外資銀行給中國(guó)帶來(lái)了什么？

周軍

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，發(fā)揮著優(yōu)化資源配置、融通存量要素供需的重要作用。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放循序漸進(jìn)、成果卓著，保持了開(kāi)放節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)防控的良好平衡。未來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)以全新的結(jié)構(gòu)和姿態(tài)融入世界，中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放將更加“蹄疾步穩(wěn)”。

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融業(yè)居于重要的樞紐地位，小到個(gè)人存款理財(cái)、大到企業(yè)融資擴(kuò)大再生產(chǎn)，都離不開(kāi)金融。伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)金融業(yè)在改革開(kāi)放中經(jīng)歷了深刻變化。

如今，在中國(guó)不少城市的街頭，人們都會(huì)看到花旗、匯豐、渣打、摩根大通、三井住友、法興等外資銀行的招牌。截至2016年12月末，外資銀行已在華設(shè)立39家法人機(jī)構(gòu)、121家母行直屬分行和166家代表處，機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加，營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到1000多個(gè)，分布在全國(guó)70個(gè)城市。

最初，外資銀行主要從事與母國(guó)相關(guān)的聯(lián)絡(luò)、市場(chǎng)調(diào)查、咨詢等活動(dòng)。隨著中國(guó)開(kāi)放政策的深入，外資銀行在華業(yè)務(wù)由外幣延伸至人民幣項(xiàng)下，經(jīng)營(yíng)范圍也日益寬泛。

針對(duì)開(kāi)放外國(guó)銀行來(lái)華的影響，有研究表明，外資銀行進(jìn)入程度與中資銀行效率水平正相關(guān)，外資銀行的進(jìn)入改善了中國(guó)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件。具體來(lái)看，一是加強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提高金融服務(wù)質(zhì)量和可獲得性；二是促進(jìn)銀行監(jiān)管理念和手段的完善：三是提高了中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)的接觸程度。

無(wú)獨(dú)有偶，作為專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)配置的保險(xiǎn)業(yè)也從開(kāi)放中獲得了活力。據(jù)了解，如今對(duì)于外資保險(xiǎn)公司而言，除不得經(jīng)營(yíng)法定保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及設(shè)立壽險(xiǎn)公司必須采取合資形式以外，基本沒(méi)有明確的其他限制。目前，中國(guó)已成為世界第三大保險(xiǎn)市場(chǎng)，越來(lái)越多的外資保險(xiǎn)公司紛紛將區(qū)域總部遷至中國(guó)。

從股票到債券，越來(lái)越多的中國(guó)金融資產(chǎn)被納入海外投資者的視野。與此同時(shí)，境外投資者投資種類比較多，而且市場(chǎng)操作、投資策略和理念相對(duì)比較先進(jìn)。他們更便利地參與中國(guó)資本市場(chǎng)，將帶來(lái)更多資金，也有助于中國(guó)金融業(yè)繼續(xù)市場(chǎng)化、國(guó)際化改革，提升全球資本對(duì)人民幣資產(chǎn)的關(guān)注度，帶動(dòng)人民幣國(guó)際化不斷向前。

值得注意的是，在金融業(yè)開(kāi)放的問(wèn)題上，一直有聲音認(rèn)為中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的步伐較慢。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，金融是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行當(dāng)，其對(duì)外開(kāi)放水平必須與足夠強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與監(jiān)管制度相適應(yīng)。

金融業(yè)開(kāi)放節(jié)奏過(guò)快引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)乃至金融危機(jī)的案例，其實(shí)殷鑒不遠(yuǎn)。20世紀(jì)70年代末開(kāi)始，包括泰國(guó)在內(nèi)的東盟各國(guó)積極推行出口導(dǎo)向的工業(yè)化戰(zhàn)略，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)80年代和90年代初實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，并一度被很多人稱為亞洲“第五只老虎”。在經(jīng)濟(jì)繁榮的背景下，泰國(guó)信貸過(guò)度擴(kuò)張、房地產(chǎn)熱、股市熱造成通脹急升，經(jīng)濟(jì)泡沫越來(lái)越大，最終引發(fā)了1998年的亞洲金融危機(jī)。多年之后，很多分析者都將金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放過(guò)急過(guò)快以至于本國(guó)監(jiān)管無(wú)法跟上業(yè)務(wù)變化需要視為誘發(fā)金融危機(jī)重要的原因之一。

中國(guó)金融行業(yè)開(kāi)放必須探索漸進(jìn)、穩(wěn)健、有次序的路線，以保證經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定向好的形勢(shì)不為“輸入型”金融風(fēng)險(xiǎn)所累。金融業(yè)開(kāi)放要注意找準(zhǔn)切入點(diǎn)，把握好節(jié)奏，有序穩(wěn)步推進(jìn)。這樣一來(lái)，才能更好地發(fā)揮為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置好資源、平衡好國(guó)際收支和內(nèi)外需求的作用。

在有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警，完善外匯管理制度，嚴(yán)防跨境資本異動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定帶來(lái)的沖擊。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與對(duì)外開(kāi)放的不斷深入，中國(guó)金融業(yè)在全球金融體系中也具有舉足輕重的地位，海外金融機(jī)構(gòu)也日益看重中國(guó)金融市場(chǎng)的商機(jī)與潛力。

中國(guó)的商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等將進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)能夠更好地學(xué)習(xí)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)控制的最佳實(shí)踐，同時(shí)通過(guò)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，也可以化解國(guó)際上尤其是跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放逆轉(zhuǎn)的質(zhì)疑。

金融業(yè)開(kāi)放就是在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的同時(shí)，吸收更多的海外資金到中國(guó)來(lái)投資，包括券商、基金、征信、信用評(píng)級(jí)等金融服務(wù)業(yè)相關(guān)的子行業(yè)都需要吸收海外投資，同時(shí)也包括鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)走出去。

如今，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在金融市場(chǎng)的建立上已經(jīng)積累了一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)。繼續(xù)爭(zhēng)取國(guó)際話語(yǔ)權(quán)、繼續(xù)提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力，不僅需要健全自身金融體系，還應(yīng)該著手建立與國(guó)際金融市場(chǎng)同步的資本市場(chǎng)，積累與國(guó)際金融市場(chǎng)相適應(yīng)的人才資源與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。endprint