將古今中外案例融入金融學的教學中

肖芍芳??

摘 要：《金融學》是一門比較抽象、理論色彩較強的課程，它對課堂教學有較高的要求。教師應該在深入掌握教材內容的基礎之上，充分地發揮古今中外金融案例在教學中的作用，化抽象為形象，變深刻為淺顯，通過具體案例來闡釋金融學原理。本文以保持貨幣幣值穩定為例，通過中國春秋時期周景王鑄大錢和2016年印度廢除500和1000盧比紙幣兩個古今中外案例，形象地論述了保持幣值穩定對于維護金融穩定乃至經濟穩定的重要性。

關鍵詞：金融學；案例；幣值

《金融學》是一門比較抽象的理論色彩較強的課程，教師難教，學生難懂，因此這門課程對課堂教學有較高的要求。在《金融學》教學中，如何做到理論聯系實際，是對教師的一大考驗。案例教學在《金融學》教學過程中具有重要地位。教師應該在深入掌握教材內容的基礎之上，充分地發揮古今中外金融案例在教學中的作用，化抽象為形象，變深刻為淺顯，通過案例來闡釋金融學一般原理。

茲以講授幣值穩定的知識為例。按照金融學一般原理，實施幣值穩定的金融政策，可以有效地降低國家金融不穩定的概率，減少價格水平的波動，降低金融不穩定的程度，為經濟提供穩定并且可預測的利率環境。對此，古今中外都有關于變動幣值影響經濟的案例。

先看中國古代關于穩定幣值的案例。據《國語·周語下》記載，公元前524年，東周王室準備鑄造面值大的錢幣。關于這次周景王鑄造面值大新幣的背景，《國語·周語下》沒有交代，也許是東周王室遭遇財政危機，也許是周景王心術不正，試圖通過鑄造新幣來聚斂老百姓手中的財富。從下文看，周景王此次是鑄新幣廢舊幣。這樣，老百姓手中的舊幣就變成一堆破銅爛鐵，這對于升斗小民來說，無疑是一場人為造成的災難。王室卿士單穆公（單旗）勸諫周景王不能鑄新廢舊。他說，古時候只有在天災降臨的情況下才會鑄造新幣。王朝計算商品與錢幣的數量，權衡輕重，通過鑄造新幣來拯救民眾。單穆公特別強調指出，鑄造新幣并不意味著廢除舊幣。如果民眾擔心貨幣太輕而商品價格太貴，那么王朝就要鑄造重幣投入流通，重幣配合輕幣一起流通，老百姓都會感到從中獲利。如果民眾不能忍受貨幣太重而商品太輕，那么王朝就多鑄輕幣投入流通，與此同時不廢除重幣，于是有輕幣配合重幣流通，小錢與大錢都有利于老百姓。單穆公指出，周景王目前的做法是廢除輕幣而鑄造重幣，老百姓此前辛苦積累的錢財一下子化為烏有，他們的經濟生活能不匱乏嗎？如果老百姓手中的財富沒有了，那么君主財政也會因此匱乏，而君主一旦財政匱乏，就必然會盤剝百姓厚斂于民。民眾無法供給，就會產生逃離國家之心，這樣就會人為地造成老百姓對王室的離心離德。單穆公進一步指出，斷絕老百姓財富來充實君主庫府，這種做法如同堵塞河流源頭，而使河流成為一潭死水，這樣距離河流的枯竭也就為期不遠了。如果老百姓逃離東周，王室財用匱乏，災難降臨，而防備全無，國家又將怎么辦？剝奪老百姓財產，人為助長災難，這等于拋棄了國家的庫藏而趕走民眾。

從《國語·周語下》來看，單穆公的勸諫有如下幾個要點：一是要求周景王正確地行使王室的鑄幣權，錢幣的輕重要適合商品價格水平，便于老百姓使用。單穆公所說的“輕”“重”首先指的是鑄幣的分量。錢幣分量重，體積大，其內在價值就高；錢幣分量輕，體積小，其內在價值就低。“輕”“重”的另一層含義，是指錢幣幣值與商品的比價是否恰當，錢幣內在價值與商品價值是否平衡。一旦貨幣幣值與商品價值的平衡關系被破壞，就會發生對老百姓不利的“患輕”或“患重”的問題。單穆公勸諫周景王的第二個要點是，不要鑄新廢舊。周景王另鑄新幣，隨之而來的問題是，如何處理原來的舊幣？以及如何處理新舊兩種鑄幣的關系？周景王的做法是廢除舊幣，全部以新幣流通。單穆公要求周景王新舊并行，輕重兼用，子母相權。單穆公將古代鑄幣概括為“母權子”“子權母”兩種情形。“母”是指重幣，“子”是指輕幣。所謂“母權子”，是指以新發行的重幣為基準，去權衡原有的輕幣，使之按照一定比價與新發行的重幣相協調，兩者并行流通。所謂“子權母”，是指以新發行的輕幣為基準，去權衡原有的重幣，使之按照一定比價與新發行的輕幣相協調，兩者并行流通。無論是“母權子”還是“子權母”，都是新舊貨幣同時流通，而不是像周景王那樣廢舊用新。單穆公勸諫周景王的第三個要點是，不要通過鑄造新幣來掠奪人民財產。單穆公一針見血地指出，周景王廢舊鑄新，實質是掠奪老百姓的錢財來充實自己的錢庫，這種竭澤而漁的做法是要把老百姓趕跑，最終的苦果還是由東周王室吞下。據史書記載，周景王并沒有聽取單穆公的忠告而鑄大錢。周景王擅改幣值的結果是“鑄重幣而絕民資”。

再看當代外國改變幣值的案例。2016年11月8日晚間，印度總理莫迪對全國發表電視講話，宣布取消現有的500和1000盧比紙幣。莫迪此舉目標之一是打擊偷漏稅，懲治腐敗。印度當時全國只有3%左右的人繳納個人所得稅。很多印度人為了偷稅漏稅，都使用現金交易，他們在家中存放大量的大面額現金，不存放銀行，這樣就查不到賬單，國家就沒有辦法征收稅金。一些貪官將收賄所得現金存放家中，以避免檢察部門的調查。第二個目標是消除假幣。相比其他大多數國家的錢幣，印度500、1000面值的盧比制造工藝和技術難度并不高，因此造成了假幣橫行，真假難辨的現象。莫迪此舉目標之三是把黑市資金引入正規金融體系。印度的黑錢交易猖獗，在發展中國家中排名第四，每年的黑錢交易額高達510億美元，相當一部分錢流入恐怖分子手中。當然也有人說，以上三點只是莫迪廢鈔表面上的理由，莫迪廢除大面額盧比的真實目的，是為了轉移國內民眾注意力，減弱民眾對政府的不滿情緒，為2017年舉行的北方邦議會選舉做準備。

莫迪廢除大面額盧比的做法，收到了正反兩方面的效應。其積極效應是在一定程度上減少了流通領域中的黑錢供應，將部分黑錢注入正常經濟運行之中；此外是成功挖掘出數量不明的部分藏匿資金，多少遏止了一些腐敗現象，有效地增加了政府的稅收。不過廢除大面額盧比的負面效應也很明顯：首先，廢鈔令在打擊地下經濟的同時，也傷害到非正規就業人口。其次，廢鈔令導致了流動性不足。為此銀行不得不宣布大幅下調放款利率。第三，廢鈔令影響到那些現金密集的經濟領域，像房地產、建筑、黃金、寶石和其他珠寶等部門，都受到民眾消費需求短期下滑的沖擊。第四，廢鈔也在一定程度上給印度貨幣市場和金融市場造成恐慌和動蕩，給民眾生活帶來不小的困擾和不便。很多市民涌入金店購買金飾，導致印度金價一夜之間暴漲超過40%。莫迪廢鈔的初衷是為了促進印度經濟的發展，但廢鈔在客觀上所產生的負面效應，就不是莫迪所能左右的了。

以上兩個案例，一個發生在中國，一個發生在外國；一個發生在古代，一個發生在不久之前。它們形象地表明，保持幣值相對穩定，是維持金融穩定、避免經濟波動的重要因素。不到萬不得已，就不要輕易地變動幣值，以免對國家金融和經濟運行產生負面影響。

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