北美高校金融實驗室建設特點分析及借鑒

王曉磊, 劉海寧, 楚丹琪

(1. 上海大學 經濟數據實驗中心, 上海 200444; 2. 上海大學 實驗設備處, 上海 200444)

隨著黨的十八大提出了全面深化改革開放總體方針以及“一帶一路”國家發展戰略,商業金融領域成為了我國新常態發展的關鍵領域之一,同時也是聯系我國與其他國家經濟活動的重要紐帶。2015年10月,國務院印發《統籌推進世界一流大學和一流學科建設總體方案》,要求按照“四個全面”戰略布局和黨中央決策部署,堅持以中國特色、世界一流為核心,以立德樹人為根本,以支撐創新驅動發展戰略、服務經濟社會發展為導向,加快建成一批世界一流大學和一流學科,提升我國高等教育綜合實力和國際競爭力。金融學科也是其中之一。

北美作為世界先進高等教育的主要發祥地,其在商業金融領域的發展也一直處于世界領先水平。一流的商科金融專業是一所世界一流綜合性大學必不可少的組成部分,鮮明的例子就有哈佛大學、斯坦福大學、賓夕法尼亞大學和康奈爾大學等。而一流商科金融專業的建設則離不開金融實驗室。本文將全面梳理北美高校金融實驗室的整體建設情況并對其特點和借鑒價值進行分析,思考我國高校建設金融實驗室的現實目標,為我國高校建成一流商科和一流商學院提供借鑒與參考。

1 北美高校金融實驗室建設基本情況及其與我國情況的比較

1.1 基本建設情況

截至2016年7月,北美共有1 722所大學擁有獨立的商科金融專業,其中美國1 617所、加拿大105所。在這些擁有獨立商科金融專業的高校中,建成金融實驗室的高校有352所,占比20.44%。北美高校最早于1996年建成了第一個金融實驗室,但是金融實驗室建設的快速發展期卻是2008年以后。據統計,從2009年至2015年,北美高?？偣步⒘?42個金融實驗室,占總數的70%,并在近年來呈現出穩步上升的趨勢。北美高校金融實驗室的區域分布以及各年度建成數量情況見圖1和圖2[1-5]。

圖1 北美高校金融實驗室區位分布圖

圖2 各年度北美高校金融實驗室建成數(2000—2015年)

1.2 建設情況明細

在北美1 722所商學院中,共有517所是獲得了AACSB國際認證的優質商學院,其中有258所建立了金融實驗室,占比達49.91%,可見金融實驗室是一所優質商學院必備的組成部分。

所有北美高校的金融實驗室建筑面積總計約為35 000 m2,平均每1個金融實驗室的建筑面積約為102 m2,其中最大的一個金融實驗室占地面積為480 m2,最小的為20 m2。這些金融實驗室共計提供近9 600個座位,平均每個實驗室提供28個座位,其中最多的一個實驗室提供100個座位,最少的為6個座位。

79%的北美高校金融實驗室的硬件配置中包括了模擬真實交易場景的LED顯示大屏幕和證券報價滾動屏。所有金融實驗室均配置專業的金融分析軟件,其中超過60%的北美高校金融實驗室的軟件配置中包括了世界頂尖的Bloomberg彭博資訊金融終端和Stock Trak金融模擬軟件。

1.3 與我國情況的比較分析

與北美高校相比,我國高校建設金融實驗室的起步也不很晚。早在2000年,教育部就批準成立了高校國家級實驗教學示范中心經管學科組,啟動了我國建立專業金融實驗室的步伐,最早的一批國家級實驗室也在2006年獲得了批準。

其次,從實驗室的基礎建筑、硬件和軟件等方面看,我國許多高校金融實驗室條件并不亞于北美高校,有的甚至還高于北美高校金融實驗室基礎建設水平。

但是,長期以來依然形成了我國高校金融實驗室建設與國外高校存在較大差距,主要有以下2方面原因:第一,經濟環境差異,我國經濟發展起步相對較晚,雖然經濟增長勢頭迅猛,但是金融市場的成熟度和積累度仍趕不上北美地區,金融專業又與市場息息相關,從而反映到金融實驗室的建設上,形成了一定差距；第二,人口基礎差異,我國是人口大國,人口總量是北美地區人口總量的5倍,教育人口基礎也因此大相徑庭,而金融專業又是一個需要針對性很強的精英化培養的專業,對于教育人口基礎小的地區更為有利,我國由于教育人口基礎大、生源教育背景差異大、教育資源不平衡等人口因素,很難在實驗室中完成高效的金融專業精英化培養。

2 北美高校金融實驗室特點及其對我國的借鑒

2.1 建設理念

高校金融實驗室建設理念主要受經濟市場環境和教育人口基礎的影響。在北美地區,由于成熟的金融市場環境以及適量的教育人口基礎,高校金融實驗室的建設理念吸收了北美金融市場的運作理念,以實用性和目的性為根本,實驗室的建設主要用以培養專業性極強的金融精英人才,從基礎建筑、實驗硬軟件等各方面均突出極高的針對性和建設效率,并通過周期化的建設培養,與金融市場形成了很好的互動。這樣的建設理念雖不能普遍用于我國高校,但可以有針對性地用在部分發達城市的高校中,因為發達城市的金融市場環境較為成熟,高校金融專業通識水平較高,比較容易在金融實驗室中實現精英化專業培養。

2.2 區位分布

從圖1北美高校金融實驗室區位分布圖中,我們可以發現一個非常明顯的區位分布特點,即金融實驗室的建設主要集中在美國東北部地區,包括東海岸賓州、紐約和華盛頓特區等地,同時美國中西部的高校金融實驗室則主要圍繞大型城市建設,比如中部地區的芝加哥和西海岸的洛杉磯。加拿大高校金融實驗室的數量并不多,但也主要建設在大型城市,如多倫多、渥太華等。由此可見,北美高校金融實驗室區位分布的特點就是在空間上緊密靠近經濟發展相對發達的大型城市和活躍的金融市場。這一特點也不難理解,一個國家或地區金融市場和商業活動最根本的元素就是人才,而高校的人才培養如果脫離了真實交易市場和現實經濟活動那也是空中樓閣。

2.3 建成時間

從圖2北美高校金融實驗室年度建立數量中,可以發現在2008年之后北美高校金融實驗室的建立出現了顯著增長的特點。究其原因,一是和2008年全球金融危機有關,這一場環球金融海嘯的發源地就是華爾街金融市場,直接導致包括雷曼兄弟在內的多家世界級金融機構倒閉,因此也引發了美國國務院和北美各高校對商科和金融專業教育的深度思考,隨后眾多仿真的金融實驗室便如雨后春筍般在北美大陸建立；二是和金融技術、信息技術以及數據科學的發展有關,2008年之后隨著信息技術的不斷升級,大數據和數據科學滲透了社會發展各個領域,特別是商業和金融領域,隨著信息技術和數據科學的跨越式發展,金融技術的進步也與幾年前不可同日而語,量化計算、投資策略制定等都已經依靠計算機技術而達到了極其復雜的程度,因此對于商科和金融專業人才的培養和教育也相應需要得到提高,金融實驗室就是這個領域目前最好的教學工具。

2.4 內部布局

圖3列出了3種北美高校金融實驗室最常用的內部布局[2],按照不同的特點和樣式,將這3種實驗室內部布局總結為長條型、松散型和馬蹄型。

圖3 北美高校金融實驗室內部布局圖

長條型金融實驗室內部布局在北美高校的使用率非常高,不僅是因為它還原了華爾街金融交易的真實辦公環境,還因為這種布局有利于開展教學活動。首先從3個方向的顯示大屏均能夠保證實驗室內所有學生清晰地看到教師當前演示的內容；其次教師有非常寬敞的活動空間,可以到達實驗室任何一個角落,觀察和掌握學生當下對教學內容的跟進情況,有助于教師調整教學節奏；最后每位學生的學習空間相對獨立又互有聯系,能夠保證教師在集中教學時間內學生的獨立學習空間,同時也方便在討論時間內學生的互動學習空間。

松散型金融實驗室內部布局也是一種北美高校常見的布局方式。相比長條型布局,松散型布局側重于更加獨立的空間,在一些高難度金融技術課程教學過程中,這種布局極具優勢,它可以讓學生在一個獨立空間內集中于教學內容,提升學生自主獨立操作能力。除此以外,這種布局方式還可以自然形成分組形式,可以幫助教師實現一些分組對抗的教學內容,提高課程的趣味性和學生的參與度。同時,松散型布局也保證了教師在實驗室內寬敞的活動空間,有利于教師在教學過程中對學生專注度和教學節奏的整體把握。

馬蹄型金融實驗室內部布局是最后一種北美高校常用的布局方式,它的優勢主要在于功能和用途的多樣性。相比于長條型和松散型布局,馬蹄型布局犧牲了一定的教師活動空間,導致教師很難掌握位于實驗室正中心部分學生的學習進度,同時該布局所有學生的視野方向一致,因此放棄了3個方向顯示屏的設計,損失了長條型和松散型布局無差別學習視野的優勢。雖然如此,但是馬蹄型金融實驗室的優勢也非常明顯,它不僅可以用于日常的實驗課程教學,它還是一間非常標準的視頻會議室,可以用于除實驗教學以外的學術講座、學術會議和視頻會議等,所以這種實驗室布局的利用率要相對更高。

2.5 運作模式

北美高校金融實驗室在運作模式上有一個非常鮮明的特點,即學生基金投資管理模式,具體來說就是金融實驗室募集一筆真實的投資基金,交由學生進行直接的投資管理,部分投資盈利用以激勵學生、補貼該金融實驗室的運行維護成本等。由于北美高校商科和金融專業學生的專業性相對較高,所以雖然這種運作模式看上去風險較大,但是北美各高校仍然樂此不疲地采用[4]。據統計,55%的北美高校金融實驗室采用學生基金投資管理這種運作模式,這些金融實驗室的投資基金總計約有2.75億美元,其中投資基金總額最高的是威斯康星麥迪遜大學金融實驗室,基金總額為5 000萬美元;其次是明尼蘇達大學金融實驗室和戴頓大學金融實驗室,基金總額分別為3 500萬美元和2 100萬美元[1]。

北美高校金融實驗室的學生基金投資管理模式之所以能夠行之有效,主要原因是:第一,嚴格的學生招募制度,參與投資基金管理的學生必須具有過硬的學識功底、實際市場操作經驗和專業教師推薦；第二,每進行一次重大交易操作,需要制定嚴謹的決策報告并由學生基金投資實驗課程的全體學生共同討論后決定是否進行該重大交易操作；第三,進入基金投資管理小組的學生具有完全獨立的投資操作決定權,責任意識和專業精神兼備；第四,每年年末向學校董事會提交當年基金運營管理年報,由董事會進行績效考核。正是因為具有完善的制度和規范,這樣的實驗室運作模式才能得以在北美高校中備受推崇,同時也借由殘酷的金融市場切實鍛煉了精英學生的專業技能,值得借鑒。

3 我國高校建設金融實驗室的現實目標

綜上所述,雖然北美高校金融實驗室的建設最早可以追溯到1996年,但是真正的快速發展期也在近幾年,與我國相差無幾,但是其建設效果卓有成效。就北美高校金融實驗室的建設情況、特點及其借鑒價值來看,我國高校金融實驗室的建設應當具有以下幾點現實目標[6-12]:

3.1 給予學生真實的金融行業工作環境

建設金融實驗室的一個重要意義就是將真實的金融行業工作環境帶進校園,讓學生提前了解未來所從事的事業,融入真實的工作環境中,這樣有助于激發學生從內心深處對該行業的認識。此外,真實的環境能夠提升專業性,教學活動在仿真的空間內演示可以讓身處其中的教師與學生保持更高的專注度和教學效率。

3.2 幫助學生熟練掌握金融分析工具

金融實驗室不同于理論教學的照本宣科,而是實實在在的著手操作,在真實的環境中運用真實的金融分析工具,可以提高學生在學習過程中的專業代入感。同時,熟練掌握金融分析工具可以提高學生的專業技能和實踐能力,幫助學生畢業后更快更好地融入金融行業。

3.3 將教育教學與真實金融活動掛鉤

高校教育與市場需求脫鉤,這是目前世界各國高校面臨的問題,特別是商科和金融專業,如何學以致用是決定人才培養成敗的關鍵所在。建立金融實驗室可以將學校教學活動與真實金融活動掛鉤,根本目的是為了讓學生掌握市場所需要的專業技能,任何一家金融機構都需要專業素養和實踐能力高的人才,這也是建設金融實驗室的重要目標。

3.4 營造金融技術與高新科技氛圍

高新科技對于商科和金融專業來說早已不再陌生,從計算機技術到量化投資程序編寫,從信息技術到數據科學在金融投資中的廣泛應用。就現在的發展趨勢來看,僅僅停留在一個學科專業領域已經不夠了,具有交叉學科背景的人才才是市場所需。所以,營造金融技術與高新科技氛圍、建立學科交叉意識也是一所現代化金融實驗室的建設目標之一。

3.5 提高學校形象與專業性

現代化的金融實驗室、行之有效的運作模式、高質量的人才培養等,歸根到底的目標還是在于提升學院和學校的形象、專業性以及知名度。高校教育的目光不能僅僅注視于一屆或是幾屆學生的培養,而是一個長期的形象、口碑和專業性的積累過程。所以金融實驗室的建設也不能僅僅依靠短短幾年的成效來進行判斷,同樣也是一個長期積累的過程。

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