強監(jiān)管時代 整治銀行市場進入深水區(qū)

新年伊始，銀行業(yè)防風(fēng)險、強監(jiān)管，整治市場亂象的大幕已然拉開。1月13日，銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》明確要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)和各級監(jiān)管機構(gòu)要抓住服務(wù)實體經(jīng)濟這個根本，嚴查資金脫實向虛在金融體系空轉(zhuǎn)的行為，嚴查“陽奉陰違”或選擇性落實宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管要求的行為。可以說，違反宏觀調(diào)控政策、影子銀行和交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險等被列為2018年整治的重中之重。

強化“監(jiān)管姓監(jiān)”

中國金融行業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例已達高位，長期高速且粗放的發(fā)展，滋生出程度不一的風(fēng)險隱患。近些年來，從暴露出來的風(fēng)險案例可以看出，影子銀行業(yè)務(wù)是資金脫實向虛的罪魁禍首。各種金融產(chǎn)品層層嵌套，多種業(yè)務(wù)模式疊床架屋，服務(wù)實體經(jīng)濟漸行漸遠，金融風(fēng)險慢慢集聚。防止“黑天鵝”飛舞，避免“灰犀?！睕_撞，必須切實加強和改善金融監(jiān)管。

剛剛邁入2018年的門坎，“一行三會”等金融監(jiān)管部門就推出多項監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)舉措，加強對金融亂象的整治。在我國經(jīng)濟由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新時代，金融監(jiān)管也必須轉(zhuǎn)向高質(zhì)量高效率監(jiān)管，新時代金融監(jiān)管需要有新氣象新舉措。1月5日，央行公布了第五批非銀行支付機構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》的續(xù)展結(jié)果，4家支付機構(gòu)未獲續(xù)展。1月8日，央行網(wǎng)站披露中國人民銀行西安分行行政處罰決定書，對農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等進行處罰，罰款共計39萬元。

銀監(jiān)會年初以“兩天三規(guī)”加強銀行機構(gòu)風(fēng)險管理。1月5日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》，向社會公開征求意見，同日對外正式發(fā)布《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》；1月6日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》。同樣地，1月5日，證監(jiān)會公布了依法對5宗案件作出行政處罰的結(jié)果，其中包括1宗信息披露違法違規(guī)案，兩宗操縱市場案，1宗內(nèi)幕交易案，1宗中介機構(gòu)違法違規(guī)案。

除了各自發(fā)布監(jiān)管規(guī)定外，幾大監(jiān)管部門還聯(lián)合采取監(jiān)管行動。1月5日，《中國人民銀行銀監(jiān)會證監(jiān)會保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》對外發(fā)布，旨在督促各類市場參與者加強內(nèi)部控制與風(fēng)險管理，健全債券交易相關(guān)的各項內(nèi)控制度，規(guī)范債券交易行為，并將自身杠桿操作控制在合理水平。

放到加強監(jiān)管防控風(fēng)險的大背景下觀察，銀行業(yè)密集出臺的嚴監(jiān)管政策看似橫空出世，實則順理成章。其實，去年銀監(jiān)會掀起的“三三四十”監(jiān)管風(fēng)暴檢查共發(fā)現(xiàn)約6萬多問題，涉及金額17.65萬億元，令銀行業(yè)從業(yè)者都“虎軀一震”。同業(yè)市場泡沫被擠出，已經(jīng)取得了階段性成效。新年伊始銀監(jiān)會此次《通知》立刻圈出“八大方面”接力“三三四十”，為2018年銀行業(yè)的金融監(jiān)管工作劃定了提綱。

銀行業(yè)對于中國金融業(yè)具有系統(tǒng)重要性，銀行穩(wěn)則金融穩(wěn)，金融穩(wěn)則經(jīng)濟穩(wěn)，守住銀行業(yè)風(fēng)險底線，是防控金融風(fēng)險的主要抓手。截至去年11月末，我國銀行業(yè)總資產(chǎn)突破244萬億元，不僅遠遠超過其他金融門類，而且居于世界之首；在2017年全年的社會融資規(guī)模當(dāng)中，人民幣貸款占比超過了70%。銀行業(yè)穩(wěn)定與否，關(guān)乎老百姓的賬戶安全，關(guān)系到金融消費者的切身利益，切不可掉以輕心。中國銀行業(yè)曾經(jīng)因為不重視風(fēng)險防控，走到了技術(shù)性破產(chǎn)的邊緣，也曾經(jīng)為了剝離不良資產(chǎn)、建立現(xiàn)代公司治理制度付出巨大成本。只有吸取歷史教訓(xùn)，切實防控風(fēng)險，才能避免重蹈覆轍，保住來之不易的改革成果。

監(jiān)管范圍更廣

可以說，近年來銀行業(yè)亂象叢生，銀監(jiān)部門下大力氣整治之后，銀行業(yè)大環(huán)境已經(jīng)明顯改變。此次銀監(jiān)會發(fā)布的《通知》將監(jiān)管重點整治公司治理不健全、違反宏觀調(diào)控政策、影子銀行和交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險等八個方面的亂象?？梢灶A(yù)見，“組合拳”瞄準八大領(lǐng)域，可將銀行業(yè)經(jīng)營引向正軌，為實體經(jīng)濟和廣大民眾提供一方普惠服務(wù)的金融凈土，營造一片安全的金融天空。首先，可有效彌補監(jiān)管制度短板；其次，可消除銀行業(yè)持續(xù)違法違規(guī)經(jīng)營的幻想，敦促銀行業(yè)不斷增強自律意識，矯正經(jīng)營行為；其三，可將各種違規(guī)經(jīng)營通道徹底封死，擠掉資產(chǎn)泡沫，有效防范化解可能產(chǎn)生或已潛在的金融風(fēng)險。

華創(chuàng)債券研報認為，上述《通知》將整治銀行業(yè)市場亂象的工作推入深水區(qū)，開始針對早已存在的市場亂象的深層次原因進行梳理、糾偏和整治。具體而言，新老劃斷的標準比想象的更嚴格，意味著監(jiān)管風(fēng)暴模式即時開啟。不過也有分析認為，《通知》是前后各種整治要求的匯總梳理。亂象整治不是一蹴而就的，而是項永久工程。所以，銀監(jiān)會升級了原來的整治工作，把前前后后各種整治要求，匯總梳理成文，襲擊了這個周末。某銀行業(yè)市場資深人士表示，此次發(fā)布的《通知》是深化治理亂象，是對銀監(jiān)會過去工作的延續(xù)，銀監(jiān)會發(fā)文里面，也留了余地。

值得注意的是，銀監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，突出“監(jiān)管姓監(jiān)”，將監(jiān)管重心定位于防范和處置各類金融風(fēng)險，而不是做大做強銀行業(yè)，強調(diào)對監(jiān)管履職行為進行問責(zé)，嚴肅監(jiān)管氛圍。充分體現(xiàn)2018年銀監(jiān)會監(jiān)管工作的“八大方面”，接棒2017年的“三三四十”，這進一步體現(xiàn)了深化整治銀行業(yè)市場亂象的監(jiān)管決心。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛指出，2017年的“三三四十”專項治理有輕重緩急，彼時的重點劍指資金空轉(zhuǎn)，系落實2016年年末召開的中央經(jīng)濟工作會議上“處置一批風(fēng)險點”的工作要求；而今年的“八亂象”覆蓋面更廣，在八個領(lǐng)域的檢查力度更為平均，有利于銀行進一步調(diào)整經(jīng)營模式，逐步打消銀行不符合實體經(jīng)濟的過度擴張的想法。有證券研究機構(gòu)專家認為，在整治重點方面，銀監(jiān)會相關(guān)人士指出，“以同業(yè)、理財、表外等業(yè)務(wù)以及影子銀行作為2018年整治重點，繼續(xù)推進金融體系內(nèi)部去杠桿、去通道、去鏈條”。

“從8個維度、22個方面全面展開，對整治亂象工作進行部署，從公司治理到行業(yè)廉潔，從規(guī)范表內(nèi)外業(yè)務(wù)到嚴格風(fēng)險管控，從防范利益輸送到消費者保護，提出了細致的要求，內(nèi)容覆蓋之廣、標準要求之嚴，可以將其視為本輪金融監(jiān)管升級的方向圖譜和操作手冊。最后，再次對監(jiān)管自身履職方面提出了規(guī)范和整改的相關(guān)要求?！比A創(chuàng)債券報告稱。

2018年金融監(jiān)管值得期待

各金融監(jiān)管部門紛紛推出金融監(jiān)管政策和措施，這是貫徹黨中央和國務(wù)院決策部署、加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、防范化解金融風(fēng)險的具體體現(xiàn)，是對2017年“強監(jiān)管”、“治亂象”行動的延續(xù)和深化，前后一脈相承，成績顯現(xiàn)。銀行業(yè)是我國金融體系的重要組成部分，其資產(chǎn)規(guī)模已達200多萬億元，“強監(jiān)管”、“治亂象”、“補短板”，不僅有效防范化解了金融風(fēng)險，助推實體經(jīng)濟發(fā)展，而且為強化金融監(jiān)管、推進監(jiān)管協(xié)調(diào)統(tǒng)一、維護金融穩(wěn)定積累了有益的經(jīng)驗。

雖然“強監(jiān)管”、“治亂象”取得了積極進展，但一些問題仍然存在。如在基礎(chǔ)管理方面，內(nèi)部控制不完善，風(fēng)險管理體制機制不健全，合規(guī)管理未有效落實等問題仍然存在。從處罰案例看，“套利行為”在同業(yè)、理財、銀信合作、部分表外業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)中還存在。在對“四不當(dāng)”的整治中發(fā)現(xiàn)，“不當(dāng)交易”占其中絕大多數(shù)，主要集中在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)以及信托業(yè)務(wù)中。在“十亂象”的懲治方面，業(yè)務(wù)產(chǎn)品是銀行業(yè)金融機構(gòu)亂象的高發(fā)地帶。

毋庸置疑，金融業(yè)具有很強的外部性，防范金融風(fēng)險不能僅靠行業(yè)自律，還必須有功能完備、切實有效的外部監(jiān)管。中國金融行業(yè)已經(jīng)建立起比較完備的監(jiān)管體系，但在監(jiān)管機構(gòu)職能定位方面，一直存在身份沖突的問題。有的金融監(jiān)管機構(gòu)具有強烈的“地盤意識”，將做大做強行業(yè)作為重要職責(zé)。不同監(jiān)管機構(gòu)如果都圍繞著行業(yè)發(fā)展做文章，難免會忙于比拼政策“便利”，疏于嚴格監(jiān)管。從這個角度來看，全面加強金融監(jiān)管，也是監(jiān)管機構(gòu)擺脫身份扭曲的過程，在化解風(fēng)險的同時全面回歸監(jiān)管天職，有助于從機制上防止新的風(fēng)險滋生。

金融行業(yè)以經(jīng)營風(fēng)險為生，富貴多從“險”中求，限制風(fēng)險偏好的監(jiān)管政策往往會遭遇反彈，有時甚至是激烈反對。前一階段，“一行三會”聯(lián)合制定的資管新規(guī)征求意見，來自行業(yè)內(nèi)尤其是銀行業(yè)的不同聲音音量不小，有的聲音認為這些政策若嚴格執(zhí)行，可能會引起“處置風(fēng)險的風(fēng)險”。監(jiān)管部門就監(jiān)管政策與監(jiān)管對象充分溝通，有利于做好監(jiān)管工作，但是在溝通過程中也必須保持定力，防止被監(jiān)管對象的反對聲音所俘獲，重新落入“行業(yè)保姆”的境地。當(dāng)然，現(xiàn)階段處置金融風(fēng)險，多屬“在線修復(fù)”和“帶電作業(yè)”，監(jiān)管部門得有“拆彈部隊”的心理準備，涉及重大核心關(guān)節(jié)時，要給金融行業(yè)留足緩沖空間。

從目前來看，整治金融亂象已經(jīng)刻不容緩，銀監(jiān)會主動作為，敢于啃這塊“硬骨頭”，好的開始是成功的一半。堅持問題導(dǎo)向，有問題就要解決，有違規(guī)就要整治。銀監(jiān)會一向都是以廣大人民群眾最關(guān)心的利益為出發(fā)點，重拳整治銀行業(yè)金融市場亂象，從以往銀監(jiān)會對銀行業(yè)的罰款金額中就可以看出決心。逢查必罰！真心期盼堅決給銀行業(yè)金融系統(tǒng)營造一種不敢違規(guī)、不愿違規(guī)、不想違規(guī)的良好氣氛。

筆者認為，金融亂象治理要多部門協(xié)作，共同打贏金融亂象治理戰(zhàn)，銀行亂象需要持久治理，建立長效機制。需要處理好防范金融風(fēng)險和服務(wù)實體經(jīng)濟的關(guān)系。當(dāng)前深化整治銀行業(yè)亂象的關(guān)鍵在于扭轉(zhuǎn)金融脫實向虛趨勢，在去杠桿的主基調(diào)下，促進資金脫虛向?qū)?，真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟。對此，我國金融監(jiān)管部門需要不斷強化金融監(jiān)管，加強金融監(jiān)管統(tǒng)一協(xié)調(diào)，堅持防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線不動搖，大力推進“強監(jiān)管”、“治亂象”、“補短板”各項工作。我國金融業(yè)要從過去重規(guī)模、重增速的粗放式發(fā)展轉(zhuǎn)向重質(zhì)量、重效率的高質(zhì)量發(fā)展，為提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力提供良好環(huán)境。