財稅政策與科技型中小企業融資

鄧茜茜/ 文

一、引言

科技型中小企業作為國家科技創新的源泉和技術轉化的橋梁，在創新方面與大企業相比有著極大的優勢。科技型中小企業具有天然的融資需求，其在成長初期，需要投入大量的研發資金，然而其研發周期長，投資回報風險大，存在融資渠道狹窄（傳統融資渠道受阻）、融資成本高、融資風險大等融資問題。由于資金短缺，嚴重阻礙了科技型中小企業的技術研發，從而延緩了其生存和發展。如果單純依靠市場的力量解決科技型中小企業融資問題，會出現市場失靈現象，因此需要政府發揮作用，利用財稅政策激勵科技型中小企業融資。

中小企業融資難問題是一個世界性問題，其中科技型中小企業融資問題更加突出。自1931 年起，國外學者就對這一問題進行研究。最早的“麥克米倫缺口”理論，闡述了融資難是中小企業發展過程不可避免且普遍存在的問題。國外學者主要從科技型中小企業的融資理論、融資難成因、政府支持對企業融資的影響等方面進行研究。融資理論主要有：信貸配給理論（stiglitz，weiss，1981）、關系型融資理論（Peterson，Rajan，1994）等；融資難成因方面，多數學者認為是信息不對稱造成的，學者認為政府支持能有效避免市場失靈，降低科技型中小企業融資成本。國內學者從我國國情出發，圍繞科技型中小企業的概念界定、我國科技型中小企業融資難的成因、現行財稅政策促進科技型中小企業融資的不足及改善現行支持科技型中小企業融資的財稅政策的建議等展開。我國科技型中小企業融資難的原因不僅有信息不對稱的市場原因，還有金融制度約束原因（榮冀川，2010），而且我國沒有專門針對科技型中小企業的稅收優惠政策。在完善我國對科技型中小企業融資的財政政策時，可以使財政資金運作模式從無償向市場化運作轉變（李思佳，2016）。

二、科技型中小企業的特點及融資現狀

1. 科技型中小企業特點

科技型中小企業指從事高新技術型產品和服務研發的中小企業，按國際分類一般包括生物、海洋、信息、航空航天、新材料、新能源等領域。科技型中小企業的特點可以按其字面意思拆分，主要包括科技型與中小型兩個特點。其中小型的特點即融資規模小、信息分散（信用、財務及人員信息）、與金融機構對接難；至于科技型的特點，相對傳統的技術而言是一種知識密集、技術密集的前沿技術。科技型中小企業需要經歷研發- 試點- 產業化生產這三個階段，需要投入大量的研發資金，研發周期較長，因而具有較大的不確定性。但一旦成功成長，將帶來高額利潤，為原來投資額的數倍。

2. 科技型中小企業融資現狀

對科技型中小企業的融資現狀進行分析，主要圍繞兩個方面即現階段我國科技型中小企業的融資現狀及存在的主要問題進行展開。通過兩方面的分析，發現科技型中小企業的融資狀況逐年改善，但與其融資需求比較仍有很大的改進空間。總體而言，科技型中小企業存在融資渠道狹窄（傳統融資渠道受阻）、融資成本高、融資風險大等融資問題。

（1）科技型中小企業融資現狀

對中國金融年鑒最新的近五年數據進行匯總，2012 年至2016 年我國金融機構對企業貸款的發放情況如附表所示。

附表 2011-2016 年我國金融機構對企業發放貸款情況

如附表所示，我國金融機構發放給中小企業的貸款金額逐步上升，所占比例也有所擴大。根據2017 年《中國金融年鑒》，2017 年，中小微企業融資所占比例為64.75%，與所占比例為90%的中小微企業融資需求還有較大的進步空間，中小微企業還存在很大資金需求。

科技型中小企業在地區間的融資水平存在很大差異，東西部發展不平衡。總體東部比西部好，東部沿海地區則相對更好。對上海的科技型中小企業相關研究表明4/5 的企業反映融資困難（其中融資很困難在融資困難中占17%）、僅僅有不到1/5的企業認為融資沒有問題，不困難。上海屬于東部沿海城市，其科技型中小企業的融資情況仍有很大的改進空間，因而，在全國范圍，科技型中小企業的融資狀況有待改善。

（2）科技型中小企業融資存在的主要問題

科技型中小企業融資存在的主要問題是由外部融資環境和科技型中小企業本身的特點造成的，主要體現在以下方面。

外部融資環境問題。①融資渠道狹窄。由于銀行等傳統金融機構沒有針對高科技項目的風險評估系統，因而與一般的中小企業相比風險較高，較難獲得融資。大部分科技型中小企業受狹窄的融資渠道影響只能通過內部積累維持經營周轉。②融資成本高。由于缺乏完善的擔保制度，銀行等機構為提前防范風險，一般會收取較高利率或手續費；證券和風投準入門檻較高；而民間閑散資金較分散，需要較高的成本聚集，增加了融資成本。

科技型中小企業本身的特點。科技型中小企業前述的三個發展階段，說明了科技型中小企業的投資前景不明確，要投入巨額的研發資金，收益不確定等造成融資風險較高。

三、財稅政策支持科技型中小企業融資的現狀分析

1. 財稅政策支持科技型中小企業融資的現狀

現階段我國支持科技型中小企業融資的財稅政策主要從以下幾方面體現：

（1）財政補助

①財政補貼。對科技型中小企業的財政補貼政府主要是通過設立科技型中小企業創新基金，對與科技型中小企業融資有關的予以資金補貼，多以貸款貼息、無償補助、直接投資等方式實現。②財政專項資金。為使資金的使用更具針對性，政府設立了“支持科技型中小企業技術創新項目專項基金”，主要作用有兩點，其一是通過對科技型中小企業直接投入的方式，緩解科技型中小企業融資困境；其二是希望能夠起到推動其他社會力量參與科技型中小企業技術創新融資的作用。

（2）政府采購

出臺了《政府采購促進中小企業發展暫行辦法》要求照顧中小企業，放低門檻并加大政府采購對中小企業的支持力度，通過這種方式間接地鼓勵中小型企業的發展。

（3）稅收政策

主要通過直接的稅收優惠，科技型中小企業屬于國家重點扶持的高新技術產業，因而科技型中小企業的研究開發費用可以加計扣除，企業所得稅能享受到減征優惠15%的稅率。

2. 財稅政策支持科技型中小企業融資的不足

當前我國財稅政策已在促進科技型中小企業融資方面取得了一定成效，但財稅政策仍存在不足之處，影響著政策效果的發揮。主要表現為：

（1）財政補助方面

①規模較小。投入科技型中小企業的財政資金，相較于融資需求來說遠遠不夠。②直接補貼多。當直接補貼多時，科技型中小企業獲得補貼的成本高。③持續性不夠。財政資金不能持續投入，不能從根本上解決科技型中小企業融資問題。

（2）政府采購方面

普惠性較強，面向所有的中小企業，對科技型中小企業不具有針對性；由于政府采購的公開力度不夠，政策落實還有待加強，對于科技產品和服務，政府還是比較青睞大型企業，例如政府部門多采購聯想電腦等。

（3）稅收優惠方面

稅收優惠多采取直接優惠。如降低稅率、稅收減免等，對間接優惠措施的力度不夠，直接優惠的征收成本和遵從成本均比較高。

四、對策建議

1. 財政政策方面

完善財政政策要從質和量兩方面考慮，具體應該：①加大財政專項資金。加大財政專項資金投入的同時，要明確中央和地方的支出責任，并注意協調中西部發展失衡問題。②提高財政資金使用效率。要建立科學篩選補貼對象機制和退出機制，即補貼對象要有針對性，而且當補貼對象自身發展良好，要減少補貼或者不補貼。③直接補貼和間接補貼相結合。有針對性地對金融機構進行科技型中小企業融資補助，間接地促進科技型中小企業的融資，同時為保證資金的精準投放，要對其進行監督。

2. 政府采購方面

①專門出臺針對科技型中小企業的政府采購政策。②加大政府采購信息公開力度。隨著政府采購信息透明度的提高，能夠提高政策落地效率。

3. 稅收政策方面

①免稅期限。對于科技型中小企業給予一定免稅期限的政策支持，這樣可以降低企業成本。②減征科研人員的個人所得稅。可以減征科技型中小企業的研發人員個人所得稅，提高中小企業在吸引人力資源方面的能力。