過結構性的思維才能解決。

鋼鐵、煤炭行業的過剩已經發出了明確無誤的信號，要想化解過剩，必須拋棄“將就”，向“講究”發展，最后提供“考究”的產品，換言之，要進行產品結構轉型。工業原材料發展到后期，就是材料工藝，即原材料的精細化。新型材料領域的空白狀態，是制約中國制造業進步的最大桎梏，那么，水泥的精細化在哪里？在綠色城市、海綿城市的建設中，除了作為建筑材料外，水泥又該如何定位？水泥企業充當什么角色？能起到什么作用？

最好的出路當屬突破資源限制，憑借技術創新能力、商業模式革新能力，在新興產業版圖中占據一席之地。但難度極大，需要政策、機遇、人才、技術等幾方面的因緣際合。

二是以市場需求為導向，按綠色生態發展要求，研發低碳水泥、低鈣水泥、生態水泥、干粉砂漿、水泥基新材料等。

三是向產業鏈條的終端市場發展，從砂石骨料到節能型建筑，很多企業在產業鏈的上游做了功課，但在下游終端，介入的企業寥寥無幾。海螺集團已經開始了裝配式建筑的探索，由此可以連鎖一批衍生市場，通過產業政策、產業集聚、資本密集、市場拉動等方式發展起來。

一些發達國家早在上世紀70年代末，就開始了建筑節能材料替代部分水泥的應用工作，在建筑設計和施工、新型建筑材料的開發和應用、建筑節能法規的制定和實施、建筑節能產品的認證和管理等方面，已取得了巨大的成效，整個國家的建筑能耗大幅度下降，不但節省了大量的能源，取得了可觀的經濟效益，同時有效地改善了環境，降低了對大氣臭氧層的破壞。

新型建筑節能材料是在傳統建筑材料基礎上產生的，主要包括新型墻體材料、保溫隔熱材料、防水密封材料和裝飾裝修材料，其選擇及應用情況大致如下：

（一）新型墻體材料

新型墻體材料的生產工藝采用現代技術，并將鋼鐵的耐磨技術移植到墻材生產設備中；生產向大規模、集約型方向發展；生產方法自動化程度更高，普遍采用電腦控制生產全過程。歐美等發達國家的磚產量已基本趨于穩定。在產品技術方面主要向大孔洞率、薄壁方向發展。

（二）高分子化學建材

國外高分子化學建材發展迅猛，發達國家化學建材產值已超過水泥。歐盟12國化學建材年產量達1600萬噸。高分子化學建材包括建筑門窗、建筑涂料、新型防水材料等。

（三）保溫隔熱材料

產品向輕質化、高強度、更長使用年限和更低導熱系數發展，如日本研制的輕型隔熱瓦，是將增強水泥噴涂于發泡隔熱材料上，以合成樹脂為主體，以碳酸鈣為填充劑經發泡而成。

（四）復合材料

總體上看，復合材料就是將現有的植物、礦物及塑料等材料有機結合，使之展現出更優異的理化性能，在建筑和公共設施領域中廣泛應用。如以納米材料改性塑料，可使塑料的聚集態及結晶形態發生改變，從而使之具有新的性能，在克服傳統材料剛性與韌性難以相容的矛盾同時，大大提高了材料的綜合性能。

我國新型的建筑節能材料不論在產品構成、總體工藝水平還是產品質量以及節能功效等方面與發達國家差距較大。新型建筑節能材料區別于傳統的磚瓦、灰砂石等建材，包括的品種和門類很多。從功能上分，有墻體材料、裝飾材料、門窗材料、保溫材料、防水材料、粘結和密封材料，以及與其配套的各種五金件、塑料件及各種輔助材料等。從材質上分，不但有天然材料，還有化學材料、金屬材料、非金屬材料等等。依托強大的技術研發實力和管理團隊，很多門類的產品水泥企業完全可以染指。

最新資料顯示，在歐洲，被動式超低能耗（也稱近零能耗）建筑正以每年8%的速度遞增，到2020年，歐盟27個國家將全部采用被動式超低能耗標準建設。美國2020年住宅建筑以實現凈零能耗為設計導向，到2030年實現新建住宅建筑達到零能耗目標；日本2030年所有新建建筑實現平均零能耗建筑目標；韓國2025年全面實現零能耗建筑目標，建筑能耗基本實現供需平衡。由此可見，超低能耗綠色建筑已是國際發展趨勢。

在我國，由住房和城鄉建設部提出的《住房城鄉建設事業“十三五”規劃綱要》中要求，大力推動建筑節能和綠色建筑，在不同氣候區盡快建設一批超低能耗或近零能耗建筑示范工程，發揮建筑能效提升標桿引領作用,標志著超低能耗建筑在我國政策引領下開始啟動。這是集新型節能材料為一體的建筑體系的發展方向，無疑是有志于此的水泥企業的一個商機。

四是推動服務型制造。目前我國大部分水泥企業還停留在按照用戶需求單純地賣產品階段。隨著制造業強國、創新型國家的建設，對水泥品種、質量和服務需求將不斷升級，將由單純“產品”需求向“產品+服務”需求轉變，由單一的材料供應商向能夠統籌提供材料推薦方案、后續加工使用方案等延伸服務的服務商轉變。河北金隅鼎鑫水泥公司，將停止生產32.5復合水泥這一挑戰轉化為機遇，以開發定制水泥滿足不同客戶需求，擴大專用水泥、特種水泥的市場份額，滿足專業工程、特殊工程的需求。

陜西耀縣水泥廠經過幾年的探索，將普通硅酸鹽水泥、彩色水泥及相關材料作為主要原材料，通過設計、制模、灌注制作出各種完美逼真的工藝品，每一位看到它們的人，都會由衷的發出感慨：這是水泥嗎？水泥這么粗糙的材料怎么能做出如此細膩、逼真的工藝品？

每種創意的背后都是對技術、思維、觀念的挑戰。

鼎鑫和耀縣的實例告訴我們，在這個越來越講究精細化的時代，越來越重視文化、情感和精神的收益，所以也更加重視感受的附加值，而這種附加值必將轉化為產品的溢價能力。

水泥行業的過剩，促使企業思考出路在哪里？筆者認為，誰能對產業鏈條進行有效的資源整合，誰能將上下游的產業鏈打通，誰就能分到更多的市場蛋糕。本文旨在給水泥企業提供一個思路，一個方向，真正的破題，還需要業內同仁的共同努力。

“十九大后的中國經濟走勢”魏杰，2017清華經管EMBA迎新年會上的報告

《未來三十年2：新變局下的風險與機遇》，鄭永年，中信出版社

“推動水泥行業轉向高質量發展階段”，孔祥忠，《中國水泥》，2018,1