企業(yè)投資財務風險管理探討

李永紅

【摘要】當前，在我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的過程中，投資公司所占據(jù)的地位是非常重要的，而且在促進我國經(jīng)濟健康發(fā)展的過程中所發(fā)揮的作用是不可替代的。但是，在企業(yè)財務管理工作人如果出現(xiàn)了一些問題，這是企業(yè)按照新會計準則進行操作必經(jīng)的階段。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)投資 財務 風險管理

一、天使投資主要內(nèi)容

所謂的天使投資指的是某個人或者是某個家庭，依據(jù)自身的喜好，對一些有發(fā)展?jié)摿Φ侨狈Y金運行的項目進行直接的投資，屬于一種民間投資方式。在項目發(fā)展過程中，投資者對其中的風險進行承擔，并對項目成功之后的收益進行分享。這種投資方式屬于一種非正規(guī)的、小型的民間的投融資方式，其優(yōu)點是決策快、投資成本低。

二、投資企業(yè)財務風險的成因分析

（一）天使投資中的原發(fā)性風險

天使投資人對發(fā)展情景比較好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行選擇并投資，但是創(chuàng)業(yè)人員在資金募集的過程中，有很大的可能是為了能夠獲得更多的資金投資，對自身創(chuàng)業(yè)的科技創(chuàng)新程度以及信譽過分夸大，對經(jīng)營當中的不足與風險進行了掩蓋。并且天使投資人由于參加經(jīng)營的程度不高，所以對企業(yè)經(jīng)營狀況的真實信息的獲取不全面。雙方在將融資協(xié)議簽訂之后，天使投資人對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家在實際的運營過程中的情況了解的不充分，那么創(chuàng)業(yè)企業(yè)家在這種情況下就可以不按照雙方事先所商定好的策略來進行經(jīng)營，對報表進行捏造虛假，傳遞假消息等等，使得天使投資人的利益受到侵害。

（二）天使投資中的體制性風險

在現(xiàn)代企業(yè)當中，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)是相互分離的，這就會導致天使投資當中出現(xiàn)體制性的風險。控制權(quán)與所有權(quán)的分離，會使得企業(yè)的所有者與經(jīng)營管理者不是同一個群體，而委托代理七月是維系經(jīng)營者與所有者的重要紐帶。代理人不能夠獲得或者是完全獲得企業(yè)的收益，憑借代理人所占據(jù)的優(yōu)勢，收掉自身利益的驅(qū)使，代理人有動因與條件對自身利益最大化的行動進行選擇。

三、財務管理過程中投資風險的控制策略

（一）建立行之有效的信用機制

可靠的信用是獲得天使投資的關(guān)鍵，要想使得信用體系更加完善就需要加強政府的推動，在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家當中也證明了單純的依靠市場力量的話是不能夠保證信用體系建設(shè)的完善性的，還需要對政府力量進行借助，將信用作為市場經(jīng)濟發(fā)展的重要力量與內(nèi)在藥物，將其在市場經(jīng)濟的秩序規(guī)范方面自覺加以運用。

（二）完善投資環(huán)境

為了能夠在最大程度上將天使投資對于中小企業(yè)的催化劑與孵化器作用發(fā)揮出來，一方面需要對天使投資政策的傾斜力度加強，尤其是對投資環(huán)境加以改善。與此同時，對于國外的成功經(jīng)驗要加以借鑒，立足于當前的國情，對我國的天使投資機制進行逐步的完善。另外一方面，對于中小企業(yè)而言，應當對自身加以建設(shè)，通過積極的措施對天使投資人進行吸引。

（三）建立對外投資項目的評價機制

天使投資公司需要采取一定的評價機制，對目標公司及其關(guān)聯(lián)方，實際控制人進行全面評價，一是業(yè)績的合理性和真實性（結(jié)合核心產(chǎn)品的價格、成本、應用范圍、客戶、技術(shù)等情況，判斷收入、成本費用、存貨、利潤是否合理）；二是內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行（a：企業(yè)層面控制：組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源；社會責任、企業(yè)文化；b：業(yè)務層面控制：資金活動、采購業(yè)務、資產(chǎn)管理等等）；三是公司治理及規(guī)范動作；四是業(yè)務前景及投資的可行性；五是持續(xù)盈利能力；六是關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，利益輸送問題；七是會計核算是否規(guī)范、合法合規(guī)、信息披露的真實、準確、完整；八是商業(yè)合理性；九是是否存在重大遺漏和未披露問題（對外擔保、對外舉債、對外投資等重大事項）。

（四）完善天使投資的退出機制

對于天使投資而言，其收益與風險都比較高，對于天使投資發(fā)展而言，對推出機制的完善是其中一個非常重要的環(huán)節(jié)，這一途徑不僅是為了能夠保證投資人的收益，也是對下一個項目繼續(xù)投資的重要前提。所以，是否具有比較好的推出機制，對天使投資在中國的發(fā)展具有很大的影響。

（五）建立健全財務風險管理制度

第一，對專業(yè)的人員進行組織，構(gòu)件一個科學的財務風險管理機構(gòu)，這樣的話能夠?qū)ω攧诊L險管理工作進行落實，并且通過這一機構(gòu)能夠?qū)⑻焓雇顿Y公司當中的每一項財務風險都納入到控制管理的系統(tǒng)當中，將財務風險管理的水平大大提升。第二，投資者可以參與企業(yè)管理，降低投資風險，在對未成型公司運作以及商業(yè)模式進行選擇的時候，可以在技術(shù)市場方面等都會有比創(chuàng)業(yè)者更加豐富的經(jīng)驗。因此，天使投資人員應當丟自身的能力以及經(jīng)驗加以利用，對自身創(chuàng)業(yè)過程中的渠道加以利用來對企業(yè)的成長加以幫助，使其可以在企業(yè)的成長過程中獲取比較高的回報。第三，對財務風險管理信息反饋機制進行建立，對于天使投資公司來說應當對現(xiàn)代科學技術(shù)加以利用從而建立起財務風險管理信息系統(tǒng)，這樣的話就能夠?qū)崿F(xiàn)對財務管理的實時監(jiān)督與管理，對于財務風險的控制而言有很大的幫助，從而使得天使投資公司能夠采取有效地措施對風險問題加以有效地處理，提升財務風險管理的力度。

（六）建立完善科學的財務風險預警系統(tǒng)和應急方案

對于天使投資公司來說，應當建立起一個完善的、科學的財務風險預警系統(tǒng)以及應急方案，這樣的話就能夠充分保證天使投資公司對財務風險及時的發(fā)現(xiàn)，并采取相應的措施加以合理的處理，與此同時天使投資公司在財務風險發(fā)生之后可以利用應急方案在最大程度上使得企業(yè)的經(jīng)濟損失降低。

（七）創(chuàng)建非營利性的天使投資人網(wǎng)絡

對于政府來說，應當進一步的推動非營利性天使投資人網(wǎng)絡的建立。非營利性投資人網(wǎng)絡能夠通過中小企業(yè)局或者是其他的政府部門來對其進行創(chuàng)建、運營并維護，對網(wǎng)絡運行費用進行成都哪，利用口令對系統(tǒng)進行控制，從而可以為天使投資人或者是創(chuàng)業(yè)者提供地區(qū)性或者是全國性的網(wǎng)上交流平臺，從而為創(chuàng)業(yè)者提供一個網(wǎng)上的權(quán)益資本市場。

總的來說，對于天使投資公司而言，加強財務的風險管理工作對于企業(yè)的生存與發(fā)展來說具有的意義是非常巨大的。因此，在實際的投資過程當中，要進一步分析所存在的風險問題，并采取有效地措施對其進行控制，從而促進企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻

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