我國銀行效率與經濟增長的關系實證研究

【摘要】本文結合國內外學者對銀行效率和經濟增長之間關系的研究，搜集16家上市銀行的數據，從經營效率、競爭效率和信貸配置效率這三個維度，選取合適的銀行效率指標來分析銀行效率和經濟增長之間的關系。經過單位根檢驗、協整檢驗和格蘭杰因果檢驗來檢驗它們之間的相關關系，通過實證研究得到銀行經營效率與經濟增長負相關，而競爭效率、信貸配置效率和經濟增長之間正相關。

【關鍵詞】銀行效率 經濟增長 上市銀行

一、引言

影響經濟增長的因素有很多，研究這些影響因素是分析經濟增長的核心。銀行業作為我國經濟增長的重要板塊，探究商業銀行與經濟增長之間的關系，是研究經濟增長的切入點。銀行效率的提升勢必帶動銀行業的發展，進而促進經濟增長，因此研究銀行效率與經濟增長之間的關系具有一定的現實意義。本文借鑒國內外已有的研究成果，結合我國實際情況，本文利用16家上市銀行的數據，選取恰當的銀行效率指標和經濟增長的指標，對我國銀行效率和經濟增長的關系進行實證分析。

二、實證分析

（一）樣本的選取與數據來源

本文選取2008～2016年16家上市商業銀行的季度數據進行分析，原始數據來源于Wind資訊數據庫，經過加工處理，得到指標數據。本文研究的對象包括：北京銀行、華夏銀行、交通銀行、南京銀行、寧波銀行、平安銀行、浦發銀行、興業銀行、招商銀行、中國工商銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、中國民生銀行、中國農業銀行、中國銀行、中信銀行。

（二）指標選取

結合國內外學者的研究，本文根據數據的可獲得性及合理性，綜合已有文獻中的指標選取方法，選取一個經濟增長指標和三個銀行效率指標。

1.經濟增長指標。用GDP增長率（RGDP）來衡量，反映我國經濟每個季度的增長率。

2.銀行經營效率指標。用資本積累率（SAVE）來衡量，即16家上市商業銀行存款總額與當年GDP之比，表示資本積累對經濟增長的影響。

3.銀行競爭效率指標。用市場競爭度（SOCB）來衡量，即1/集中度，考慮到數據的可獲得性，集中度用國有四大商業銀行的存款總額與16家上市銀行的存款總額之比來表示，對應的市場競爭度用16家上市銀行的存款總額與國有四大商業銀行的存款總額的比值來表示。從理論上來說，一般假設國有銀行的效率比其他股份制商業銀行的效率低，市場集中度高則行業競爭弱，也就是說如果銀行的集中度高則表示競爭效率低下。

4.銀行信貸配置效率指標。用貸款產出比（LOAN）來衡量，即GDP/16家商業銀行貸款總額，反映了商業銀行的貸款使用效率，該比值越高，表明商業銀行的信貸配置效率對經濟增長作用越大。

（三）單位根檢驗

單位根檢驗是變量分析的第一步，只有單位根檢驗的結果顯示數據平穩，接下來分析協整檢驗結果才有意義。利用Eviews進行平穩性檢驗，根據經濟增長率、銀行經營效率、競爭效率、信貸配置效率的檢驗值絕對值與5%顯著性水平檢驗值的絕對值大小判斷，前者小，后者大，沒有拒絕原假設，因此這些時間系列都是非平穩的。接著對變量進行差分，差分變量DRGDP、DSAVE、DLOAN、DSOCB的ADF檢驗值的絕對值均大于5%顯著性水平上的臨界值，這表明其在5%顯著水平上都能拒絕存在單位根的假設，也就是說，所有差分變量在95%的置信水平下都是平穩的，因此該系列為單階同整過程的平穩時間序列。

（四）協整檢驗

根據單位根檢驗的而結果可知，一階差分變量是平穩系列，進而可通過協整檢驗來研究變量間的長期均衡關系，探討我國銀行效率指標與經濟增長指標之間的協整關系。

利用計量軟件進行各變量間的協整檢驗，根據檢驗結果可知，在5%的顯著性水平下，即95%的置信水平下，經濟增長率與銀行經營效率、競爭效率及信貸配置效率之間存在長期協整關系，鑒于本文研究16家上市銀行效率與經濟增長的關系，在此列出該關系標準化后的長期均衡方程：

RGDP=-4.577799SAVE+4.021377SOCB+1.035521LOAN

通過上述方程可以發現，經濟增長率、銀行經營效率、競爭效率、信貸配置效率在5%顯著性水平下存在穩定的長期關系，其中經營效率與經濟增長率之間存在負向變動的關系，競爭效率、信貸配置效率與經濟增長率之間存在正向變動關系。

（五）格蘭杰因果檢驗

根據協整檢驗的結果可知，銀行經營效率、競爭效率和信貸配置效率與經濟增長之間存在長期均衡關系，但是形成這種長期均衡關系的變量之間是否有因果聯系還需要進一步進行格蘭杰因果檢驗。根據格蘭杰因果檢驗的結果可知，在90%的置信水平下，經營效率與經濟增長率之間存在單向因果關系，而競爭效率和貸款產出比與經濟增長之間無格蘭杰因果關系。

三、結論與解析

（一）實證分析結論

根據變量間的協整檢驗結果可知，長期來看，經濟增長率與經營效率之間存在負向變動的關系，經濟增長率與競爭效率和信貸配置效率之間存在正向變動關系。由此可見，長期來看，16家上市銀行的經營效率與經濟增長之間存在反向變動的趨勢，而16家上市銀行的競爭效率和信貸配置效率與經濟增長之間存在正向變動的關系。

格蘭杰因果檢驗結果表明，反映16家上市銀行經營效率的資本積累率是經濟增長的格蘭杰單向原因。而商業銀行的競爭效率的和信貸配置效率與經濟增長之間并不存在格蘭杰因果關系。因此，一方面16家上市銀行的經營效率能促進我國的經濟增長，而銀行的競爭效率和信貸配置效率并不是經濟增長的格蘭杰原因；另一方面我國的經濟增長對16家上市銀行的經營效率、競爭效率和信貸配置效率的拉動作用均不明顯。

綜上所述，16家上市銀行效率和經濟增長關系的實證檢驗結果可以總結為三點：（1）16家上市銀行的經營效率對我國的經濟增長有一定的阻礙作用，16家上市銀行的資本積累情況在經濟增長中顯示出負效應，說明目前我國仍然存在存款過多的現象；（2）16家上市銀行的競爭效率和信貸配置效率對經濟增長的影響大，一定程度上兩者效率的提高能推動我國的經濟增長（3）我國的經濟增長從因果關系上來說，并不是16家上市銀行的競爭效率、經營效率和信貸配置效率變化的原因，也就是說我國的經濟增長對上市銀行效率變化的影響不大。

（二）實證結果的原因解析

根據實證檢驗結果，本文給出了三點概括性的總結，然而可能因為指標的選取和數據獲取的局限性，經濟增長和銀行效率之間的長期均衡關系并不是全部都是相輔相成的，接下來本文將結合理論知識與實際情況作出以下四點原因分析：

1.商業銀行的效率高低雖然不是我國經濟增長的直接動力因素，但其對我國經濟增長的動力因素的有效釋放發揮著重要的作用。商業銀行的這種作用主要通過資本形成機制、信貸配置機制和技術創新機制來實現。由于數據的可獲得性，大部分學者的技術創新機制采用的是商業銀行的中長期貸款與貸款總額這個指標，然而該指標數據并不能完全找到，只有部分上市銀行有這個數據，所以本文未采用該指標。資本積累率和經濟增長總體變化趨勢相同，幅度不同，格蘭杰因果檢驗體現了資本積累率是經濟增長的格蘭杰原因，然而存款太多意味著貸款相對較少，資本積累率和經濟增長之間存在負向變動的關系。

2.本文的用市場競爭度來衡量銀行的競爭效率，市場競爭度等于我國16家上市銀行市場集中度的倒數，根據前文指標選取的假設可知，市場集中度越高，則市場競爭度越低，也就是說銀行效率也越低。近幾年，一系列商業銀行的上市使得四大行的主導地位下降，市場集中度降低，銀行的競爭效率得以提升，促進了我國經濟的增長，實證結果也說明了這一點。

3.協整檢驗結果顯示16家上市銀行的銀行信貸配置效率與經濟增長之間存在正向變動的關系，雖然格蘭杰因果檢驗結果表明16家上市銀行的信貸配置效率并不能很好地影響經濟增長。從理論上來說，商業銀行信貸配置效率的提高能夠推動經濟的增長，實踐結果和這一理論相符。近幾年，我國的經濟取得飛速的發展，國民收入得以提高，在國家鼓勵大眾創業和房地產投資的情況下，我國的信貸水平也在提高，信貸配置效率和經濟增長之間存在正向變動的關系。

4.從格蘭杰因果檢驗的結果來看，我國的經濟增長對16家上市銀行的經營效率、競爭效率和信貸配置效率影響并不大，這可能是因為我國總體經濟發展水平較低，經濟增長與銀行效率的變化趨勢和幅度并不一致，并且銀行效率被細分為經營效率、競爭效率和信貸配置效率，這可能也在一定程度上弱化了經濟增長與銀行整體效率之間的因果關系，所以出現了經濟增長并非銀行這三方面效率的格蘭杰單向原因。除此之外，我國目前的經濟規模和經濟體制并沒有得到有效的改善，而這是影響銀行效率的重要因素，所以說我國目前的經濟增長還不能很好地刺激銀行效率，即若宏觀經濟環境和金融生態環境欠佳，商業銀行的效率與經濟增長之間的良性循環也就會變得難以實現。

參考文獻

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作者簡介：古成芳（1992-），女，金融學，碩士研究生，海南大學。