淺析互聯網金融的潛在風險

【摘要】隨著我國互聯網金融的迅速發展，已經得到了人們普遍的關注。互聯網金融和傳統金融的本質還是一樣的，只是在支付方式上，互聯網相對比較靈活，同時還可以籌集社會的閑散資金，并進行短期的理財。然而，互聯網金融除了傳統金融行業所存在的風險之外，還存在自身獨特的風險。文章在對互聯網金融的潛在風險進行分析。

【關鍵詞】互聯網金融 閑散資金 短期的理財 風險

在人類歷史上經過前兩次的工業革命之后，無論是科技還是經濟發生了巨大變化。特別是被稱為第三次工業革命的互聯網技術，自誕生時刻起就融入了社會生活，并潛移默化的促進社會經濟各方面的發展。在互聯網快速發展的今天，給人們帶來方便的同時還存在著一定的潛在風險。因此，在互聯網金融方面，還需要有相關防范風險的措施。

一、互聯網金融的實質

互聯網金融是通過互聯網云端技術等工具，并在信息安全的基礎上，結合傳統金融行業的業務開展并推出新業務，以滿足信息時代人們的需求。因此，我們認為互聯網金融是以計算機為終端，以網絡為平臺，通過云計算等進行計算分析后，在線上進行操作的金融模式。由于以移動支付等為代表的互聯網信息科技手段的不斷創新，不僅深刻地改變了銀行等領域的外貌而且還促進了經濟增長和產生很大的社會效益。但是，現在有一些輿論或許夸大了互聯網金融的作用及影響。從宏觀方面看，互聯網金融的機構數量等在全球金融體系中的比重占比仍然比較小，無法撼動傳統金融機構的主導地位；從微觀方面看，新金融的很多創新和發展，只是改變了金融交易的范圍和環境，但無法改變金融交易的本質。比如第三方支付業務模式中，互聯網扮演了資金清算和信息系傳遞渠道的角色。從這個意義上講，互聯網發揮只是金融信息的傳遞者，其作用的本質并沒有任何的改變。

二、互聯網金融快速發展的原因

目前中國互聯網金融的發展依然處于一種亢奮和過熱的狀態。這是由于其自身的特點、社會環境和歷史因素共同促成的。

（一）自身的特點

首先具有及時性。互聯網金融在信息傳遞的方式上與傳統金融模式不同。傳統金融模式主要以營業網點為服務平臺，互聯網金融是通過移動終端和互聯網實現實時的資金線上進行操作。它以及時和便捷的特點迅速被大眾普遍接受。大量的線上操作不僅降低了繁瑣的線下工作，而且還降低交易的成本，因此得到了金融機構和非正式金融機構的普遍接受。其次具有靈活性。互聯網金融線上實時操作的特點讓金融消費者的資金更靈活，還省去了線下操作的時間，不僅在讓金融消費者的資金利用率更加高效，而且還獲得了精神上的滿足感[1]。最后具有高收益的特點。社會的閑散資金除了投資在銀行存款等低息金融產品之外，一般很難通過以投資高成長性的股票市場等其他方式配置資產組合賺取高收益。在互聯網中，“余額寶”互聯網金融產品等受到熱捧并得到迅速的發展。互聯網金融以其高收益的特點在社會上的短時間內引起廣泛關注的，從而推動了它的快速發展。

（二）社會環境

大多數在社會經濟各領域發揮重要作用的小微企業，由于自身的規模小，可抵押的固定資產比例較低等內部因素，以及征信體系確實造成的信息不對稱等外部因素的限制，小微企業融資困難主要由于融資渠道窄等問題。互聯網金融通過整合線下的閑散資金，具備了對中小企業進行融資的能力，特別是金融深化等政策機遇，無疑給互聯網金融注入無限活力和生機[2]。

（三）歷史因素

自從計算機的誕生至今，計算機技術和互聯網技術已經發展到成熟的階段，隨著互聯網的普及，利用互聯網技術為人類服務是不可逆轉的。互聯網不但改變了人類的生活方式等，也推動經濟發展。因此，以互聯網技術和智能手機為主導的互聯網金融得到蓬勃發展是歷史的必然趨勢。

三、互聯網金融常見的高風險

互聯網創新幾乎是沒有界限的，甚至還可以顛覆所有的傳統行業，互聯網金融業在各細分領域相互交融，使整個行業形成一種“牽 一發而動全身”的效應，因此其風險隱患不可忽視。

（一）出現信息造假的現象

即使主流觀點認為，互聯網金融能夠有效解決金融市場上信息混亂的問題，可以有效降低道德風險及逆向選擇，但我們認為只有基于大數據等的網絡貸款才可以在一定程度上降低信息混亂。而這種降低的信息混亂僅限于第三方平臺及融資者之間，投資者和融資者之間仍然存在信息混亂的現象。然而，這種解決信息混亂的現象嚴重依賴大數據，在復雜的互聯網環境中，數據的準確性是值得商榷的。由于偽造虛假數據技術門檻低和成本低，虛假數據依然存在，例如淘寶刷好評現象。獲得數據的來源是線下，即使在一定程度上避免了數據造假的問題，而獲得線下數據，在傳統金融行業也能做到。由于傳統金融有廣大的客戶群和深厚的資歷，得到的大數據會更準確。互聯網不僅不能解決信息混亂的問題，還會進一步的過大信息的混亂范圍。互聯網金融機構掌握金融產品內部信息等主導權，會有意識地利用金融消費者的信息開展業務[3]。此外，互聯網金融機構對金融消費者具有“鎖定效應”，欺詐行為一般無法能被市場競爭消除。

（二）出現資源浪費的現象

互聯網金融是以一種特定的模式來進行運作：先籌集資金，再進行借貸。這種運作模式與傳統金融非常相似，不過，它的收益率比傳統銀行利率要高，還給一種跟銀行存活期相似的理財產品，可以在短期內籌集到大量的閑散資金。由于給出的高收益，使互聯網金融機構不得不將自己手里的資金盡可能的投放出去，只留下日常周轉的小部分資金，否則資金成本將飛度上漲。資金以“乘數效應”的方式流入市場，對市場帶來很大的沖擊，這批資金會使一些企業得到正常運轉，甚至還會涌現一批新型的企業[4]。由于中國經濟內需不足、市場疲軟，國際貿易順差在不斷的擴大。因此，新生產出來的產品只能通過出口來消化，從而加速了我國國際貿易順差擴大的速度，從而造成人民幣貶值帶來極大的壓力，若是消化不良就會造成社會資源的浪費。endprint

（三）引發惡性循環的現象

互聯網金融能夠在短期內籌集大量的閑散資金，再進行投資，這部分高收益會直接轉嫁給融資者；此時的金融消費者會尋找更高收益的金融產品，即使定價主導權掌握在金融機構手中，但由于市場競爭的壓力，金融機構也會上浮一定程度的收益率。如此的高收益導致成本的提高，高成本會反作用于高收益從而引發惡性循環，最終會導致通貨膨脹。

（四）出現資金擠兌的風險

由于金融機構本身具有資本的逐利性，導致金融服務資源來自大企業和大客戶，因此，中小企業和弱勢群體是很難從中得到有效的支持。由于大企業的融資首選不是互聯網金融中的第三方平臺，而互聯網金融第三方平臺籌集資金的成本是隨著時間而加速增長的，因此，互聯網金融只能選擇融資中小企業。有時由于資金成本的壓力，第三方會出現一些風險極高的融資項目，從而造成金融機構內部的資金混亂。最直接的體現方式是收益率下降。一旦收益率下降就會出現資金回撤，如果金融機構不能及時的回籠資金，將會造成社會恐慌，就出現擠兌風險。現階段網貸行業頻繁爆出跑路案例，引起了投資人對行業的警惕性。特別是互聯網和中小企業的合作往越來越密切，但中小企業在抵抗風險能力上不強，一旦國內或國外經濟環境發生劇烈變動，中小企業就會給整個經濟體系造成很大的沖擊。

四、互聯網金融風險的防范措施

互聯網金融一旦出現風險，雖然涉及人數或者金額可能不大，但對社會的負面影響很大。在近期互聯網配資平臺的問題已經暴露，證監會嚴查配資的措施導致A股市場斷崖式暴跌。因此，一定要重視互聯網金融隱患，并采取相應措施，讓整個行業得到健康持續發展。

（一）加強互聯網金融的指導，深化互聯網金融行業

互聯網金融是一種新興的金融服務模式，由于門檻低，參與者非常多，差距懸殊。在業務經營中出現多種模式競相發展的局面，由于市場主體不同且分工不明，絲毫沒有協同效應，很難實現“高效地配置資產和提高金融服務質量”的發展初衷。因此要從國家戰略的高度實施頂層設計及長遠的計劃，協調國家經濟的發展戰略和互聯網金融的統一，需建立“互聯網金融行業委員會”；同時必須合理的界定互聯網金融主體地位和經營范疇，不但要引領市場機制改善產品的創新結構，而且還要加固建立金融基礎設施，才可以進一步的深化互聯網金融行業的創新局面。

（二）劃清互聯網金融的職責，監管互聯網行業

互聯網金融具有跨行業等特征，很難清晰的劃分其監管的歸屬，因此會存在監管職責不明確的問題。為了有效治理互聯網金融企業游離于央行等監管之外的“打擦邊球”的情況，央行領導對互聯網金融監管具體職責仍在商討中。加快互聯網金融體制建設的目的是為了明確監管責任，盡快對互聯網金融實行監管。目前，可以借鑒美國的經驗對互聯網金融進行功能監管，建立專業分工明確和統一協調的金融監管機構體系，加強跨部門的互聯網金融運營和風險等方面的信息資源分享，并交流和協調監管。

（三）制定互聯網的法規，完善互聯網行業

由于互聯網金融興起的時間較短，法律還不夠完善。雖然巴塞爾委員會對網上銀行監管制度也處于研究的狀態，但是還沒有形成完整系統性的內容。美國相關監管比較側重于對新法律進行補充，讓原本的監管條例可以適用于網絡電子環境。歐洲監管當局則是創造一個清晰的、公開的法律環境，加強對金融消費者的權益保護。我國必須盡快修正和完善相關互聯網金融的基礎性法律，并明確互聯網金融的監管范圍，提高金融行業的門檻條件，規定市場主體交易行為等一系列措施。同時還需加強互聯網金融配套性的法律法規。要以金融消費者的合法權益為中心，并注重個人隱私信息的保護，不斷提高安全技術的要求等，系統構建和互聯網金融相關配套的法律制度。

（四）提倡互聯網的信用，引領互聯網行業

任何金融產品是對信用的風險定價，需要由組織和企業等其中的一方來擔保。因此，互聯網金融的出現不但不可以讓信息混亂等金融因素消失，反而會變得更復雜。加強建立健全社會的征信體系，彌補互聯網金融大數據資源的不足，促進互聯網金融健康的可持續發展。中國現在缺的是信用體系，而不是金融機構。同時還需要加大信用中介機構的發展，建設可以支持新型互聯網金融發展的商業信用數據平臺。互聯網金融行業的自律程度會在一定程度上影響整個經濟行業的發展。因此，要抓緊成立“中國互聯網金融協會”，引領互聯網金融機構敢于擔當社會責任。特別是在服務實體經濟和服務社會公眾等方面，互聯網金融行業的大型機構要做到模范帶頭的作用。

五、結語

互聯網金融存在的隱患不只是其本身的隱患，還從中折射出我國經濟所面臨的難題。我國經濟內部市場疲軟和醫療體系不夠完善，解決的根本出路是要加快經濟轉型和實現產業升級，使我國經濟煥發出新的活力。互聯網金融是科技與經濟的結合產物，政府既要支持又要有風險防范意識。對互聯網金融進行要有效的監管及引導，快速有效地防范并且化解系統性風險，維護我國金融體系的穩定。

參考文獻

[1]李有星，陳飛，金幼芳.互聯網金融監管的探析[J].浙江大學學報.2014（04）：87-97.

[2]張曉樸.互聯網金融監管的原則：探索新金融監管模式[J].金融監管研究.2014（02）： 6-17.

[3]陳林.互聯網金融發展與監管研究[J].南方金融.2103（11）：52-56.

[4]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].國際金融研究.2014（08）：3-9.

作者簡介：李加奇（1999-），男，山東人，單位：首都師范大學附屬中學。endprint