探究激勵水平、約束機制與上市公司股權(quán)激勵計劃

劉全鋒

【摘 要】 由于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前處于一個蓬勃發(fā)展的階段，因此上司公司的出現(xiàn)比以往更加頻繁，而在這樣的一個背景下，激勵水平與約束機制對于上市公司的發(fā)展來說同樣重要是我國進(jìn)行企業(yè)現(xiàn)代化改革必須具備的條件。以股權(quán)為獎勵方法，能夠讓管理層人員更加盡力地為公司工作，但是為了防止他們?yōu)E用股權(quán)獲取額外的收益，約束機制能夠起到有效的平衡作用，但是兩者之間顯然在共存方面仍然存在一些問題，本文旨在探究激勵水平與約束機制與上市公司激勵計劃。

【關(guān)鍵詞】 上市公司 激勵水平 約束機制

引 言

為了能夠讓上市公司小股東的利益得到保障并且得到規(guī)范，我國出臺了一系列政策來針對股權(quán)激勵計劃作出整改。而相關(guān)的法律法規(guī)發(fā)行后，確實有不少公司因此而獲利，其總體水平業(yè)績呈一個明顯的上升趨勢。但是另一方面，部分管理層不滿足既得利益，意圖通過自身股權(quán)獲取額外收入，導(dǎo)致管理層與所有者之間演化出一種為自身利益而爭斗的局面，大大地?fù)p害了公司的利益，因此，通過相關(guān)的監(jiān)督機制對于股權(quán)進(jìn)行約束是很有必要的。

1 建立企業(yè)經(jīng)營管理者激勵與約束機制是深化現(xiàn)代企業(yè)改革發(fā)展的關(guān)鍵

結(jié)合目前國內(nèi)以及國外的眾多實例來進(jìn)行分析，現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展及改革過程中，激勵水平和約束機制都是法人治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。當(dāng)激勵約束機制達(dá)到一定的高度時，企業(yè)的管理者和所有者才能具有共同的奮斗目標(biāo)，建立和諧的關(guān)系，這種經(jīng)營目標(biāo)的一致性不僅是機制上的，更是體制上的，只有這樣，企業(yè)的內(nèi)部才能迸發(fā)出強大的力量，從而推動企業(yè)向前發(fā)展。

在企業(yè)內(nèi)部實行一定的規(guī)章管理制度，明確地對各階層人員的責(zé)任義務(wù)和權(quán)力進(jìn)行劃分，能夠讓企業(yè)形成一種良好的分權(quán)制度。首先，利用引資的方法來讓企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)更加多元化，這里引資的對象可以是外資或者民營資本，最終的目的都是為了讓企業(yè)內(nèi)部能夠形成一種相互激勵同時相互約束的運營機制。其次，對于企業(yè)的董事會等高層實施一種業(yè)績考核方法，使他們能夠加強對經(jīng)營過程的監(jiān)督、激勵以及約束。再者，開展全面薪酬戰(zhàn)略計劃，這種計劃現(xiàn)階段被大多數(shù)發(fā)達(dá)國家所推廣，它推崇的是員工的薪酬從基于崗位的固定薪酬轉(zhuǎn)化為一種相對而言具有更大浮動性的、以績效為基礎(chǔ)的薪酬戰(zhàn)略。最后，根據(jù)企業(yè)的實際情況，建立考核指標(biāo)并以此形成一個體系，定期進(jìn)行改善，主要包括企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系和經(jīng)營管理者業(yè)績評價指標(biāo)體系，從而使激勵與約束能夠貫穿企業(yè)經(jīng)營的整個過程。

2企業(yè)對經(jīng)營管理者的激勵方式主要包括物質(zhì)激勵和精神激勵

目前很多企業(yè)為了鼓勵管理者為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，會選用物質(zhì)激勵的方法，而傳統(tǒng)的物質(zhì)激勵更多包含的是員工的工資和獎金。但是對于現(xiàn)代化企業(yè)而言，這種激勵方法顯然顯得有些落后和脫節(jié)，而更多的企業(yè)現(xiàn)在選擇一種年薪和風(fēng)險收入制，其中年薪根據(jù)管理難度來決定，而風(fēng)險則是受到企業(yè)規(guī)模以及管理者自身經(jīng)驗影響。

值得一提的是，想要企業(yè)能夠得到更好的發(fā)展，僅僅靠物質(zhì)激勵是不足夠的，因此精神激勵對于現(xiàn)代企業(yè)而言也是一種重要的激勵手段。毫無疑問的是管理者都熱衷于經(jīng)濟(jì)收入，以求自己獲得的利益能夠達(dá)到最大化，但同時他們也對精神欲望有著巨大的需求，部分管理者在對精神層面的追求上甚至超過了其對物質(zhì)的追求。所以，管理者不僅僅需要得到物質(zhì)激勵，還需要得到精神激勵。首先，應(yīng)當(dāng)給予管理者一些合法的權(quán)力，并且尊重和保護(hù)這部分的權(quán)力，讓他們獲得一種被信任的感覺，同時意識到自身的權(quán)力和應(yīng)盡的義務(wù)是相等的，從而付出更大的努力，盡心盡力地為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。其次，要為這些管理者悉心打造一個公平的良性競爭環(huán)境，結(jié)合他們的客觀條件進(jìn)行考慮，尊重他們所付出的努力，盡量讓他們付出的努力與回報之比應(yīng)等于其他經(jīng)營管理者付出的努力與回報之比，同時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)為管理者提供一定的發(fā)展條件，讓不同的管理者能夠在同一起跑線上競爭，通過公平的手段激勵他們進(jìn)行良性競爭，能夠讓他們的不平衡心態(tài)得以消除，在工作上自然就會更加地鞠躬盡瘁。最后，每個管理者其實都為企業(yè)的發(fā)展奉獻(xiàn)著自己的力量，而他們所作出的這些奉獻(xiàn)理所應(yīng)當(dāng)被大家，尤其是政府、社會所認(rèn)可，企業(yè)可以根據(jù)管理者創(chuàng)造的價值大小，為他們頒發(fā)一些獎?wù)碌纫宰鞴膭睿瑮l件允許的情況下，可以通過媒體等手段對部分優(yōu)秀的管理者進(jìn)行宣揚，讓他們在社會上能夠取得良好的知名度。

3激勵機制與約束機制平衡發(fā)展對企業(yè)的重要性

企業(yè)中約束機制的實行主要是通過一些國家政策以及自身的規(guī)章制度來實現(xiàn)。對于上市公司而言，國家的政策是一種外部約束手段，相同性質(zhì)的還有規(guī)章制度和市場而帶來的約束。要使企業(yè)擁有足夠大的選擇空間，那么管理者市場的競爭必然是良好而發(fā)達(dá)的，只有這樣，才能形成一種良好的競爭環(huán)境，處于環(huán)境內(nèi)的管理者自然會感受到一種優(yōu)勝劣汰的壓力，從而形成一種約束機制。至于內(nèi)部約束，則是法人治理結(jié)構(gòu)的約束。企業(yè)通過建立相應(yīng)的規(guī)章制度，對法人的責(zé)任和權(quán)利進(jìn)行說明，并且明確股東之間的責(zé)任關(guān)系，從而產(chǎn)生一種互相制衡的局面，約束機制也就因此而形成。

結(jié) 語

目前我國仍然將注意力放在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，同時對于企業(yè)的現(xiàn)代化改革也同樣重視，尤其是對上市公司的關(guān)注明顯要優(yōu)于以前。為了讓上市公司股權(quán)激勵計劃能夠得到更好的發(fā)展，為企業(yè)帶來更大的利益，激勵水平顯得尤為重要，而為了不讓管理者過分濫用企業(yè)分配的權(quán)力，約束機制也同樣不可或缺。管理者在獲得物質(zhì)激勵和精神激勵的同時，應(yīng)該受到一定的約束，讓他們充分感受到來自于同行的競爭壓力，迫使他們更加盡力地為企業(yè)創(chuàng)造價值。

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