互聯網金融的發展趨勢及其風險防范

劉軍

摘要：互聯網金融在我國出現的時間很短，但因其民主性、平等性等優勢適應了我國金融發展的需要，同時這也是金融領域發展的必然趨勢。雖然互聯網金融的發展趨勢非常喜人，但互聯網金融本質上還是屬于金融，互聯網金融和傳統金融一樣存在風險。本文通過對互聯網金融發展現狀和存在問題的分析，探究互聯網金融風險的成因，進而針對其風險防范提出建議，以期對其持續健康發展有所助益。

關鍵詞：互聯網金融 發展趨勢 風險防范

一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的概念

謝平在2012年第一次提出互聯網金融這一詞匯，把互聯網金融呈現在人們眼前。2013年這一年的時間里，互聯網金融迅速走進各個領域之中，以余額寶為典型的互聯網金融產品層出不窮，故而把2013年被稱之為互聯網金融元年。2014年互聯網金融成為政府關注的焦點，在報告中多次提及“促進互聯網金融健康發展”。直到2015年，連續兩年把互聯網金融作為政府工作的重點，終于在《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中正式規定了互聯網金融的邊界：互聯網金融（The Internet Finance）是一種新的金融模式，利用互聯網技術和通信技術使傳統金融機構與互聯網企業完成資金融通、支付、投資和信息中介服務的業務服務。互聯網金融主要包括互聯網支付、網絡借貸、股權眾籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網信托和互聯網消費金融等七個業態。由《意見》可以看出，互聯網與金融的組合為金融業打開了另一片廣闊的天地，但它并不是簡單的相加，而是讓互聯網滲透到傳統金融的各個層面，以實現擴大傳統金融的覆蓋面、增加產品的種類、提高工作效率、拓寬服務渠道等的目的。

（二）互聯網金融的特點

與傳統金融相比，互聯網金融利弊并存。其優點：一是成本低；二是效率高；三是覆蓋面廣；四是發展快。其缺點：一是風險大；二是管理弱。

（三）互聯網金融的發展模式及發展現狀

互聯網金融在中國發展的這幾年里，形成了多種多樣的發展模式，其中有眾籌、P2P網貸、第三方支付、數字貨幣、大數據金融、信息化金融機構、金融門戶等七種模式。下面主要介紹眾籌、P2P網貸、第三方支付這三種模式的發展現狀。

1. 眾籌

眾籌即大眾籌資或群眾籌資，指通過互聯網方式發布籌款項目或創意，并募集資金。眾籌具有門檻低、多樣性等特點，無論你的性別、職業、年齡，只要你的創意能夠引起投資者的注意，就能獲得資金。

2011年，眾籌由國外傳入我國，但當時并沒有受到太大的關注，隨著P2P、互聯網金融的產生和發展，眾籌才在2013年真正進入大家的視線。目前，我國還處于眾籌發展的初期階段，各方面剛剛起步。近幾年發展規模如圖1所示。

從圖1中可以看出，眾籌平臺總體發展趨勢向好，一直到2015年，數量規模一直是增加的。雖然2016年總數量不及2015年，但正常經營數所占比例有所增加。眾籌平臺的下線或轉型，是由多重原因造成的。一方面，行業巨頭的加入使行業的競爭力加深；另一方面，有些平臺自身專業度不夠，逐漸消失在競爭的旋渦中。相信，眾籌在今后幾年會努力加強自身競爭優勢，在互聯網金融的大旋渦中立住腳跟。

2. P2P網貸

P2P網貸即網絡借貸，在這個平臺個體與個體之間通過互聯網直接進行借貸。由于我國傳統銀行對小微企業和中小型企業在貸款方面的各種風險審核比較嚴格和繁瑣，P2P的出現成為這些企業的救命稻草。從2007年第一家P2P網絡借貸平臺正式經營開始，平臺的規模迅速擴大，如圖2所示。

P2P網貸在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題，提高了資金的使用效率。但相對于國外來說，我國的P2P網貸還處于初級階段，尤其是在監管和信用方面，從而暴露出各種風險問題。我國應該盡快制定規范的法律法規和行業標準加強監管，降低風險，讓它規范發展。

3.第三方支付

第三方支付主要是指具備一定信譽保障和實力的非銀行機構，借助計算機、通信和信息安全技術，與各大銀行簽約，在客戶與銀行之間建立連接的電子支付系統。相對于其他幾種模式，第三方支付在我國發展比較成熟，擁有比較健全的監管政策、完善的行業法規。尤其是支付寶這一典型的支付平臺，使第三方支付家喻戶曉。

由圖3、圖4的數據可以看出，傳統的互聯網交易雖然規模還在增加，但增加的速度已經下降，由于移動用戶數量的急劇增加，第三方移動支付逐漸發展起來。多元化的支付方式開啟了第三方支付的新局面。

二、我國互聯網金融的發展趨勢

（一）行業將繼續深度洗牌

從2013互聯網金融元年以來，互聯網金融就像進入了黃金時代，瘋狂發展，同時各種風險的問題隨之而生。2016年，我國政府和市場共同加強了對互聯網金融的規范化管理，以此來達到降低互聯網金融風險的目標，也正因為如此，2016年被稱為規范元年。在金融行業門檻高、經營成本增加以及市場競爭壓力大的情況下，許多互聯網金融平臺選擇妥帖而體面地主動退出。

2017年，博鰲亞洲論壇在海南召開，在此期間發布了《互聯網金融報告2017》，報告表示，對互聯網金融行業的規范管理還將繼續進行，并預計在這一年里，加大監管政策的實施。而且隨著互聯網金融市場的逐漸成熟，市場競爭加劇，一些規模不大，沒有競爭力的中小型平臺將會退出這個行業，最終向大型合規平臺集聚，使金融行業最終健康有序地發展。

（二）養老金融或將成為“新點”

眾所周知，中國是一個人口大國，隨著人口老齡化的現象越來越重，國家對于老齡化的關注度越來越高，養老的問題急需解決，這必定會形成一個新的市場。目前看來，我國養老金融發展尚處于初級階段，人們普遍接受以繳納養老保險來使自己以后的生活保持基本的穩定，還沒有哪個平臺考慮到把養老金融加入到互聯網金融之中，甚至連專門為退休人員提供的金融服務和金融產品都沒有。因此，互聯網金融企業可以考慮開發這個空白領域，不僅可以開拓自己的業務范圍，同時可以為建設社會主義現代化國家貢獻一份力量。endprint

（三）金融科技迎來爆發期

近幾年，科技的發展完全可以用飛速一詞來形容，大數據、云計算、移動互聯等新興科技層出不窮，大大提升了互聯網金融行業的工作效率和服務質量。據麥肯錫統計，2015年全球投入在金融科技的資金達191億美元，是2010年的近8倍。越來越多的跡象表明金融與科技正在深度融合，隨著金融科技的進一步發展，將拓寬企業信息獲取渠道，縮短獲取信息的時間。相信在不久的將來，金融科技將成為互聯網金融企業最核心的競爭力。

三、我國互聯網金融現存問題及原因分析

（一）我國互聯網金融現存問題

1.金融法律法規問題

互聯網金融在我國形成的時間較短，雖然發展規模已經很大，但有關的法律法規還不是很完善，沒有形成統一的監管體系，從而使一些不法分子利用監管漏洞非法經營，“非法集資”、“卷款潛逃”事件時有發生。

2.互聯網信息的公開與隱私保護問題

在互聯網平臺，信息的共享在給人們的生活帶來便利的同時，也會帶來不可估量的危害。在這個平臺上，人們幾乎成為了一個透明人，隱私問題成為一個極大的問題，我國對互聯網電子數據的保護還存在很大漏洞。

3.消費者風險意識淡薄問題

消費者在觀察互聯網金融產品的時候，被高收益沖昏了理智的頭腦，忘記了高收益往往伴隨著高風險。相應的互聯網平臺也沒有對風險進行有效披露，甚至會存在欺詐行為，使投資者盲目投資。針對這些情況，有必要對消費者進行風險教育，提高其風險防范意識。

4.金融監管問題

互聯網金融具有的雙重性使得互聯網金融的風險更加復雜，金融監管的技術和政策不完善，給監管帶來了巨大挑戰。加強監管技術在監管過程中的應用，提高整體監管制度的技術水平和監管效率。在信息技術部門的幫助下，財務監督的信息力量和知識水平將得到提高，現行互聯網金融監管技術標準將得到提升。

（二）我國互聯網金融風險的原因分析

1.互聯網金融本身具有風險性

將互聯網技術融入到金融業，確實給金融業帶來了積極影響，突破了時間和空間的限制。在這一過程中，還會伴隨著各種風險的發生，互聯網金融從本質上還是金融，并不能消除金融本身的信用風險、市場風險等，而且技術的加入使互聯網金融面臨更多、更復雜的風險類型。

2.互聯網金融立法的滯后

互聯網金融是一種新興的領域，幾年之內，P2P、眾籌、移動支付等多種互聯網金融模式取得了巨大成就，成為我國金融業的重要組成部分。

相對于互聯網金融的快速發展，專門針對互聯網金融、規范其發展的相關法律法規卻沒有跟上這個速度，目前用傳統金融的法律來對互聯網金融進行管轄，這就造成互聯網金融的很多邊角處于法律空白之中。特別是對互聯網金融的準入門檻、互聯網支付的資金安全以及用戶信息和權益保護等方面的相關法律嚴重缺失，使得不法分子進行“非法集資”網絡詐騙，對投資者的利益埋下很大的安全隱患。

3.監管體系的不健全

現階段，中國互聯網金融的發展進入了高速增長的時期，大數據、云計算、人工智能等已經滲透到金融體系的方方面面，智能化、跨界化的特征越來越明顯，這給現有的政府監管帶來更大的挑戰。《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》確定了“依法監管、適度監管、分類監管、協同監管、創新監管”的監管原則和相應的監管主體。顯然，現有的監管技術還是沒有達到互聯網金融的發展高度。所以現在這個階段需要建立一個能夠促進互聯網可持續發展的長效機制。

四、互聯網金融風險的防范

（一）健全互聯網金融行業的法律法規

制定法律法規時，應該充分考慮我國實際經濟情況，在分析其他發達國家成功經驗的基礎上，制定出符合我國國情的、具有中國特色的互聯網金融法制體系。主要有以下幾方面的內容：首先要界定互聯網金融在法律上的定義，明確性質、特點、風險、經營規模等相關指標；其次要設置市場準入門檻，制定行業法規，防止其他行業潛在者；最后應規定經濟交易時交易雙方所應遵守的法律要求，這在一定程度上約束企業平臺的行為，保護投資者的資金安全。由于互聯網金融自身的特殊性、復雜性，因此對它的監管也要多樣化，從而確保互聯網金融有序發展。

（二）構建互聯網金融監管體系

互聯網金融具有互聯網和金融的雙重特點，而且經常跨界經營，若是對互聯網金融采取單一主體監管，不符合互聯網金融的實際發展情況，可以采取功能監管和行為監管的方式。互聯網的金融本質提高了新興的技術應用經濟運營的效率，降低了經濟運營成本，產生更有效的實體經濟的服務，這也應成為監管機構加強對互聯網金融監管的基本準則。在機制和概念方面，監管不僅要適用于互聯網金融創新，也要規范發展，實現金融創新和監管之間的有效平衡。加強市場與監管者之間的信息交互和共享，必須建立網絡財務的檢測和預警機制，主動識別財務風險，及時采取預防措施。

（三）加強行業組織建設

針對法律的制定和修訂的速度無法適應互聯網金融創新速度快的情況，通過建立專門的行業協會來規范互聯網金融平臺的行為，在一定程度上可以彌補這部分的空白。我國在2015年成立了中國互聯網金融協會（China Internet Finance Association），協會宗旨是通過自律管理和會員服務，規范從業機構市場行為，保護行業合法權益，引導行業規范健康運行。

（四）建立互聯網征信體制

要想讓行業協會完全發揮出作用，必須建立完整的信用體系。在這個方面，美英兩國做得非常好，已經建立了非常成熟的社會信用體系。我國在互聯網征信體制的建立上還有所欠缺，應該加快建立統一開放的社會信用體系的步伐，為行業協會的自律管理、監管部門的監管提供信用保障。目前為止，我國除了在金融領域稍微涉及信用體系，其他領域還是空白，加快社會信用體系的建設，創造一個統一的社會信用數據庫尤為緊急。endprint

（五）采取適當的鼓勵政策

互聯網金融現在就像青少年，擁有無窮大的發展潛力，要用寬容的態度給予它足夠大的發展空間，積極地扶持。美國和英國這兩個國家的互聯網金融產業之所以如此發達，與其采取扶持政策有密不可分的關系。我國政府應該通過減稅、財政補貼等優惠政策，鼓勵和幫助小微企業平臺等的發展，與傳統金融行業互補，逐步建立和完善我國的金融體系。

五、結語

隨著互聯網技術的進一步發展，互聯網金融的出現給我國社會的健康發展帶來了機遇。但是，我們要以理性的態度來看待它，正視互聯網金融所存在的風險，積極借鑒發達國家的成功經驗，并結合我國經濟的實際情況，具體問題具體分析，找到一條適合互聯網金融改革發展的道路，將風險降到最低。

互聯網金融改革發展是長期方向的，前途是光明的，道路是曲折的，在發展與規范并舉的政策下，加強對其風險的防范監管是重中之重。在這種情況下，我國應完善法律法規，加強多樣化監管、征信系統建設、行業組織建設，最終促進互聯網金融健康長遠發展。

參考文獻：

[1]黃婷.關于當前互聯網金融風險的若干思考[J].山西農經，2016，（3）：23.

[2]孫燕平，胡蝶，龐珂.眾籌在中國的發展前景分析[J].企業導報，2015，（19）：72.

[3]何亮.第三方移動支付平臺設計與原型系統實現[D].北京郵電大學，2009.

[4]李偉.我國上市商業銀行信息披露制度研究[J].江西社會科學，2009，（3）：216-219.

[5]姜奇平.2017年中國互聯網：在創新與監管之間保持平衡[J].中國信息化，2017，（2）：11-13.

[6]張曉樸.系統性金融風險研究：演進、成因與監管[J].國際金融研究，2010，（7）：58-67.

[7]郭飛.外匯風險對沖和公司價值：基于中國跨國公司的實證研究[J].經濟研究，2012，（9）：18-31.

[8]丁純，許一覽，楊小海.互聯網金融發展成因分析——聚焦歐洲、美國和中國[J].上海金融，2016（4）.

[9]劉繪.我國P2P網絡借貸的風險與監管研究[D].天津財經大學，2015.

[10]葛婷婷.中國互聯網金融的規范與發展[D].吉林大學，2016.

[11]沈靜凝.互聯網金融監管國際比較與啟示[J].特區經濟，2014，（12）：103-104.

[12]付俊平.第三方支付對網上銀行業務發展的影響探析[J].金融理論與實踐，2012，（10）：116-118.

[13]Wang Q.SWOT Analysis of the Chinese Internet Finance[J].Economic Research Guide，2015，（1）：207-209.

（作者單位：煙臺銀行牟平支行）endprint