掛個牌獲補貼超千萬讓其他新三板公司如何想

王淑媛

深圳市輕松到家科技股份有限公司（證券簡稱：輕松到家 證券代碼：871650.OC）12月6日發布公告稱，根據深圳市經貿信息委印發的《深圳市經貿信息委關于組織實施2017年戰略性新興和未來產業發展專項資金（股權資助類）扶持計劃的通知》文件的相關規定，公司近日已收到因企業在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，深圳市經貿信息委給與補貼資金人民幣1140萬元。

根據公開轉讓說明書，輕松到家2014年底正式轉型做家電后市場，目前主營業務為家庭專業服務（B2C）和品牌售后服務（B2B），涵蓋家居保養、安裝、維修、鮮花訂閱等產品服務。數據顯示，輕松到家2014年、2015年、2016年1-10月的營業收入分別為277.79萬元、2472.15萬元、1549.15萬元，凈利潤分別為-211.69萬元、-6113.4萬元、-2701.64萬元，并于2017年10月31日在新三板正式掛牌。

曾志偉為其投資并代言

輕松到家目前已經完成了天使輪、A輪、A+輪、B輪共4輪融資，天使輪于 2015年4月10日，董庭匡、陳桂珍、朱向榮、田芳分別以135.28萬元、 90.25萬元、90.25萬元、50.00萬元的價格受讓公司出資額135.28萬元、90.25 萬元、90.25萬元、50.00萬元，轉讓價格均為1元人民幣/1元出資額。 2015年6月3日，星漢凱旋分別以45.00萬元的價格受讓公司出資額45.00 萬元，轉讓價格均為1元人民幣/1元出資額。2015年6月3日，吳宵光、汪姜維分別以20.00萬元、10.00萬元的價格受讓公司出資額20.00萬元、10.00萬元，轉讓價格均為1元人民幣/1元出資額。

A輪為吳宵光、汪姜維、光信六號、祥峰資本，2015年7月2日，光信六號以2140.88萬元的價格認購公司133.33萬元 新增注冊資本本次增資的增資價格為16.06元人民幣/1元出資額。 2015年7月31日，祥峰資本以 525.00萬美元（折合人民幣3362.26萬 元）認購公司新增注冊資本200.00萬元，本次增資的增資價格為16.81元人民幣/1元出資額。

2016年3月22日進行了了A+輪融資，星漢恒泰、雷雨追夢、曾志偉分別以1240.00萬元、 1，000.00萬元、560.00萬元認購公司65.61萬元、52.91萬元、29.63萬元的 新增注冊資本，本次增資的增資價格均為18.90元人民幣/1元出資額。

B輪為 2016年9月1日，投控東海以4，000.00萬元的價格認購公司221.37萬元 新增注冊資本本次增資的增資價格18.07元人民幣/1元出資額。四輪融資合計12743.92萬元。

在這四輪融資中，輕松到家與投控東海約定了業績承諾、補償（現金補償、股權補償）、上市承諾、回購安排、清盤補償權等內容。

其中，輕松到家實控人李偉向投控東海保證，上述增資完成后，公司2017年度營業總收入達到2016年度的200%；2018年度營業總收入達到2017年度的150%；公司2017年度核心用戶（付費）數分別達到50萬，復購用戶數不少于5萬，2018年度核心用戶（付費）數100萬，復購用戶數不少于15萬；公司2017年度費用（銷售費用+管理費用）不高于2016年的140%，2018年不高于2017年的130%，2019年不高于2018年的130%。

此外，李偉還承諾，將盡最大努力促使輕松到家IPO。若輕松到家在5年內（自投控東海投資之日（以實際交割日為準）起計）未能成功IPO，投控東海將有權要求李偉進行股權回購。

輕松到家在公開轉讓說明書中表示，上述特殊條款是由投控東海與李偉等其他15名股東于2016年9月1日簽署的，公司不是該協議的簽署方，不承擔相關義務。盡管輕松到家不是對賭協議的簽署方，但對輕松到家的影響還是不可忽視。

據悉，輕松家電創始人在媒體采訪時表示，曾志偉除了投資560萬人民幣之外，還給輕松家電三年免費代言。

巨額補貼能否讓其扭虧為盈？

股轉系統在輕松到家的掛牌反饋意見中就曾因其持續大額虧損，而對輕松到家的持續經營能力存疑。雖然輕松到家在回復中解釋稱是因其正處于業務轉型中，但來自政府的這1140萬元補貼，對輕松到家來說真是甘霖般的存在。

實際上，雖然近90%的新三板掛牌公司都享受了政府補助，但政府補助對企業的歸屬母公司凈利潤“貢獻”度其實并不相同，很多公司獲得政府補助只是錦上添花，而靠著政府補助“撐門面”的公司也不在少數。2016年有948家新三板掛牌公司靠政府補助實現盈利。其中，接受補助超過100萬元的有761家，超過1000萬元的有48家，超過2000萬的有17家，超過1億的有1家。

華強方特2016年獲得各種政府補助資金合計3.53億元占據新三板公司政府補貼的榜首；富源科技在2016年獲得政府補助資金2.96億元；萬峰電力2016年獲得政府補助資金1.31億元；黑金時代2016年獲得政府補助資金1.09億元。

其中富源科技2016年獲得政府補助資金2.96億元，實現歸屬母公司凈利潤1.68億元，如果單純扣除補助資金后，該公司實際虧損1.28億元。