互聯網金融背景下證券公司經紀業務戰略轉型研究

吳迪良

【摘要】隨著互聯網技術的快速發展對傳統商業的發展造成巨大的沖擊，特別是傳統證券公司。在這種特殊背景下，證券公司通過不斷對自身的產品、業務和交易方式進行創新以達到專業化、特色化等發展的目的，從而推動證券行業進行第二次技術更新。因此，證券公司應該以互聯網快速發展為契機，努力將證券公司早日實現“互聯網+證券”的創新發展模式。本文將研究互聯網金融背景下證券公司經紀業務具有重要的現實意義，對推動證券行業的快速發展起到了積極的推動作用。

【關鍵詞】互聯網技術 金融 證券公司經紀業務 戰略轉型

一、引言

隨著互聯網技術的不斷發展，對傳統的證券行業發展造成極大的沖擊，證券公司傳統經紀業務越來越不適應當今互聯網金融背景下的發展。為了適應互聯網快速發展對證券行業的影響，證券監管部門及時的出臺多項創新政策，鼓勵證券行業不斷的進行自身產品的創新，給證券行業發展帶來可續保的機遇和春天等。因此，研究互聯網金融背景下證券公司的經紀業務戰略轉型具有重要現實意義。

二、互聯網金融

互聯網金融開始產生于P2P信貸、余額寶等業務中，它主要是通過將傳統的金融業和現代先進的互聯網技術進行相關的高度融合，通過轉變相關產品的支付方式，對信息處理的相關技術進行不斷的升級以實現資源優化配置，從而建立在互聯網金融背景下的新型金融服務體系，即實現金融行業互聯網化和互聯網業務金融化。

目前，關于互聯網金融背景下證券公司經紀業務轉型的研究主要集中在：一是電子商務的發展給證券行業帶來新的活力，并在此背景下構建了相應的網上業務交易流程，這對于證券行業的發展提供了相關規程；二是提出證券行業的電商模式是網站服務與金融相互綜合，是集產品研發、銷售和服務一體化發展的經營模式，這為多元化產品的發展提供了相關的服務平臺，有利于指導券商的發展。

但隨著互聯網金融的快速發展，也帶來很多問題，主要表現在以下幾個方面：一是由于我國傳統金融業務具有嚴格的準入準則和相應的監管措施，使得其屬于壟斷行業，造成了其效率低下且效益好，成為重點整治和進行改革的重點行業，在國家大改革的背景下難以生存；二是由于傳統金融主要服務于國企，其市場定位主要為大客戶。但隨著經濟形勢的不斷轉變，許多小微企業的不斷發展，其融資需要急速增長造成其資金匹配越來越嚴重，造成其難以滿足當前經濟發展模式下的融資需求。同時，隨著支付寶、余額寶等業務的發展，改變了人民的理財理念，傳統的金融利潤不能滿足顧客的需求，造成其融資困難；三是很多非銀行金融機構，比如基金、信托、保險等行業的不斷發展，這些行業通過互聯網平臺快速、低成本的傳播相關業務，在顧客中造成極大反響且與顧客需求度較大使得這些行業的理財產品很受歡迎，對傳統金融發展造成極大的沖擊，使得其一家獨大的局面發生極大的轉變。

因此，傳統金融需要朝著互聯網金融方向發展，其互聯網金融的主要模式主要有以下幾個方面：一是傳統金融機構借助互聯網技術構建“傳統金融機構+互聯網”模式，這種模式目前主要表現在互聯網銀行、互聯網保險、互聯網證券這三種模式；二是互聯網行業通過不斷拓展自身業務，使其業務向金融行業滲透，通過相關技術不斷實現金融服務和產品的創新發展，即實現“互聯網+金融”創新模式，目前這種發展模式主要有眾籌融資模式、第三方支付模式、供應鏈金融模式等。

可見，互聯網金融有其獨特的特征：一是具有成本低和高度開放特性；二是交易信息具有相互對稱的特性；三是金融脫媒的進程隨著互聯網金融的發展不斷加快；四是金融風險不斷提高；五是對金融行業的數據挖掘能力要求明顯提高。

三、我國證券公司互聯網金融背景下經紀業務發展狀況研究

我國證券公司傳統的業務主要包括證券經紀業務、證券承銷與保薦業務、自盈業務、中介業務、顧問服務和投資咨詢業務。目前我國從事這些業務的證券公司大約有120家，其規模達到2萬億元人民幣，但是這些公司的發展與證券市場行情的波動存在很大的相關性，比如2007年到2014年這7年時間里，在2007年為最大盈利年份，在2008年為最差年份。在120家公司的收入結構來看，其經紀業務所占比重最大，達到40.3%，可見其經紀業務發展對證券公司發展具有極大的影響。

隨著互聯網技術的快速發展，對證券公司的經紀業務帶來了機遇和挑戰。其中，為證券公司經紀業務帶來的機遇主要表現在以下幾個方面：一是網絡營銷成為最大的潛在客戶，通過相關數據表明，我國的網絡購物、網上銀行和網絡支付的使用頻率分別達到55.7%、43.5和46.9%，且30歲以下人群達到54%，可見其發展潛力巨大；二是互聯網金融背景下，一大批倒逼證券公司開始走上轉型之路，這些公司在互聯網平臺下通過不斷的降低其邊際成本以實現低傭金甚至零傭金的發展策略，為證券行業發展帶來機遇；三是券商在互聯網金融背景下通過不斷的對自身的思維模式進行創新，并應于目前最先進的營銷思維模式和相關的互聯網服務平臺開展相關的市場營銷，從而達到加速引進市場增量，使公司的通道費用降低、公司規模經濟效應提高以實現效益提高的目的；四是隨著互聯網的快速發展，金融行業開始與互聯網行業展開相關的戰略合作，通過建立相關的行業標準搭建相關的操作平臺實現“互聯網+證券”發展模式的深度融合。

同時，這種互聯網金融發展模式對證券公司經紀業務發展也帶來極大的挑戰：一是顛覆了傳統靠業務+產品+服務的發展模式，引入新的發展模式形成競爭發展模式；二是需要重新構建證券公司的發展模式才能在業務流程、組織架構。績效考核等方面作出相關調整以促進其快速發展；三是“余額寶”的出現改變了傳統券商的服務理念，使得券商需要改變自身經營模式向“網商”發展模式進行轉變；四是通過取消過去一人一戶限制政策，容許一人多戶，這一政策的實施對證券陣營的快速分化起到積極的推動作用。

面對互聯網金融帶來的機遇和挑戰，我國證券公司開展了相關的金融實踐，主要有以下幾個方面：

一是通過開設相關的券商互聯網商城，從而實現普通客戶可實現一站式消費與投資體驗，比如方正證券推出“泉友會旗艦店”、國泰君安證券構建“君弘一戶通”等；二是證券公司與互聯網門戶網站通過合作談判建立相關的合作戰略，比如國金證券與騰訊合作推出“傭金寶”產品；三是通過在移動終端加大投入，加快相關功能的開發，比如上海證券推出“指e通”。

四、國外證券公司在互聯網金融背景下的經紀業務轉型的借鑒

考慮到我國和國外證券行業的變革具有相關歷史背景，因此國外的相關經驗值得我們借鑒和學習，并能夠對我國證券行業的發展帶來相關的啟示。

美國在20世紀90年代應用現代信息技術對其經紀業務進行轉變，其中較為成功的有嘉信理財和億創。其中，嘉信理財于1971年成立，并于21世紀后開始轉型，并取得巨大的成功，使得其成為全球最大的金融服務機構。從其發展歷程來看，其成功主要由于以下幾個方面：一是采取低價攬客模式以達到聚集資產的目的，二是通過互聯網技術對自身服務進行不斷創新，三是通過對理財產品進行不斷升級從而進軍高端市場。億創理財的成功主要依賴于以下幾個因素：一是其起家模式依靠于互聯網技術，使之成為金融行業的一匹黑馬；二是通過采取積極并購的措施實現大舉擴張的目的；三是通過多元化發展模式，使其盈利結構發生轉變。

韓國的網絡經紀最為成功的為Kiwoom證券，Kiwoom證券成立之初為純網絡經紀商，其通過互聯網門戶網站為客戶提供相關在線服務使之快速崛起，其主要采取方法如下：一是采取低傭金發展策略，二是率先進軍移動市場使其搶占市場先機，根據相關資料發現其在三年時間內實現搶占韓國30%的市場份額的目標。

五、互聯網金融背景下證券公司經紀業務戰略轉型對策分析研究

考慮到我國證券公司經紀業務的發展實際，在互聯網金融背景下互聯網證券應該采取的對策如下：一是券商通過建立虛擬渠道為主的經營方式實現去物理渠道的目的，從而有效降低其成本的目的；二是移動交易在安全條件下簡易化發展，以達到去PC化的目的；三是及時規劃自身發展方向，盡早應用大數據于經紀業務中。因此，證券公司經紀業務也需要轉型升級，其對應措施包括：一是對服務模式進行創新以不斷擴大客戶數量，二是對經紀業務進行全面的升級實現全面理財，三是利用互聯網平臺不斷降低傭工數量降低人力資源成本，四是合理利用自身優勢以實現異軍突起的目的。

六、結語

互聯網技術改變了傳統證券公司的經紀業務，對證券行業造成極大的沖擊。本文結合我國實際，對互聯網金融背景下證券公司經紀業務轉型戰略進行研究。首先介紹互聯網金融的相關內容，然后介紹我國證券公司開展互聯網金融業務面臨的機遇與挑戰，其次分析美國和韓國等外國的證券公司互聯網金融發展模式的先進經驗以期為我國證券業務發展提供相應借鑒，最后提出我國互聯網金融背景下證券公司經紀業務轉型的相關對應策略。通過全面的研究分析以期待為我國證券公司經紀業務發展提供指導建議，從而為我國在互聯網金融背景下的證券公司經紀業務戰略轉型提供理論指導，對為維護我國金融業務健康發展具有重要的推動作用。

參考文獻

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基金項目：浙江省高等學校訪問工程師校企合作項目：互聯網金融背景下證券公司經紀業務戰略轉型研究，課題編號：FG2016109。