國有企業財務治理的問題與解決對策分析

王強

摘要：文章探討了國有企業財務治理的概念及特征；分析了國有企業財務治理中存在的六個方面的問題；從四個方面提出了改進和加強國有企業財務治理的對策。

關鍵詞：國有企業；財務治理；管理模式；內部控制

隨著我國市場經濟的不斷深入推進，國有企業也在進行自身的全面改革和創新，在改革和創新的視角之下，國有企業要重視和加強自身的財務治理，全面分析國有企業在財務治理方面的問題與不足，結合國有企業的特征，探索財務治理的有效解決對策，以較好地清除財務治理方面的障礙，最大程度上促進國有企業財務治理的效果和質量，更好地提升國有企業在市場中的核心競爭力。

一、國有企業財務治理的概念及特征概述

財務治理是公司治理思想的深化，是在切實可行、高效優化的激勵機制和約束機制的條件下，實現對企業財權的合理優化配置，以確保出資人、董事會、管理層、債權人在責權利方面的利益平衡，其核心在于國有企業內部財權的合理分配，以權力制衡的思想為索引，最終實現企業效益的最大化。具體來說，國有企業的財務治理包括外部財務治理和內部財務治理內容，其中：外部財務治理包括并購、收購要約、搶奪代表權等；內部財務治理包括企業內部財務制度的建立、企業財權的分割界定等。外部財務治理和內部財務治理雙管齊下，形成相對科學系統的統一整體，作用于國有企業的財務治理上。在國有企業財務治理的過程中，政府在國有企業財務治理中的角色定位及特點主要表現為以下方面。

1. 制度供給者。政府是國有企業在財務治理之中的制度供給者，是基于公共財政收益最大化的視角，對國有企業的財務制度、組織架構、財務活動等內容的設計，并以企業內部各項財權的合理分配為核心和關鍵。由此政府作為一切國有企業財務治理的核心，具有掌舵者的功能。

2. 行政管理者。國有企業在財務治理的過程中充當行政管理者的角色和地位，以行政手段的使用和實施達到維護公共利益的目的。在這個行政管理過程中，顯現出政府與國有企業的職能交叉的特點，具體表現為：國有企業中的統收統支的財務體制、國有企業高層財務總監大多是由政府直接任命，在行政手段的干預之下，實現對國有企業財務管理活動的監督和控制。二者分工明確、卻又互相聯系，實現對國有企業財務管理的統一管理。

3. 產權所有者。國有企業在財務治理的過程中，政府是國有企業產權終極所有者的代表，在這個身份和角色的前提下，國有企業的財務治理受制于政府的公共權力以及其財產所有者的身份，這就使國有企業在財務治理過程中顯現出較為突出的政資不分、政企不分的現象和問題。

二、國有企業財務治理中存在的問題分析

1. 國有企業產權結構不夠合理。在國有企業的財務治理活動中，要以國有企業的產權清晰為前提和條件，由于國有企業受到政府的干涉和制約，這就使國有企業的產權結構相對混亂，在政府追求自身利益最大化的過程中，可能會存在侵占國有企業財產的現象和問題。同時，國有企業產權結構不夠清晰還會導致因代理機制不夠完善而引發的過度職務消費行為，使國有企業的資產面臨流失嚴重的風險。

2. 國有企業財權配置失衡問題。在國有企業的財務治理過程中，存在國有企業財權配置失衡的問題，企業各財務治理主體之間的權責沒有清晰地劃分，存在財務監督形同虛設的現象，難以達到各個財務治理主體之間的相互監督和制約。同時，國有企業的監督機制缺乏，使財權趨于過度集中或過度分散，極大地降低了國有企業財務治理的效果。這種財權配置失衡問題屬于國有企業自身的內部問題，對整個國有企業財務治理起到決定性的作用。

3. 難以保障中小股權的正當權益。在國有企業股權過分集中的現狀之下，存在國有股“一股獨大”的局面，國有企業的控股股東采用資金挪用、關聯方交易等方式，使得一部分中小股權的主體無法獲得自身合法權益的保障，這種缺乏多元化股權的財務治理模式，極大地存在財務治理風險和隱患，削弱了國有企業股東制衡效能，不利于提升國有企業的競爭力，同時也不利于社會其他企業的生存與發展。

4. 國有企業財權的行使行為受限。國有企業的財權行使行為受到控股股東的制約，成為國有控股方的財權行使“獨大”現象，而中小企業的股份比例較少，在國有股東會議中難以起到制衡和約束董事會、經營管理者的作用，也使對國有企業經營者和監督者的績效評價難以全面開展，在一定程度上對國有企業的發展極為不利。

5. 國有企業的內部控制體系有待完善。國有企業的內部控制體系還不夠完善和健全，存在國有企業之中的會計信息失真、資產計量不準確等問題，對于財務預算、財產保全、授權批準、技術控制等方面的內部控制體系還存在諸多不盡人意之處，這就使國有企業的財務治理缺乏有效性。同時，國有企業的內部激勵約束機制也還有待進一步完善，由于政府具有國有企業的經營者的行政任命權，這就使經營者缺乏足夠的競爭意識和風險意識，存在推卸經營責任、轉嫁經營風險的“超強控制”現象，同時也存在過度職務消費、盲目決策等“超弱控制”的現象，這就充分反映出國有企業激勵約束機制的不完善狀態，具有較為惡劣的影響。

6. 信息披露不夠健全和規范。在國有企業的信息披露制度之中，存在信息披露不夠及時、主動和真實的問題，這就在較大的程度上影響了企業的財務利益，不利于資本市場的穩健運行，顯露出國有企業在財務治理方面的低效性。

三、國有企業財務治理的解決對策探索

1. 選取正確的企業財務治理模式和結構。在國有企業的財務治理過程中，要選取正確的財務治理模式，實現對財權的有效配置和優化，合理設計國有企業財務治理的資本結構，從而使國有企業的股權結構更為優化，并能夠實現對國有企業資本結構的分類化治理，較好地提升國有企業財務治理的效率。具體來說，國有企業要依循財務治理的一般邏輯和價值取向，理順企業的財權關系，使財務治理結構涇渭分明，并使債權人、經理層、監事會、股東會、董事會之間的財權能夠得到優化的、合理的配置，較好地實現國有企業的分權制衡、分層管理模式，全面提升國有企業財務治理效果。

2. 完善和優化國有企業的績效激勵考核體系。為了較好地解決國有企業財務治理中的問題，還要完善和優化國有企業的績效激勵考核體系，要處理好國有企業的委托代理關系，主要是指國有企業的經營者與出資人之間的委托代理關系，通過科學合理、高效的國有企業績效激勵考核機制和體系，實現對國有企業經營者和所有者的績效考核和評價，并使之與國有企業經營者的利益相掛鉤，從而更好地實現國有企業的財務治理目標，達到國有企業經營管理者的責任與貢獻的匹配性。

3. 明晰國有企業的產權結構。為了更好地實現對國有企業的財務治理效果，要從以下方面改善國有企業的產權結構，具體包括有：（1）明晰產權關系。這是財務治理的前提和基礎條件，要對企業國有資產出資人的權能加以明確，使國有資產出資人能夠在資產受益權、經營者聘請、重大管理決策、股權轉讓等方面擁有相應的權限，則可以使國有企業的資產受到最大程度的保護，免受其他各方的侵害。（2）減持國有權。對于國有企業的國有股權，可以采用轉讓、拍賣、兼并重組等方式，以協議的方式減持，并避免政府在其中的干預，促進資本市場交易的公平和透明。（3）培育多元化的投資主體。要開拓渠道，吸納民營資本和外資進入到國有企業的投資結構主體之中，實現國有企業的產權重組，優化國有企業的產權結構。

4. 強化國有企業的財務激勵約束機制。要加強國有企業的財務激勵約束機制，實現對企業權益的一致性，激勵企業管理層能夠做出與股東利益相一致的正確決策。還可以推行股票期權制，激勵經理人采用各種有效的舉措以增加企業的利潤，使股東獲得更多的權益。同時，要加強財務內部審計，減少高層管理人員的營私舞弊和懈怠現象，保證內部審計機構的獨立性和權威性，提升對財務監督的效果。另外，還要加強對國有企業的財務信息披露，對于企業的財務狀況、經營成果、財務治理目標、可預見的財務風險等，進行透明公開的信息披露，以有效地防范財務治理風險。

四、結語

國有企業財務治理要以國有企業自身的實際情況出發，基于自身存在的財務治理方面的問題，采用針對而有效的解決對策和措施，以更好地提升國有企業的財務治理效果，提升國有企業在市場上的競爭力。

（作者單位：太原燃氣集團有限公司）endprint