商業銀行發展PPP項目的融資風險評價

【摘要】PPP項目融資作為一種新型的融資模式，促進了我國基礎設施建設項目的民營化，社會價值被我國政府及商業銀行所認可，由于PPP融資模式的風險特點，商業銀行在業務發展過程中，需要承擔的風險也不可忽視。PPP項目融資的突出特點融資期限長、回報低，更提醒商業銀行要謹慎投資，避免承擔不必要的融資風險。因此，本文就商業銀行發展PPP項目的融資風險進行分析，旨在促進商業銀行提高抵御風險的能力。

【關鍵詞】商業銀行 PPP 項目 融資 風險

一、引言

PPP（全稱為Public Private Partnership）指的是一種合作伙伴關系，合作主體是政府和私人部門，目的在于提供公共產品和服務。商業銀行參與PPP項目融資可以共享項目收益，但是需要承擔一定風險。PPP項目模式下，商業銀行儲備大量資金，方便客戶在開展項目之前進行融資，客戶項目的收益有一部分作為還款款項的重要來源。從商業銀行和項目發起人兩個角度來看，商業銀行基本對項目發起人沒有追索權，使得商業銀行在參與PPP項目融資過程中需要承擔很多風險。鑒于此，為了確保商業銀行可以穩妥追索發放的資金，就需要銀行科學識別客戶項目風險，盡最大限度降低融資風險。

二、PPP模式的概述

PPP模式的概念有廣義和狹義之分，廣義角度定義為政府與私人之間開展合作，合作建立在提供公共產品和服務的基礎上，合作之前簽署特許權協議，協議中明確規定合作雙方的權利和義務，形成穩定的合作關系，從而有效確保雙方合同約定義務的履行。狹義的PPP模式指的是一系列項目融資模式的總稱，比較典型的模式有BOT和TOT，狹義角度的PPP模式，更加強調合作過程中的風險分擔和項目分工。狹義PPP模式涉及到三個投資主體：公共部門、私人部門以及第三方監督主體。無論是從廣義還是狹義角度來講，PPP模式都不失為一種科學的管理模式，構建基于PPP模式的項目合同體系更有利于確保合同各方利益的維護。

三、商業銀行發展PPP項目的融資風險評價

（一）融資期限較長

PPP項目基礎設施建設突出特點是周期長、投資回報低，通常需要較長的融資期限。以北京地鐵四號線建設項目為例，在項目建設過程中，京港地鐵就向國家開發銀行申請了為期25年的貸款融資。傳統融資活動融資期限通常少于10年，相比傳統融資活動融資期限，可以看出PPP項目融資期限成倍增長。如何科學降低PPP項目融資風險成為當前重點考慮的話題。

（二）投資主體多元

相比傳統融資活動，PPP項目融資主體和投資主體多元化，原因在于PPP項目融資資金需求量大，并非單一投資主體力所能及的。例如：國家鳥巢項目建設，由中信集團牽頭形成的聯合體，共同對鳥巢項目展開融資，融資主體包括：中信集團、北京城建集團、美國金公司等多家公司。投資主體多元化背景下，科學設計資本結構成為了協調參與融資各方利益的關鍵。盡管該項目在賽后經營不善導致模式失敗，但是融資實踐值得其它PPP項目學習。由此可見，PPP項目融資多元化背景下需要科學識別項目當前和未來發展的風險。

（三）以項目自身擔保融資

PPP項目融資由政府提供信用擔保，但是主要從項目的經濟價值、資產評估和未來收益方面進行擔保，這樣雖然能夠大大降低政府的償債責任，避免政府債務的新增，然后PPP項目融資的無追索權和有限追索權，則大大增加了商業銀行的融資風險。

（四）項目參與方共擔風險

在傳統融資活動中，投資主體所承擔風險相對較低，無論項目經營是否成功，都能夠確保投資人收回本息。但是PPP項目融資需要社會資本參與進來，項目經營狀況直接影響到投資主體的收益，需要項目經營參與各方共同承擔風險，商業銀行作為PPP項目融資參與方也需要共同承擔風險，共同承擔風險看似降低了風險實際將融資方的風險進行了轉移，降低了項目方的經營壓力。

四、商業銀行PPP項目風險的應對策略

（一）降低銀行內部風險發生概率

PPP項目建設需要獲取商業銀行大額度貸款，這就要求商業銀行放貸之前需要對項目建設方進行嚴格審查和風險評估后，根據審核情況進行放貸，此外，在放貸之后，還要對資金的使用情況進行全程跟蹤，從而降低參與PPP項目融資的風險，有效預防商業銀行內部發生風險。

（二）選擇列入預算的PPP項目

商業銀行參與PPP項目之前，務必對項目背景和未來發展進行嚴格評估。因PPP項目通常資金需求量較大，利益各方關系十分復雜，政府支持、社會支持和人才支持是確保PPP項目有效運營，并且獲取收益的必要條件。商業銀行篩選PPP項目過程中，應該針對各項要素設立一定的門檻，避免盲目投資。商業銀行考察項目的過程中要根據發起人的實力、政府相關政策以及優惠條件進行科學選擇，并且最好選擇已經列入預算的PPP項目，列入政府預算的PPP項目對于商業銀行而言更加有保障。

（三）商業銀行提高自身評估能力

PPP項目在我國屬于新生融資項目，部分地方政府也缺乏相關融資經驗，導致政府在進行信用擔保時，也會出現較多不可預估的問題。商業銀行應該增強自身對政府和項目的甄選能力，切忌盲目投資。商業銀行還要自身的項目評估能力，相比傳統融資活動，PPP項目融資差異很大，主要體現在還款來源、管理方式、融資期限以及追索權等方面。以往項目建設，商業銀行放貸最看中的是項目背后的政府關系，但是在PPP項目中商業銀行則應該更加關注項目本身、合同條款以及參與各方利益分配，商業銀行應該大力培養PPP項目投資方面的專業人才，從而能夠更加科學準確分析PPP項目的投資風險。

（四）完善PPP項目合同體系

從合同角度來看，項目的實施方和投資方的投資結構，決定了PPP項目合同體系，PPP項目合同體系中，構成項目合同體系的單個合同必須合法，只有確保合同體系中的單個合同均合法，才能夠確保整個項目合同體系的有效性和權威性，避免合同因為違法被認定甚至被解除的風險，從而有效降低商業銀行PPP項目融資風險。

五、總結

綜上所述，商業銀行發展PPP項目不僅能夠獲取項目收益，同時需要承擔項目經營風險。商業銀行需要科學分析參與PPP項目融資需要面臨的風險，在參與過程中更要密切關注項目發展情況，監督項目各方是否嚴格按照合同約定履行義務，從而最大限度確保自身利益，降低自身參與風險。PPP項目融資任何環節都存在風險，政府不再是信用擔保的堅強后盾，商業銀行要明確認識這一點，不依賴政府擔保，積極爭取主動權，降低融資風險，維護自身利益。

參考文獻

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作者簡介：孔祥瑞（1984-），女，山東棗莊人，碩士，現供職于中國農業銀行山東省分行，經濟師，從事銀行信貸管理方向的研究。