廣發基金李耀柱：港股依然是首選

如何在風云詭譎的二級市場尋找出“價值洼地”，如何從日常生活中挖掘具備投資價值的個股，很大程度上決定了其投資的成敗。

廣發基金國際業務部基金經理李耀柱正是以選股為核心、以絕對收益角度做投資的代表。秉持與優秀企業共成長的投資原則，李耀柱掌舵的“廣發港股3號”廣發滬港深新起點充分分享了今年以大型藍籌股為主導的港股行情。銀河證券數據顯示，截至12月12日，由李耀柱管理的廣發滬港深新起點股票型基金今年以來收益率達到44.54%，在標準股票型基金中排名前四。

李耀柱的投資風格是將自上而下和自下而上相結合，更多是以絕對收益角度來做投資。“我希望所布局的公司中長期不會虧錢，因此選擇的都是一些能穿越周期的優質公司，若不能穿越周期，也要選出當前這個時點大概率表現比較好的行業中的優質個股進行配置。

具體到選股原則，李耀柱更偏愛成長股，秉承與優秀企業共成長的投資理念。“我希望所投資的行業和個股未來五年有較好的發展前景，最好是上市公司的PEG小于1。首先行業是成長型的，行業公司具備15%以上的持續盈利增速；其次是景氣度向上的行業。在我看來，優秀的公司就像阿里、騰訊、平安等，擁有中長期持續增長的實力。”

自2010年加入廣發基金之后，李耀柱管理的基金產品就是各大榜單前列位置的“常客”。

在今年的港股牛市中，李耀柱掌舵的“廣發港股3號”廣發滬港深新起點不僅選對市場，重點配置港股；而且還選對了股票，捕捉到騰訊、比亞迪、中興通訊等港股市場大牛股，充分分享了今年來以大型藍籌股為主導的港股行情。

銀河證券數據顯示，截至12月12日，廣發滬港深新起點今年累計收益達到44.54%，遠超標準股票型基金15.80%的平均收益；自成立以來，廣發滬港深新起點的平均年化收益率達到了35.60%。

雖然恒生指數近日陷入高位調整，但李耀柱對明年的港股市場依舊樂觀。“從短期沖擊來看，美國稅改帶來的資金影響對中國來說是短期的，中國依然是全球增長機會最好的經濟體之一，中國企業仍然是全球最優質的資產之一；從中長期來看，香港作為全球資金的匯集地，依然是海外資金配置中國資產的首選。”

縱觀全球來看，中國權益類資產的性價比最高。特別是香港市場，即使已經上漲很多，估值依然是最便宜的。中國經濟復蘇慢于歐美其他國家，美國已經到了復蘇中后段，而中國才剛開始復蘇，全球資產配置有一個再平衡過程，港股市場作為中國權益類市場的一部分必然受益。

此外，對于國內投資者來說，香港市場也非常有吸引力。“港股有很多優質公司，比如騰訊、瑞聲科技、比亞迪電子、舜宇光學、吉利汽車，在國內很難找到對標，對于國內投資者來說也具有很大稀缺性。”李耀柱認為，從中國經濟轉型、上市公司凈利潤增速等多個角度看，未來港股仍有較大的上漲空間。”