區塊鏈上的“螞蚱”

向治霖

淡季，還是淡季，比特幣自開年以來一路走熊。

幣圈無一幸免。堯海曾盼望春節能成為一個周期的節點，他就低買高賣。他去年這么做了，僅僅在一個項目，他投了5萬元，一周后取現就賺了十幾萬，抵他在外打工3年的節余。

這在幣圈的造富故事中不算什么，在2017年，乃至更早入場持幣的人，跟上了ICO（區塊鏈項目首次發行代幣）的風口，財富膨脹幾十到數百數千倍。李雄賺到的實現財務自由的資產，在幣圈不過是“區區1億”。

只是盛宴難再。到2017年12月下旬，加密貨幣（coin）比特幣、以太坊和代幣（token）全線下跌，陷入低迷。

春節也沒有開啟新一輪的周期，但這期間，區塊鏈帶著一夜暴富的故事，開始占領社交網絡。

開年以來的行情，被質疑是資本入局后在一路做空。春節前后的“3點鐘”群刷屏，這次區塊鏈（主要是二級市場）和創投界人士站到了一起，網紅投資人、娛樂明星吸引流量，大為火熱。

這是最后一波收割。

早先的理想主義色彩被大潮沖淡。新手入場，分外眼紅，直奔監管不斷加碼的二級市場。投機者、準備收割的資本，一級市場的變動，以及最重要的政府監管，讓這里充滿不確定性。

他們未必了解幣圈與鏈圈的內在邏輯，或者了解到的信息未必準確，但他們與之休戚相關，與99%的泡沫共榮辱。他們是區塊鏈上的“螞蚱”。

“螞蚱”的處境

2018年3月15日，央視3·15晚會即將開播，數字貨幣和ICO會被打假嗎？

討論不止，對炒幣玩家來說，這是“利空”與否的信號。組織參與數字貨幣眾籌的人，他們的擔憂更為深沉，晚會所代表的權力對數字貨幣的定性和態度，關系到他們是平安落地，還是鋃鐺入獄。

ICO是指團隊在區塊鏈上開發項目，向平臺發起眾籌募集資金（數字貨幣），形同傳統公司上市后首次發行股票（IPO）。

不同的是，ICO沒有股市的時間、漲跌等金融管制限制，發起團隊也無須經過嚴格審核。

國內ICO最火熱的時候是在2017年9月以前，熱錢涌入ICO融資平臺。項目團隊發起的代幣一放出就被哄搶，代幣交易價值隨之上升，炒幣玩家低買高賣，或持幣等高位，成就了后來的造富神話。項目團隊很快達成他們從百萬、千萬到上億級別不斷變大的融資目標，甚至不用超過10分鐘。

比在股市融資來得快，來得多，來得容易，“那可都是沒有上稅的”。BTG（比特幣的一種分叉幣）創始人廖翔說。

參與這一造富運動，只需在網上登陸ICO交易平臺，注冊驗證后，將人民幣、美元等法定貨幣兌換成數字貨幣。不過，法幣交易很快在風口上被禁止。

2017年9月4日，被幣圈稱為904幣災。央行等7部門發布防范代幣發行融資風險的公告，稱代幣發行融資是未經批準公開融資的行為，涉嫌違法，同時禁止國內各大交易所做法幣、代幣和“虛擬貨幣”（加密貨幣）之間的相互流通。“一刀切”政策出臺，代幣、加密貨幣交易價值應聲暴跌。

但數字貨幣很快從幣災后“重生”，不到一周，恢復了上漲態勢。ICO被禁止后，法幣交易轉入線下的場外交易，或以小圈子的私募形式卷土重來。交易平臺的運營主體轉移到海外，把“摘除”了法幣交易這一敏感環節的資金流引向海外運營。

數字貨幣是區塊鏈發展至今最為成功的應用。這注定了他們的心態杯弓蛇影，得之，是技術創新的開拓者和擁抱者，失之，則涉嫌非法集資和非法吸儲等罪名，這也是“螞蚱”們的處境。

從國內監管的重拳打擊，到海外的信息與技術壁壘更高的市場，投機的資本和騙局這些都不能消解國內玩家對炒幣的熱情。幣須網、量子學派創始人羅金海記得，這股對區塊鏈技術及其二級市場代幣的熱情，是在2016年下半年開始醞釀，2017年進入瘋狂模式。

此前，比特幣是更小的極客圈子里的熱門話題，其應用也多見于資金盤運作、洗錢和軍火毒品販賣的灰黑色領域。2016年，股市泡沫破裂，國家逐步實行對外匯的管制，具有投資性質的房產也被嚴格限售，熱錢無路可走。與此同時，比特幣在這一年總量減半，隨后市值一路上升。

也是在2016年，以太坊等更為靈活的區塊鏈模式成熟，更多加密貨幣和代幣可供選擇，大大降低了入場門檻。基于去中心化的區塊鏈技術，以及代幣流通的匿名性，為熱錢提供了脫離監管的出路。

數字貨幣是區塊鏈發展至今最為成功的應用。這注定了他們的心態杯弓蛇影，得之，是技術創新的開拓者和擁抱者，失之，則涉嫌非法集資和非法吸儲等罪名，這也是“螞蚱”們的處境。

理想與人性

要解釋當下，需回溯到10年前。

比特幣，最初是為挑戰主權貨幣。2009年1月，比特幣區塊鏈正式上線。比特幣是一段計算機程序，是基于公有區塊鏈的加密貨幣。公有區塊鏈是一個分布式的賬本，可以記錄用戶資金、身份信息在內的數據等。它靠一套數學算法，建立規則，用戶進行交易時，需遵循規則才能成功。

數字貨幣是區塊鏈上的一個激勵機制，由用戶提供算力及消耗的電力來獲得。這意味著，不再需要一個中心化的組織，如央行等印發貨幣和監控市場。

李雄從2013年開始接觸比特幣，他把社會形態分為3個階段。從傳統的金字塔架構，到互聯網扁平化，到區塊鏈的網狀結構，人與人之間最終取得平等和獨立。

比特幣的初期持有者，多為信仰去中心化的極客。但在發展中，他們逐漸把比特幣區塊鏈中心化。中國的極客，比特幣界“元老”Firedcat在2012年研發出礦機，開始了“算力中心化”，終結了家用電腦也能挖礦掙比特幣的日子。

礦機迭代迅猛，配套的礦產需要耗費大量電力，只能建于水電站旁。“挖礦”門檻攀升，至今大部分算力聚集在一級市場的頭部企業。

在算力為王的野蠻生長期，比特幣的行情卻一路下行。羅金海說，2014年，比特幣經歷崩盤式驟降，到達冰點。那時候比特幣圈內意識到，比特幣的信仰太過刺眼，應該少說比特幣，多說底層技術，區塊鏈技術自此浮上水面。

區塊鏈技術在此后有了較大進展，但受制于分布式網絡的低效率，和應用場景的缺乏，在一級市場上，至今尚未出現日活量可達互聯網級別的應用。而在二級市場，數字貨幣逐漸風光無兩，與金錢掛鉤的它不受控制地“欲蓋彌彰”。

鏈與幣本為一體，至今卻衍生出“鏈圈”和“幣圈”兩個圈子。誰主誰次，爭鋒也許缺乏意義，而過程中的多方博弈，一再應驗著人們對人性的猜測。

2015年的3M資金互助盤，如今早就破產。在當時，3M支持人民幣和比特幣兩種模式的結算，且人民幣結算的收益為30%，比特幣則為100%。張宏彬運作3M時用人民幣結算，在崩盤前就離開了，小賺一筆。“現在想想悔死了”，他在2017年3月入場比特幣，不到半年實現了“財務半自由”，現在做區塊鏈科技應用，同時尋找好項目，做了一名風險投資人。

資金盤老手張偉龍，也在3M盤與比特幣錯過了。他決定亡羊補牢，在2017年4月入場，參與ICO和代幣發行前的眾籌，半年里取出數百萬的“利潤”，至今留了千萬計的代幣在項目里，佛性炒幣。

2017年，ICO融資平臺造就了財富神話。李雄是ICO365創始人之一，該平臺在2017年上半年的排行上，規模位列第三。他說，除了經濟行情和金融管制外，大量創投項目的進入，也助推了泡沫。2015年，互聯網創業潮的資本寒冬漸濃，無法融到錢的創業團隊發現ICO里，融資如撿錢，大量涌入。而后是找不到項目的焦慮的風投們，再來助推了一波。

ICO365在2017年6月底關閉，比904的監管政策還早2個月。李雄說，是因為他看到了ICO的風險和不可持續性。在后臺驗證身份時，他看到越來越多的中老年人入場，太多垃圾項目已經把ICO融資變成了圈錢工具和賭博。

他擔心，如果將來代幣破發，會引起群體性事件。對于已經被監管盯上的幣圈，這是真正的痛點所在。

關于未來

904幣災并未成災，泡沫一直到開年以后，才逐漸有大幅消散的勢頭。

堯海是在2017年4月時入場的，那時他什么都不懂，甚至以為代幣和余額寶是一樣的。盡管如此，他當時投的項目10個有9個漲，在三四個月的時間里賺了上百萬。到現在，堯海學習了近一年，也有實戰經驗，但行情卻是10個項目里1個漲，別的要么一動不動，要么破發。

在后臺驗證身份時，他看到越來越多的中老年人入場，太多垃圾項目已經把ICO融資變成了圈錢工具和賭博。

牛市時，堯海取出幾十萬買了一家門面，準備做些小本生意。炒代幣的收入，遠遠勝過他每年打工時，省吃儉用才能存下的5萬元，但他還是覺得現實里的東西踏實。

數字貨幣的低迷期，區塊鏈概念卻在風靡社交網絡，并被描述為一種可以顛覆互聯網的技術工具，互聯網已是古典互聯網。社交網絡上的文章引發焦慮的同時，還配套了“知識付費”。張宏彬說，這是最后一波收割。

現實中，幣圈持續低迷，已有項目團隊破發跑路。廖翔說，破發是正常的，在去年的泡沫中發行的“山寨幣”“空氣幣”，沒有對應的區塊鏈項目支撐，跌99%的都有。

李雄曾在2017年下半年接受過一次采訪，那時他身家上億，而今不是了，他的數字資產已跌掉4000萬。ICO365關閉后，李雄開辦了一個信息服務類的區塊鏈公眾號，他說，現在做區塊鏈業內的私募、宣發、顧問和對線資源的工作，至今每月公司營收有100多萬。

李雄仍看好代幣前景，對于大量涌入的投資和跟風者，他并沒有劣幣驅逐良幣的擔憂。“好的區塊鏈項目一定會掙錢，這是未來的趨勢”，他說，他是創業者，像他這樣樂觀大于悲觀的人才能創業做實事，而非瞻前顧后，錯失機會。

短期內看不到區塊鏈技術的應用場景，以及現有技術的低效率還沒解決，因為這些而退出區塊鏈的人也有，比如海豚瀏覽器創始人楊永智。但行業內更多人和李雄的想法類似，只是好的區塊鏈項目少，而非區塊鏈本身不行。

和互聯網時代，以產品為支撐和主導的不同，區塊鏈的未來對產品的要求不高，重要的是信仰，誰的信仰能說服別人，誰就贏，羅金海說。他曾是某報業集團2013年度記者，被評價為，在虛擬空間搭建公民社會的自由王國的先行者之一，虛擬空間是指當時的互聯網。他如今想做一個區塊鏈項目，叫未來城邦，“是一個很酷的游戲”。

在描繪未來時，李雄尤其有信仰。他說，90年代是互聯網時代的開始，IOT（智能家居）+AI（人工智能）+區塊鏈是未來，現在是走在通向未來的路上。在路上，“抽離（拋棄幣，換法定貨幣）是可恥的”。

廖翔的想法保守很多。他說，正如互聯網是現實生活的一種補充，區塊鏈技術也是互聯網生態的一個補充。最終會有適合區塊鏈應用的領域，移植到區塊鏈上。在互聯網既定的BAT格局下，新領土上成為一方諸侯的可能性，最令人心動。