2018年持續調控促使房地產投資略有下降

文/肖弗斯（上海）

2018年，在黨的十九大確立的發展框架和政策基調下，經濟增速不再是首要目標，轉而強調經濟發展質量，以投資穩增長的傳統逆周期調控手段可能弱化，地方政府投資沖動也會受到抑制，投資增速可能繼續緩慢下行。在宏觀經濟大背景下， 2018年房地產市場調控力度延續，將繼續制約投資增長：一是中央強調“房子是用來住的，不是用來炒的”，抑制樓市投機決心很大，預計2018年銷售將繼續負增長。二是隨著銷售持續下滑，房地產信貸收緊，現金貸、消費貸監管加強，開發商投資資金來源將受到影響。三是2018年資金約束將抑制地產商拿地意愿，土地購置費用對投資的支撐將減弱。四是建安費用影響房地產投資。2016年以來，由于面臨銷售下滑以及環保限制施工進展，開發商主動調節施工進度，施工面積增長將影響建安費用增長。

從正面因素來看，支持房地產投資增長的積極因素仍然存在：城鎮化持續推進，城市人口持續增加，將推動居住型買房需求持續增長；按照新型城鎮化要求，城市規劃工作加強，城市發展與產業發展的協調受到更多重視，產城融合不平衡問題逐步得到解決，不少熱點二線城市的城鎮化將取得積極進展；新型城鎮化推動的城市群發展，也將帶動中心城市周邊的三、四線城市、中小城市人氣度較快提高。這些都會為房地產銷售市場擴大、開發建設空間擴大提供積極支持。另外，2018年房地產長效機制建立將邁出實質性步伐，多元化住房供應體系正在形成，多個省區市確定加快發展住房租賃市場。經過前期大力度去庫存，當前房地產庫存已降至低位，有望對投資端產生帶動作用。綜合來看，2018年房地產投資將保持平穩增長，增速較2017年略有降低。