陌陌收購探探的交易邏輯

劉丹如

3月7日下午，陌陌公布了2017年第四季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。4個(gè)小時(shí)后，陌陌公司董事長唐巖、陌陌公司聯(lián)席總裁兼COO王力、陌陌公司CFO張曉松（Jonathan）出席了分析師電話會(huì)議。唐巖在會(huì)議中回應(yīng)了分析師關(guān)于陌陌收購探探的交易邏輯和細(xì)節(jié)。

對(duì)于收購原因，唐巖認(rèn)為，探探與陌陌在泛社交領(lǐng)域互補(bǔ)性非常強(qiáng)，但重合度非常小。收購探探有助于豐富陌陌的產(chǎn)品矩陣，提升陌陌在既有領(lǐng)域的用戶覆蓋度，鞏固陌陌在開放式社交領(lǐng)域里面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

選擇現(xiàn)金是不想稀釋股票

對(duì)于7億美元價(jià)格收購探探，分析師質(zhì)疑這是一個(gè)相對(duì)較高的價(jià)格。唐巖稱，“這個(gè)價(jià)格是雙方談出來的，這個(gè)價(jià)格是我們能夠接受的價(jià)格。在此次交易里，現(xiàn)金比例是非常高的，交易以現(xiàn)金為主的主要原因，是我們不想在這個(gè)價(jià)位上稀釋自己的股票。”

此外，他還表示，探探的管理層相對(duì)于其他的財(cái)務(wù)投資人主動(dòng)選擇了更高的股權(quán)兌現(xiàn)金比，這充分表現(xiàn)了探探的管理層對(duì)于雙方合作前景的信心。

未來探探會(huì)獨(dú)立運(yùn)營

對(duì)于探探產(chǎn)品本身，唐巖表達(dá)了明確信心。他表示，陌陌管理層認(rèn)為無論是從戰(zhàn)略層面還是從財(cái)務(wù)層面，收購探探是一個(gè)非常有價(jià)值的投資。

最主要的原因在于探探商業(yè)化路徑非常清晰，Tinder和陌陌都是已經(jīng)被市場(chǎng)證明的模式。唐巖認(rèn)為，這種模式的經(jīng)營性杠桿能力非常強(qiáng)，一旦將來商業(yè)化模式成熟帶來的盈利空間非常可觀。

在未來，探探會(huì)在原團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)下保持獨(dú)立的產(chǎn)品開發(fā)、運(yùn)營、品牌和經(jīng)營，而陌陌會(huì)提供包括人員、技術(shù)、商業(yè)化等多方面的經(jīng)驗(yàn)和支持。兩家公司在用戶獲取和廣告方面都會(huì)探索一些協(xié)同合作的機(jī)會(huì)。

尋求新增長路徑

陌陌此次的年度財(cái)報(bào)整體表現(xiàn)不錯(cuò)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2017年全年，陌陌凈營收達(dá)到13.183億美元（約86億元人民幣），同比增長138%。不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2017年歸屬于陌陌的凈利潤為3.682億美元，上一年同期為1.77億美元。在活躍用戶和付費(fèi)用戶上，截至2017年底，陌陌月活用戶達(dá)到9910萬，創(chuàng)下了歷史新高，2017年第四季度直播服務(wù)的付費(fèi)用戶達(dá)到430萬，與第三季度相比增加了20萬。財(cái)報(bào)公布后，陌陌公司的股價(jià)在周三盤前大漲9.10%。

今年陌陌進(jìn)入了增速相對(duì)平緩的階段，而這與直播行業(yè)新增用戶減少有很大關(guān)系。當(dāng)直播紅利期消失殆盡后，陌陌也開始尋求新的增長路徑。唐巖在此次電話會(huì)議中透露，未來陌陌提升付費(fèi)用戶的方向是擴(kuò)大整體直播服務(wù)的用戶池子。

看好社交應(yīng)用場(chǎng)景和娛樂內(nèi)容

對(duì)于未來，唐巖依然看好社交應(yīng)用場(chǎng)景和娛樂內(nèi)容方向。“我們會(huì)努力探索基于視頻和音頻的實(shí)時(shí)和異步互動(dòng)，結(jié)合社交游戲、AR以及其他技術(shù)，為用戶提供更多的互動(dòng)娛樂體驗(yàn)。”

除了引入新的社交場(chǎng)景之外，陌陌還會(huì)從原本單一的地理位置的連接維度向其他維度擴(kuò)展，以幫助用戶建立更相關(guān)、更有效的連接方式。而改進(jìn)推薦算法，有效利用大數(shù)據(jù)挖掘和機(jī)器學(xué)習(xí)，將是陌陌未來重點(diǎn)加大投入的領(lǐng)域。

最后唐巖表示，2018年陌陌會(huì)考慮通過更豐富的產(chǎn)品線和品牌組合來服務(wù)泛社交和泛娛樂領(lǐng)域更為廣闊的人群和更加多樣化的需求。他說：“探探的收購就是一個(gè)很好的例子。未來我們會(huì)在這個(gè)戰(zhàn)略框架下繼續(xù)孵化新的項(xiàng)目。”