自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展研究

倪筱楠 薛佳聞

【摘要】近年來，自貿區為促進發展融資租賃業頒布一系列利好政策，利用融資租賃自身特點及政策優勢推動裝備制造業發展有諸多優勢。本文分析自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展具有的優勢以及存在的問題，并提出解決對策。

【關鍵詞】自貿區 融資租賃 裝備制造業

一、融資租賃的闡述

融資租賃又稱設備租賃、現代租賃業務，是集融資與融物為一體的新型金融手段。在發達國家，融資租賃是繼銀行融資、證券融資的第三大融資方式。融資租賃按照租賃交易主體劃分，一般可以劃分為銀行系租賃公司、廠商系租賃公司、獨立第三方租賃公司。融資租賃具有融資與融物相結合、承租人行使投資決策權、承租人分期還款、租賃期比較長的特點。

二、自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展優勢

（一）自貿區下裝備制造業利用融資租賃融資

融資租賃作為一種融資融物并存方式的融資模式，在設備購置方面發揮極大優勢，在裝備制造業更是如此。裝備制造業轉型升級需要一次性購買大型設備。大型設備普遍具有金額大、供應周期長兩個特點。選擇融資租賃方式購買設備，具有付少量資金便可取得設備使用權的優勢。節省企業固定資產投資額，加大企業自有資產使用額。在裝備制造業企業經營過程中，遇到資金緊張情況時，可采用融資租賃中售后回租方式，將設備轉讓給出租人，獲得周轉資金，達到表外融資效果。

（二）自貿區下裝備制造業開設廠商系融資租賃公司節約成本

自貿區下裝備制造業生產廠商選擇開設廠商系融資租賃公司銷售貨物以后，可以吸引那些暫時性資金不足以及資金使用受限的潛在客戶。其靈活的還款條件，擴大了客戶購買設備的積極性，同時減少設備銷售時間，節約企業銷售成本。自貿區下裝備制造業開設廠商系融資租賃公司可以接受境外投資，并且幣種不限，這意味著融資租賃公司可以選擇融資成本低的資本進行融資。資金可以用于集團內、外以及自貿區內、外的一切項目活動。

（三）自貿區下裝備制造業開設廠商系融資租賃公司稅收優惠

自貿區下開設廠商系融資租賃公司可以享受不同程度的稅收優惠政策。天津濱海新區對融資租賃企業試行減收企業所得稅（在企業設立之初減按15%征收），免收增值稅政策。國家稅務局出臺對融資租賃出口貨物試行退稅政策。政策規定對于采用融資租賃方式租賃給境外承租人且租期在5年或5年以上的貨物，向海關報告實際離鏡后，享受增值稅、消費稅出口退稅政策。另外，對于飛機類大型設備制造商而言，向境外進口飛機并且租賃給航空公司使用的，可以享受航空公司同等稅收優惠，按5%征收進口環節增值稅。

三、自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展現狀

近年來，我國自貿區下融資租賃業發展迅速。2011年，上海市自貿區下融資租賃企業數量僅有82家，資產規模1200億元人民幣。2016年末，上海市自貿區下融資租賃企業數量增加至2089家，資產規模達1.2萬億元。天津市各類融資租賃公司2016年初數量為697家，2016年末數量達到1185家。僅一年增加488家。在我國自貿區政策利好條件下，融資租賃業發展迅速，但與發達國家相比，我國融資租賃滲透率指數依然很低。2016年我國融資租賃滲透率指數為8.9%，發達國家滲透率指數為20%～30%。由此來看，我國融資租賃業仍有較大發展空間，以融資租賃助推裝備制造業發展過程中還存在一些阻礙。

四、自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展障礙

（一）裝備制造業企業應用融資租賃缺乏創新和形式單一

融資租賃有直接租賃、售后回租、杠桿租賃和轉租賃等多種租賃方式。我國裝備制造業應用融資租賃形式較為單一。應用直接租賃和售后回租形式占大多數，只有少數用到轉租賃及杠桿租賃。對應用直接租賃方式來講，還款結構和還款方式也都比較固定。一般采用先付部分資金，等額租金后付，每月還款的方式。目前融資租賃產品結構不能滿足我國裝備制造業的多種需求和資金特點。

（二）大型裝備制造業企業使用融資租賃積極性不高

采用融資租賃方式的大多是中小型裝備制造業企業，大型企業參與度不高。裝備制造業企業由于利潤率相對不高，企業關注短期資本成本，融資租賃作為一種長期的資本投入，對大型設備制造商沒有絕對優勢。另外大型裝備制造廠商多數與銀行關系密切，合作較多。可以一次性取得半年或者一年的貸款，用來購入新設備。中小裝備制造業企業在缺乏銀行貸款條件下，融資租賃成為新型融資方式。在我國目前的政策背景下，由于融資租賃作用沒有完全發揮出來，只發揮出分期付款的功能，所以阻礙了行業發展，在大企業應用中受到限制。

（三）裝備制造業融資租賃企業經營風險較大

裝備制造業融資租賃項目設備金額大、資金回收期長。設備到位以后不能立即產生回報，但是由于產能的增加，需要投入資金進行原材料購置，增大運營資金。如果承租人把還款期限向后延遲，等額還款的融資租賃設計則無法補償項目風險的增加。另外，由于裝備制造業設備資金金額巨大，如果承租人為中小型企業，因自身經營不善而無力還款，也會增加融資租賃機構的經營風險。

（四）缺乏融資租賃高質量復合型專業人才

融資租賃項目復雜程度高，對風險控制要求也比較高，需要專業的人員經營。我國融資租賃行業起步晚，針對融資租賃理論研究很少，更是沒有形成系統的融資租賃理論體系，忽視對融資租賃專業人才培養。目前，缺乏融資租賃專業人才。裝備制造業融資租賃則更加需要高質量的復合型人才，人才問題的匱乏，很大程度限制了融資租賃業的快速發展。

五、自貿區下以融資租賃助推裝備制造業發展對策

（一）融資租賃針對裝備制造業創新產品

融資租賃公司應針對裝備制造業的特點和需求，圍繞裝備制造業項目特征設計更加合理化的融資租賃方案，融資租賃公司在保持原有租賃模式下，應積極拓展業務，加大杠杠融資租賃、項目融資租賃業務適用范圍。還可采用復合式的合作租賃方式，如收益百分比租賃等新型融資租賃方式。裝備制造業企業如涉及境外進口設備，融資租賃公司應積極利用政策優勢，擴大融資租賃市場范圍。

（二）充分利用融資租賃在大型裝備制造業企業資產管理優勢

大型裝備制造業企業選擇融資租賃方式購入新設備，可以幫助企業分析新項目的現金流量，并且設計相應符合企業自身的融資租賃方案，降低企業項目投資風險。在項目執行過程中，引導財務人員分析企業合理的負債水平，并且設計項目現金流量預算方案，代替以往銀行貸款借新還舊償貸方式，合理進行設備投資。

（三）推動設備二手市場建設

融資租賃企業利用設備租賃方與設備承租方的信息資源，構建二手設備市場。二手設備市場可以有效盤活因融資租賃項目失敗而遺留下來的設備。盤活二手交易市場，為設備融資租賃企業降低了經營風險，筑起租賃企業融資資產的安全守護區。

（四）加大人才培養力度

建議國內，特別是自貿區下的財經院校開設融資租賃專業課程的學習，擴大招生范圍和力度。加大投入融資租賃科研費用，加強對融資租賃的理論研究，使融資租賃理論更具實踐意義。注重復合型人才培養，工科學校適當開設融資租賃課程。利用融資租賃行業協會的作用，組織從業人員進行專業培訓，提高業務綜合能力。在融資租賃行業內部，建立激勵機制，選拔和培養融資租賃人才。

參考文獻

[1]朱成科.融資租賃對我國裝備制造業的影響研究[D].北京：對外經濟貿易大學，2017.

[2]宋海金.融資租賃在裝備制造企業的應用研究[D].濟南：山東大學，2015.

基金項目：本文為遼寧省社科基金項目“地方政府性債務風險生成、測度及化解—以遼寧省為例”的階段性成果；沈陽市社科聯項目“社會資本參與PPP項目融資的障礙與推進路徑研究”的階段性成果；沈陽大學2017年研究生教育創新項目“營造融資環境下僵尸企業的形成機理、治理的障礙與路徑”的階段性成果。

作者簡介：倪筱楠（1967-），女，漢族，遼寧沈陽人，博士，碩士生導師，研究方向：企業財務；薛佳聞（1993-），女，漢族，遼寧鐵嶺人，碩士研究生，沈陽大學會計碩士，研究方向：企業會計。