我國互聯網消費金融的SWOT分析及對策研究

【摘要】隨著我國互聯網技術的高速發展，以網絡經濟為特征的新興經濟形式席卷中國，“互聯網+”的發展如日中天。2014年以來，一大批的互聯網消費金融機構如雨后春筍般涌現，極大地方便了新生代消費群體——大學生、工薪階層等的日常消費和中長期消費。然而由于我國互聯網消費金融征信體系發展不健全、風險防范措施不足，加之互聯網金融消費群體的特殊性，使得我國互聯網消費金融企業良莠不齊，出現了一系列擾亂金融市場的現象。本文運用SWOT分析方法，分析我國互聯網消費金融的內部優勢和劣勢、外部機遇和挑戰，為我國互聯網消費金融更好地契合金融市場良性競爭和服務好大眾生活提供借鑒。

【關鍵詞】互聯網金融 消費金融 SWOT分析 金融監管

黨的十九大報告立足于當今國內外新形勢，提出了我國社會的主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，基于這樣的戰略判斷，在經濟領域要解決的主要矛盾關鍵是實現消費轉型升級，即從傳統的消費品向服務消費轉變。隨著互聯網技術的飛速發展，“互聯網+金融”深度融合，借助網絡平臺的信息媒介功能，消費者獲取消費資金的渠道和方式變得更為多樣，這就誕生了“互聯網+消費金融”。

一、互聯網消費金融概述

（一）概念界定

消費金融是為了滿足消費者個人或者家庭對最終商品和服務的消費需求而提供的消費貸款等金融服務，互聯網消費金融是指利用互聯網技術和信息通信手段，減少消費者與金融機構之間的信息不對稱，使傳統的消費金融活動網絡化、信息化。互聯網消費金融是一種新型的金融服務模式，通過快速的網絡通道，廣泛地滲入人們生活的各個方面。

2015年7月，《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》正式將互聯網消費金融納入互聯網金融業態，由商業銀行、消費金融公司以及互聯網企業等市場主體出資成立非存款性借貸公司，以互聯網技術和信息通信技術為工具，以滿足個人或家庭對除房屋和汽車之外的其他商品和服務消費需求為目的，向其出借資金并分期償還。

（二）國內外發展概況

發達國家擁有健全的法律體系和完善的個人征信體系，消費金融市場規模龐大。第二次世界大戰以后，以美國和日本為代表的國家，對于家用電器和汽車等耐用品，采取分期付款的銷售模式，開啟了消費金融的大門。隨后，歐洲以政府主導模式建立了完善的個人信用征用體系，除商業銀行外，小貸公司和汽車金融公司開始提供消費金融服務。消費金融市場居于世界首位的是美國，根據美聯儲公布的消費信貸數據，2017年11月，美國消費信貸新增280億美元，增幅為2001年11月以來最高，年化增速為8.8%，總額至3.827萬億美元，這其中包括信用卡、學生貸款、汽車貸款。在監管方面，西方國家的監管部門沒有設置消費金融企業的高準入門檻，而是圍繞消費金融業務品種進行監管。

我國消費金融正處于高速發展階段，參與主體逐漸增多。2016年我國個人消費信貸規模約為22.6萬億元，占全年GDP比重30%，占信貸總額14%，占個人信貸70%。而歐美發達國家消費貸占GDP比重可達70%，占信貸總額比重可達50%，我國差距明顯，消費信貸進一步滲透的潛力較大。但我國個人征信體系建設不完善，消費金融風控建設尚處于起步階段，消費金融規模的擴張，服務人群的下沉加劇了消費金融平臺面臨的壞賬風險。

（三）互聯網消費金融分類

我國的互聯網消費金融已經從P2P小額信貸的單一服務模式轉向個性化定制、特色化多樣化運營的創新型信貸市場，O2O消費金融模式興起，以“線下場景+線上平臺”結合的形式擴大業務規模。按照互聯網金融運營模式劃分，互聯網消費金融可以分為產業類和平臺類。

產業類互聯網消費金融公司依托自身自有產業鏈，采用線下場景和線上信貸的模式，既能滿足消費者提前消費、分期付款的需求，又能通過金融服務拉動主營業務增長。2014年注冊成立的海爾消費金融公司，是我國首家由產業發起設立的產融結合消費金融公司；2015年成立的蘇寧消費金融是一家以民營為主的混合所有制消費金融公司；涵蓋銀行業、保險業和批發零售業的6家公司共同出資成立了馬上消費金融股份有限公司，從資金、用戶、數據和品牌方面有很好的保障。這些產業系的消費金融平臺，其背后擁有強大的經濟實體作為支撐，具有明確的目標客戶群體。

平臺類互聯網消費金融具有強大的網絡通道，利用大數據整合信息，依靠自身電子商務平臺，為客戶提供分期購物的金融便利，還可以提供小額的現金貸款服務。最有代表性的是京東的“京東白條”、天貓的“天貓分期”；以分期樂、學好貸、趣分期為代表的網絡貸款，則是利用網絡平臺，以網貸融資作為其資金來源，主要為大學生消費群體提供信任借貸的分期付款服務。

二、互聯網消費金融的SWOT分析

我國互聯網消費金融的發展尚處于萌芽階段，機遇和挑戰并存，運用管理學上的SWOT分析方法，從企業內部的優勢（S）與劣勢（W）和外部的機會（O）與挑戰（T）兩個維度、四個方面進行分析，能夠更好地認清現在的發展趨勢。

（一）內部優勢

第一，互聯網平臺和大數據技術的應用。互聯網消費金融徹底打破了地域限制，所有互聯網使用人群都成為了目標客戶，資源的可獲得性高，實現了消費金融的普惠性發展。對于小額信貸用戶，無抵押限制、快速辦理等這些都成了互聯網消費金融企業優于傳統金融機構的內在因素。信息不對稱性降低，供求雙方通過互聯網軟件，全方位查閱交易記錄，透明性增強，避免用戶的非理性選擇。

第二，對比銀行等傳統金融機構物理網點有限、員工數量缺乏等問題，互聯網消費金融覆蓋面更廣，且參與門檻低。例如京東白條，凡是在京東平臺上購買日用商品的消費者，均可以開通使用京東白條，選擇當期付款或者分期付款方式，這極大地方便了傳統金融機構容易忽視的“草根”階層。且云計算等數據挖掘技術的使用，使得互聯網消費金融機構可以整合用戶的歷史信息，通過分析用戶過往的財務、信用、交易等信息，經過分析、整理、歸納、預測，篩選優質客戶，并為客戶分級，實現私人訂制，穩定合理的不良貸款率。

（二）內部劣勢

首先，互聯網消費金融市場的用戶主體以大學生、年輕上班族為主，消費對象沒有足夠的財力基礎，后續資金供應不充盈，容易發生無法按期還款的現象，導致互聯網消費金融機構的不良貸款率居高不下。互聯網消費金融市場的風險防控不足，既有對用戶風險識別和風險把控的技術性風險，又有消費金融公司內部管理方面的風險，例如用戶信息造假、多邊套貸等風險的發生，2015年下半年至2016年出現的集中爆發的風險外溢事件。其次，互聯網平臺自身存在的系統性風險，也成為掣肘消費金融發展的關鍵問題，例如用戶信息的安全。最后，公司內部管理方面的風險也是制約互聯網消費金融發展的重要內因，包括內部管理制度的設計、從業人員隊伍的職業素質等。

（三）外部機遇

第一，政策支持。黨的十九大報告中提出了我國社會的主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要同不平衡不充分的社會生產之間的矛盾，長期來看，在經濟領域的供給側改革依然是目前主要的宏觀經濟政策主線，金融服務好實體經濟的發展依然是主流。但是我國實體經濟融資難、融資貴的問題相當迫切，很多小微企業難以拿到銀行信貸，這就為直接融資市場的發展提供了市場空間。2015年由中國人民銀行會同有關部委制定的《關于促進互聯網消費金融健康發展的指導意見》，提出了一系列鼓勵創新、支持互聯網金融穩步發展的政策措施；另外，由銀監會通過的《消費金融公司試點管理辦法》規范了消費金融公司的經營行為，這為金融更好地服務于小微企業提供了政策支持，為信貸支持領域的互聯網消費金融在政策上找到了支點。

第二，市場空間。歐美國家的消費金融發展了近百年的時間，相對比較成熟，個人信貸消費占到了整體信貸的50%以上，而我國這一比例尚不足20%，市場發展潛力巨大。2017年，我國互聯網消費金融放貸規模達到了4.4萬億元，前三季度個人消費貸款ABS發行金額達到了1608.04億元，較去年同期增長了4.4倍，這些數據有力的說明消費金融市場存在很大的增量空間。

（四）外部挑戰

第一，風控能力較弱。我國互聯網消費金融的資金來源主要是依靠企業自有資金、商業銀行或者實體企業注資、小額信貸公司融資、應收賬款資產證券化等，相較于銀行、基金等傳統的金融企業，資金規模相對較小，抵抗金融市場系統系風險能力薄弱。2010年以來，國內持牌消費金融公司23家、專業分期公司160多家、消費金融服務機構2500多家，消費金融市場魚龍混雜，風控能力參差不齊。前期出現的“裸貸”、“校園貸”等問題，引起了極大的社會關注，這也使消費金融市場蒙上了一層陰影。

第二，金融監管日趨嚴格。2018年我國經濟發展的總基調是堅持穩中求進，并明確了“防范化解重大風險，做好重點領域風險防范和處置，堅決打擊違法違規金融活動”是今后3年的三大攻堅戰之一”，如何合理合法地做好金融產品和服務創新和風險防控也成為未來互聯網消費金融企業的重要挑戰。2017年，隨著網貸、現金貸等互聯網消費金融領域內的金融監管日趨嚴格，整個互聯網消費金融市場將全面進入正規發展體系，一批重流量、輕風控的互聯網消費金融企業將會退出市場，從整個金融市場發展基本面分析，金融監管日趨完善，對于行業巨頭明顯利好，但是企業在享受龍頭紅利的同時面臨較大的“去杠桿”壓力。

三、政策建議

（一）加大互聯網消費金融理念滲透

隨著網絡經濟的高速發展，人們在衣、食、住、行、教育、醫療等生活消費領域的消費方式發生了很大的變化，電子商務平臺和網絡購物的快速發展培養了一大批黏性客戶群體，以大學生、工薪階層和進城務工的農民工為代表的新一代消費群體涌現，這使得網絡流量變現成為可能。一項統計資料顯示，我國社會消費的主力人群分布在20-49歲，其中80后、90后成為消費市場的主力軍，消費模式開始向信用消費和超前消費轉變，相應的消費金融市場應運而生。

但是也要看到，正是因為利用金融“杠桿”實現消費的多是年輕群體，資金儲備不足，容易出現資金斷流，從而發生還款違約，這對于整個消費金融市場而言，風險系數較大，所以要控制好這部分人群的比例。這也為市場提供了一個新的思路，那些資金充盈且富有購買力的消費群體也可以成為互聯網消費金融的主力，這就需要互聯網消費金融企業不斷提供創新性的產品和服務，不斷將消費金融向長尾人群滲透，滿足不同人群需要，垂直細分網絡平臺，充分發展場景化的消費金融模式，注重個性化消費需求，利用互聯網平臺達到消費金融理念迅速傳播的目的。

（二）完善互聯網消費金融監管

金融監管與金融創新是一對相輔相成的學術概念，行之有效且科學合理的金融監管能夠極大地促進金融創新，使金融市場朝著良性的方向發展，進而帶來整個金融市場的繁榮。互聯網消費金融作為互聯網金融的縱深創新形式，自2010年發展至今，缺少系統專業化的金融監管，期間出現了P2P網絡信貸平臺跑路事件，校園貸“裸貸”事件等一系列的社會問題。鑒于此，《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》、《P2P網絡借貸風險專項整治工作實施方案》、《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》、《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》等監管文件的實施，對P2P網貸平臺、現金貸等互聯網消費金融領域進行了有效約束。截止2017年11月，正常運營的P2P網貸平臺剩下1954個，只占累計總平臺的1/3，一批風險管理薄弱的小貸公司和P2P網貸平臺退出金融市場。

除了對互聯網消費金融細分領域監管的進一步加強之外，還要完善互聯網金融消費者權益的相關法律，與時俱進，完善《消費者權益保護法》、《合同法》、《公司法》中相應的互聯網消費金融法律內容。明確一行三會的職能分工，做到專門化監管，引導互聯網消費金融行業自律，鼓勵金融產品和服務創新，把握好金融創新與金融監管的邊界，讓消費金融市場在合規的通道內暢通發展。

（三）加強互聯網消費金融公司治理

風險防控能力是互聯網消費金融制勝的法寶，建立穩健有效的風險防控體系至關重要。首先，嚴格的貸前審查十分必要，結合用戶的歷史信用，利用大數據整合技術，審查借貸者的身份信息以及消費貸款的真實用途，從合規性、有效性層面評估貸款者的信用狀況，降低違約風險。其次，實施嚴密的貸中跟蹤調查，由于借貸者的信貸資金實際用途審查有限，所以企業要定期進行實地調查，確保信貸資金如約使用，防止欺詐行為的發生。最后，做好貸后收尾管理，在貸款約定期臨近時，要定期以適當的方式提醒借貸者按期還款；當借貸者出現延期還款時，要注意區分延期原因，若是惡意欺詐，應當采用合法手段追討，不能暴力追收，必要時可將其列入信用黑名單，在行業內部信息共享，降低消費金融市場壞賬率。

同時，互聯網消費金融企業應當加強內部互聯網信息建設，加強內部工作人員素養，定期培訓業務人員，保障客戶信息的隱私權。信息時代，信息泄露屢見不鮮，互聯網消費金融機構要加大資金投入力度，在防護墻技術以及用戶登錄系統等信息技術方面狠下功夫，防范信息技術風險。

（四）完善我國個人征信體系建設

相較于歐美發達國家，我國的征信體系建設不健全，在信用數據上缺乏共享機制。銀行等傳統金融機構擁有較為完備的信用管理系統，但是由于我國金融市場數據在監管和服務上的不統一，使得互聯網消費金融機構共享現存有效的信用平臺困難重重。互聯網消費金融平臺要加強與銀行等傳統金融機構在征信領域的合作，利用大數據整合技術，建立包含行為偏好、履約能力、歷史信用、人脈關系、身份特征的網絡征信體系，行業內形成標準化的信用標準，構建多元化的征信機制，提升金融機構防范風險能力。

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作者簡介：喬加力（1992-），男，漢族，河南商丘人，就讀于中國海洋大學經濟學院，研究方向：數理金融與風險管理。