獨角獸回歸的遐想

張興軍

2018年全國兩會召開前夕，獨角獸回歸的話題就提前引爆了資本市場。媒體披露的信息顯示，證監會發行部在對相關券商作出指導時表明，對四大行業中的獨角獸招股書審批時間和盈利情況都有所放寬。文中所指的四大行業，包括生物科技、云計算、人工智能和高端制造。該四大行業的企業如果符合相關規定可以實行即報即審，不用排隊。

上述傳聞，可能是關于獨角獸的最確切的聲音了。與這個消息相參照的是，上市已經進入倒計時的富士康，從最初預披露到正式上會僅還用了一個月時間，作為一家利潤水平良好而且屬于智能制造產業鏈重要環節的優質企業，無論從哪個角度來看，富士康都具有為其放寬準入條件的優勢。、

對于A股而言，上市企業中的確沒有類似BATJ級別的高成長性企業。市值在萬億以上的企業中，基本都是國字頭的央企。某種程度上，這也是結構有待優化的一個體現。

以截至2018年3月底的數據統計，在美國紐交所上市的阿里巴巴市值超過28000億人民幣，在香港上市的騰訊控股市值更是超過31000億人民幣，均比金融巨頭工商銀行的市值高出很多。在這樣的背景之下，呼喚都教授回歸的聲音無疑是具有代表性的。

3月23日，證監會例行新聞發布會上，新聞發言人高莉回應獨角獸和CDR相關問題時說：“支持創新企業上市創造相關積極條件是證監會工作的方向，近期以來證監會已經開展一系列工作，借鑒國外成熟經驗，目前仍處于研究論證階段，條件成熟之后會積極推進相關工作?！边@樣的表態，無疑讓投資者們看到了希望。

實際上，百度、京東、網易等超級獨角獸的掌舵者在今年兩會期間無不被問到相關的話題，而從他們的反饋來看，既表達出了回歸的積極性，同時也側面表明了回歸的時機與條件。周鴻祎在他最近出版的自傳圖說中感慨，360的回歸過程之艱難，不亞于當年赴美上市。

對于眾望所歸的獨角獸回歸，從趨勢上來講無疑是美好的。作為在中國經營的科技企業，本土的投資者們顯然更希望它們能在A股上市。當然，過程也必將是曲折的?？上驳氖?，主管部門已經在研究與探討可能性。

我們期待不久的將來，優質的獨角獸企業能夠盡快走上回歸之路。與此同時，優質的企業也不再是將海外資本市場作為唯一選擇。當然，這需要多層次的努力，尤其是主管部門及政策的制定者。