尿素 今冬明春：供需緊平衡價格高位波動

□《中國農資》記者 焦自宣

作為行業的標桿會議，第十九屆國產高濃度磷復肥產銷會落下了帷幕。按照慣例，會上對化肥市場做了整體回顧并對今冬明春的化肥市場進行全面分析和預測，《中國農資》記者也從會上帶回了第一手消息。

縱觀整個2018年，尿素行業呈現出：產能產量雙降、結構調整加快、出口減進口增、農需減工需增、整體供需長期處于緊平衡的一個狀態。而會議作為每年冬儲市場的風向標和發令槍，也邀請到了河南心連心化肥有限公司銷售公司總經理盧述林對今冬明春尿素市場進行了分析和預測。

國際利好支撐國內行情

“第四季度隨著國際四大需求地需求釋放，預測第四季度國際市場需求依舊強烈。”盧述林指出，根據以往數據分析，巴西、美國、歐洲、印度四大需求地今年的尿素進口均為達到歷史同期水平，尤其是印度。印度8月底的尿素庫存只有不到50萬噸，低于去年60多萬噸，存在著很大的尿素缺口。

與此同時，由于美國對伊朗的制裁，使得伊朗頗具競爭力的低價尿素難有人問津（11月6日印度的新一輪尿素招標再次將伊朗貨源拒之門外），這勢必會減少國際尿素的供應貨源。

據IFA預測，2018年全球尿素產能預計達到1.94億噸，實際產量1.64億噸（開工率85%計算），需求1.74億噸，全球尿素整體供需處于緊平衡狀態。

國際原油價格也為國際尿素和化工品價格提供了支撐。他表示，2018年，因為地緣政治、委內瑞拉經濟危機、美國制裁伊朗等原因引發原油供應短缺局面，也使得國際原油價格逐漸走高。預計第四季度布倫特原油將依舊處于高位，從而支撐國際尿素和化工品價格高位運行。

分析國際市場價格趨勢可以發現，2018年下半年，借助新一輪招標潮，國際尿素價格在一個月內推漲了40美元/噸左右，但因為價格漲勢過猛、過快，下游市場難以接受，目前市場陷入僵持，進入一段回落調整期。但他認為，隨著時間的推移，國際的潛在剛需將會集中凸顯，國際行情也將出現新一輪反彈。

供需偏緊價格高位波動

回歸國內市場，據中國氮肥工業協會統計，2017年年底我國尿素產能7417萬噸，2018年新增200萬噸，其中有1040萬噸產能長期停車，目前有效產能約為6577萬噸。2019年上半年沒有新增尿素產能。

2018年行業整體開工率也處于低位，據中國氮肥工業協會10月16日調查數據顯示，全國尿素日產量14.2萬噸，同比下降5.44%?！半S著未來‘斷氣’‘限煤’和‘錯峰生產’等限制因素出現，產量還將繼續下降，最低可能降至尿素日產量11萬噸左右的水平。今冬明春的尿素供應量也將比去年減少110萬噸，整體供求將處于緊平衡狀態。”盧述林說。

能源方面也為市場行情提供了支撐。他表示，第四季度至春節前，國家將持續推進煤炭保供穩價政策，煤炭出現“旺季不旺”行情概率較大。預計這段時間內，氣化煤價格保持穩定，無煙煤供應偏緊，價格高位震蕩，煤價和運費上漲，但整體最高價格預計不會超過去年冬季水平；天然氣方面，今年的國內氣頭尿素企業呈現出：停車時間早、停車時間長、天然氣價格貴的局面，這勢必會增加生產成本，和影響行業整體的尿素供應，從而對行情提供利好支撐。

除以之外，環保政策和國內的宏觀經濟趨勢也為行情提供了支撐。他認為，“打贏藍天保衛戰三年行動計劃”政策措施陸續出臺，將限制氮肥產能發揮。而寬松的貨幣政策對價格整體水平也有著積極影響。以人民幣匯率為例，從4月底的6.3上升至目前的6.9左右，在CFR價格一定的情況下，人民幣匯率的提升對尿素出口價格提升的貢獻度在195元/噸左右。

當然，市場不確定因素依舊存在。他指出，尿素高價運行，使得國家關注度加強；高價尿素影響經銷商備肥信心和農民對尿素的接受程度及用量；市場庫存低位，加大了后市價格波動；尿素如果登陸期貨市場，資本市場對尿素行情影響程度難以預知。

總而言之，受限氣、環保政策影響，尿素行業整體開工率低位運行，供需緊平衡。國際需求仍處旺季，出口利好加之國際原油及關聯化工品高價運行，均對國內行情提供支撐。政治經濟、貨幣和財政政策也為尿素價格提供助力。預計今冬明春尿素市場供需處于金平衡狀態，價格將高位波動。