論通貨膨脹的形成原因及通貨膨脹的成本

陳奕延

摘要：文章通過參閱國內外規范性及實證性研究的相關文獻，簡單論述了關于宏觀經濟學問題中通貨膨脹的形成原因及通貨膨脹的成本，并通過經濟模型及實例對此進行了解釋說明。

關鍵詞：通貨膨脹；流動性過剩；成本推動；輸入型沖擊；通貨膨脹的成本

一、引言

通貨膨脹意指整體物價水平持續性上升。通貨膨脹一直是宏觀經濟研究領域中的重要課題之一。縱觀國內外通貨膨脹的研究成果，大多是從貨幣、需求、成本、匯率幾個影響因素出發進行研究，而且往往根據實際不同研究需求選取不同的經濟指標，不論是規范性研究還是實證性研究，關于通貨膨脹的研究并沒有一個統一的指標劃分標準，因此各種研究得出的結論也不盡相同。

了解通貨膨脹的原因以及通貨膨脹的成本，是研究宏觀經濟學問題的先決條件。

二、通貨膨脹的形成原因及研究方法

關于通貨膨脹的成因有多種說法，許多學者通過使用不同的工具和理論對該問題進行了大量的研究和分析，最終給出了一系列的研究結果，這些研究結果具有很高的參考價值。

根據N G Mankiw的觀點，通貨膨脹形成的主要原因是貨幣供給量的增長，即貨幣供給量增加使得貨幣價值下降，從而造成了物價水平的上漲。當然，除了貨幣供給量這個主要原因外還有其它的原因。徐建慧通過對1978年至2014年的年度數據的收集整理，運用格蘭杰因果檢驗和VAR模型檢驗了中國的通貨膨脹和經濟增長之間的長期均衡關系，其研究結果表明通貨膨脹長期內對經濟增長的作用是反向的，而經濟的增長進一步加劇了通貨膨脹，即通貨膨脹與經濟增長、消費、儲蓄、生產者經營風險成本之間均存在相關關系；譚艷嫻使用FAVAR模型，選用44個經濟指標及2000年1月至2014年12月的168期數據對通貨膨脹的成因進行了檢驗和分析，得出房地產市場波動、國際需求、信貸規模、經濟活動水平、資本市場與通貨膨脹均有長期均衡關系，且存在短期的動態關系；劉金全等采用理性預期框架下的TVP-S-VAR模型對我國通貨膨脹成本的非對稱性以及貨幣政策的惰性特征進行了檢驗和識別，發現中央銀行具有明顯的規避通貨緊縮偏好，但其貨幣政策調控不存在明顯的惰性區域，即認為央行宏觀的貨幣政策調控是影響通貨膨脹的主要因素；柳彩綺等認為貨幣供給量、成本推動、外匯儲備、結構性因素等原因是造成通貨膨脹的主要因素；張婷認為財政赤字是先于貨幣供給從而造成通貨膨脹的主要原因；諸如此類的規范研究與實證研究國外也有很多，然而最簡單直接的研究是趙雅湉等對我國通貨膨脹形成原因的研究。參考該研究，可得到如下結論：經過對數多元線性回歸模型得出的結論，也經過了時間序列的平穩性檢驗、協整檢驗、異方差檢驗、多重共線性檢驗以及格蘭杰因果檢驗，可知通貨膨脹的原因分為剩流動性、成本推動以及外部沖擊三個方面，如圖1所示。

如果結合前述參考文獻的研究結論，也可以將先前參考文獻中的研究結果作為因子，利用R語言構建回歸模型，然后進行回歸分析，諸如此類的基礎研究皆是計量經濟學范疇的研究，其研究步驟如下：

Step1.尋找可能影響通貨膨脹的各個因子，要求是數量型指標。

Step2.通過經濟意義，分析各因子與通貨膨脹之間的關系，必須符合經濟學實際意義。

Step3.運用R語言建立回歸模型，進行檢驗和分析，找到影響通貨膨脹的顯著性因子。

Step4.根據回歸模型，結合經濟學意義解釋模型，并結合經濟學知識給出相應的對策。

另外，也可以通過數理統計的方式，利用矩陣分析、數值分析的方法，使用matlab軟件模擬出通貨膨脹與上述因子之間的函數關系，過程可能比較復雜，畢竟相關關系比起函數關系而言數學條件相對寬松一些。

綜上所述，通貨膨脹形成的原因有：貨幣供給量增加、國民生產總值增加、生產者價格指數增加、人民幣匯率降低、地產價格上漲、就業率增加、企業投資增加、財政赤字擴大等等，這里不再一一累述，但主要原因是貨幣供應量增加，貨幣量決定物價水平，從而可以得到貨幣增長率決定通貨膨脹率，這種理論稱為貨幣數量論。貨幣數量論的公式為：

MV=PQ（1）

其中，M為貨幣供應量，P是物價水平，Q是產量，V是貨幣流動速度，其中對于V有：

V=PQ/M（2）

由于貨幣流通速度V一直是比較穩定的，貨幣供應量M發生變動，則引起產值產PQ生同向同比變動，由于產量Q主要由供給因素以及生產技術水平決定，則在產量Q不變，貨幣流動速度V亦穩定不變的情況下，貨幣供應量M的變動就反映在物價水平P的變動上，此時Q和V可視為常量，此時有公式：

P=P（M，P，V）（3）

根據公式（1）可知，若貨幣供應量M↑，則物價水平P↑，設前期物價水平為P0，記通貨膨脹率為IR，通貨膨脹率計算公式為：

IR=[100（P-P0）/P0]%（4）

顯然物價水平P↑時，通貨膨脹率IR↑，由于通貨膨脹的主要形成原因是貨幣供應量，結合上述公式和條件，可知當貨幣供應量增加時，通脹率增加，通貨膨脹發生。

三、通貨膨脹的成本

通貨膨脹會給經濟主體（政府、企業、個體等）帶來一系列顯性或隱性的成本，通貨膨脹的成本分為幾塊，分別是皮鞋成本、菜單成本、相對價格變動與資源配置不當引起的成本、稅收扭曲的成本、混亂與不便引起的成本以及任意的財富再分配成本。

皮鞋成本，指的是用來減少貨幣持有量的成本。由于很多通脹是周期性連續性的，通貨膨脹下貨幣的價值會持續下降，在沒有其它合適的資產保值手段的情況下，人們會傾向于將貶值的貨幣兌換成外幣（特別是美元、歐元、人民幣等擁有SDR屬性的貨幣），這種兌換犧牲了時間精力及其它機會成本，如果通脹率合理，則不需要浪費時間精力來減少貶值貨幣，這種成本就是皮鞋成本。endprint

菜單成本，指的是企業改變產品價格時消耗的成本。通貨膨脹增加了企業的菜單成本，企業在應對通脹從而不斷調整產品價格的過程中需要消耗勞動力、印刷新價格表、處理顧客的不解與投訴，承擔顧客不理解造成的客戶流失，這些都是損耗的成本，但企業必須不斷更換變動價格，這樣才能與其它企業的價格保持一致，這些成本稱之為菜單成本。

相對價格變動與資產配置不當引起的成本，是指由于通貨膨脹造成了相對價格的扭曲，從而使得消費者的決策也產生了扭曲，由此市場就不能把資源配置到最好的用途中，這種由于相對價格變動和資產配置不當引起的成本，也是通貨膨脹的成本之一。

稅收扭曲的成本，指的是由于稅收未考慮通脹因素從而使人們扭曲了激勵，改變了行為，進而導致經濟資源配置的無效化所造成的損失，這一部分損失稱為稅收扭曲的成本。

混亂與不便引起的成本，指的是由于通貨膨脹引起的企業真實收入的錯誤衡量，這種錯誤衡量造成投資者無法有效判斷投資行為，抑制了金融市場將儲蓄配置到不同類型投資的作用，這些損失稱為混亂與不便引起的成本。

任意的財富再分配成本，指的是由于通貨膨脹造成的債務方的收益縮水以及舉債方的債務縮水造成的雙方財富改變的成本。比如甲銀行給乙企業發放一筆十年期貸款，由于通脹嚴重，到了第十年乙企業只需用很少的貨幣價值就可償還銀行貸款，然而銀行卻因為高通脹利率降低從而損失了收益或本金，這種雙方財富增加或減少的行為稱為財富再分配，在分配過程中消耗的時間、精力等一系列成本稱為任意的財富再分配成本。

以上便是通貨膨脹的成本，可知通貨膨脹的成本構成非常復雜。

四、結語

通貨膨脹是一個永遠與人類經濟行為相伴隨的經濟問題，要一勞永逸解決通脹問題是不可能的，然而隨著經濟學領域的發展與深化，人們得以越來越全面地認清通貨膨脹，了解通貨膨脹的形成原因與通貨膨脹的成本，這對于未來人們解決該問題奠定了良好的基礎。

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（作者單位：北京理工大學自動化學院）endprint