人民幣實際匯率波動與我國就業(yè)的關系研究

劉國君　陳林

內容摘要：本文基于擴展的內生勞動力供給模型，從進出口、外商直接投資和產業(yè)結構三個方面分析了匯率波動影響一國就業(yè)的傳導機制。選取1994-2016年人民幣實際匯率與我國不同部門就業(yè)的相關數(shù)據(jù)，對二者之間的關系進行了實證檢驗，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率波動與我國就業(yè)呈負相關關系，但是其對貿易部門就業(yè)水平的影響顯著高于對非貿易部門的影響，而對全國總體就業(yè)水平的影響則介于兩者之間。

關鍵詞：實際匯率 就業(yè) 內生勞動力供給

引言

在全球金融危機余波未散，我國經濟深度調整的關鍵時期，如何有效解決就業(yè)問題，對提高居民生活水平以及維護社會穩(wěn)定具有重要意義。來自國家統(tǒng)計局的相關數(shù)據(jù)顯示，2011-2016年我國城鎮(zhèn)平均登記失業(yè)率達到4.07%，2016年全國高校畢業(yè)生人數(shù)達到765萬人，堪稱史上“最難就業(yè)季”。因此，本文深刻探究影響就業(yè)的因素并有針對性地提出對策建議，以期能對緩解我國目前嚴峻的就業(yè)形勢有所幫助。

關于匯率波動對就業(yè)的影響，Oskooee（2007）分別從長短期研究了美元貶值對其國內就業(yè)的影響，結果發(fā)現(xiàn)長期貶值對就業(yè)的影響程度小于短期貶值帶來的不良效應。Nucci和Pozzolo（2010）的研究同樣支持匯率的劇烈波動會通過影響企業(yè)的決策從而對就業(yè)產生不利影響。Chen和Dao（2011）的分析則認為因為兩部門之間會存在一定的關聯(lián)效應，從而使得匯率升值會降低非貿易部門的就業(yè)水平。國內學者毛日昇（2013）基于一個匯率變動對就業(yè)影響的擴展理論框架，實證檢驗了人民幣實際匯率變動對工業(yè)行業(yè)就業(yè)的影響，結果顯示本幣升值會通過影響進出口并進而對工業(yè)行業(yè)的就業(yè)產生負面影響。李宏偉（2016）實證檢驗了人民幣匯率長短期變動對就業(yè)的影響，結果顯現(xiàn)雖然短期內二者負相關，但是長期內二者則呈現(xiàn)出微弱的正相關關系。

匯率波動影響就業(yè)的理論模型

本文通過引入進口商品初步構建了一個分析實際匯率波動影響就業(yè)的內生勞動力供給模型，下文從三個方面分別進行介紹。

假定代表消費者的效用最大化函數(shù)為：

人民幣匯率波動影響我國就業(yè)的實證檢驗

（一）實證模型構建

本文選取1994-2016年人民幣實際有效匯率與國內不同部門的就業(yè)水平數(shù)據(jù)作為考察的核心變量，并同時將國內市場規(guī)模、出口份額、全員勞動生產率作為控制變量納入模型，鑒于分析中可能出現(xiàn)異方差問題，故對所有變量均取自然對數(shù)形式，構建的實證模型基本形式如（5）式所示：

lnLABORit=Co+β1lnREERt+β2lnGDPt+β3lnEXt+β4lnPROt+εt （5）

（5）式中，LABORit（i=1，2，3）分別表示t期全社會、貿易部門和非貿易部門的就業(yè)水平，REERt表示t期人民幣實際有效匯率，GDPt表示t期國內市場規(guī)模，EXt表示t期出口份額，PROt表示t期全員勞動生產率，Co表示常數(shù)項，εt表示隨機干擾項，β1-β4分別表示模型中各解釋變量對不同部門就業(yè)水平影響的彈性系數(shù)。

（二）數(shù)據(jù)選取與處理

本文選取年底就業(yè)人數(shù)作為就業(yè)水平的近似替代變量，另外由于第二產業(yè)主要是以制造業(yè)為主，第三產業(yè)主要是以服務業(yè)為主，參考以往學者的做法，本文以第二產業(yè)和第三產業(yè)年底就業(yè)人數(shù)來衡量貿易部門和非貿易部門的就業(yè)水平。人民幣實際有效匯率相關數(shù)據(jù)來自于國際清算銀行（BIS），并以2000年為基期進行調整，REER上升代表本幣升值，下降代表本幣貶值。國內市場規(guī)模選取歷年我國實際GDP作為衡量國內市場規(guī)模的代理指標。另外，本文將出口份額作為影響國內就業(yè)水平的控制變量，以歷年我國貨物貿易出口額作為代理指標。全員勞動生產率選取歷年實際GDP和年底全部就業(yè)人數(shù)之比進行衡量，相關數(shù)據(jù)取自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。

（三）實證檢驗

單位根檢驗。對時間序列數(shù)據(jù)進行實證分析的首要前提即保證變量的平穩(wěn)性，否則就可能會出現(xiàn)“偽相關”或“偽回歸”問題，因此下文選取ADF檢驗法并使用Stata13.0軟件，對本文所選取各變量的原始數(shù)據(jù)序列和一階差分序列分別進行單位根檢驗，以確保實證分析結果的可靠性，具體檢驗結果如表1所示。

表1結果顯示，各變量的ADF值均大于5%顯著性水平下的臨界值，表明本文實證分析中所選取各變量的原始數(shù)據(jù)序列是不平穩(wěn)的，即存在單位根，對原始數(shù)據(jù)序列的一階差分進行ADF檢驗，結果顯示在5%顯著性水平下，各變量的ADF值均小于其臨界值，即一階差分后變成平穩(wěn)序列并且符合同階單整，不再存在單位根，可以在此基礎上進行協(xié)整檢驗。

協(xié)整檢驗。根據(jù)ADF檢驗結果，本文選取的各變量雖然存在單位根，但經過一階差分后均變?yōu)槠椒€(wěn)序列。為了檢驗多個單位根變量之間是否存在長期均衡關系，并為后續(xù)的回歸分析奠定基礎，本文進一步引入Johansen法進行協(xié)整檢驗，具體結果如表2所示。

從表2檢驗結果可以看出，當原假設設定為不存在協(xié)整關系時，三種情況下的跡統(tǒng)計量均大于5%顯著性水平下的臨界值，根據(jù)Johansen檢驗原理，此時可以拒絕原假設，即認為本文所選取的各變量之間至少存在一個協(xié)整關系。進一步對原假設至多存在一個協(xié)整關系進行檢驗，可以發(fā)現(xiàn)三種情況下的跡統(tǒng)計量均小于5%顯著性水平下的臨界值，根據(jù)Johansen檢驗原理，此時不能拒絕原假設，即認為本文所選取的各變量之間至多存在一個協(xié)整關系。綜合以上分析，可以得出結論，人民幣實際有效匯率、國內市場規(guī)模、出口額、全員勞動生產率和就業(yè)水平之間存在長期均衡關系。

實證結果與分析。在上文單位根檢驗和協(xié)整檢驗的基礎上，本文運用Stata13.0軟件對式（5）進行實證檢驗，具體檢驗結果如表3所示。

表3實證檢驗結果顯示，首先在分別以lnLABOR1、lnLABOR2和lnLABOR3為因變量進行回歸時，各模型的R2以及調整后的R2基本都在0.9以上，說明本文設定的模型總體擬合效果較好。其次，從本文考察的核心變量人民幣實際有效匯率對不同部門就業(yè)水平的影響來看，最終的結果和本文的理論分析保持一致，即隨著人民幣實際有效匯率的升值，會顯著降低我國的就業(yè)水平。具體來看，當REER每增加1%時，年底全國總就業(yè)人數(shù)、貿易部門就業(yè)人數(shù)和非貿易部門就業(yè)人數(shù)分別會減少0.1637%、0.1921%和0.1441%，可以看出，人民幣升值對貿易部門就業(yè)水平的影響顯著高于對非貿易部門的影響，而對全國總體就業(yè)水平的影響則介于兩者之間，顯示出明顯的非對稱性影響。最后，從本文選取的影響就業(yè)水平的其他控制變量來看，國內市場規(guī)模和出口規(guī)模對lnLABOR1、lnLABOR2和lnLABOR3的影響均顯著為正，說明隨著國內市場規(guī)模和出口規(guī)模的擴張，會有效帶動我國就業(yè)水平的增長，而全員勞動生產率則無論是對國內整體就業(yè)水平還是貿易與非貿易部門就業(yè)水平的影響均顯著為負，說明隨著我國勞動生產率地不斷提高，對勞動力的需求數(shù)量會不斷下降。endprint

研究結論與政策建議

本文以人民幣實際匯率波動與我國就業(yè)關系作為研究對象，在對相關研究成果進行回顧的基礎上，從理論模型和傳導機制兩方面闡述了匯率波動對就業(yè)的影響。本文選取1994-2016年有關人民幣實際匯率和我國不同部門就業(yè)的相關數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，得出的研究結論可以簡要總結如下：第一，根據(jù)內生勞動力供給模型，一國貨幣實際匯率如果升值，則本國就業(yè)就會受到抑制，反之則會促進就業(yè)；第二，一國貨幣實際匯率如果貶值，則會促進本國就業(yè)，反之就業(yè)就會受到抑制；第三，一國匯率波動能夠通過進出口、外商直接投資以及國內產業(yè)結構三種路徑對國內就業(yè)產生不同程度的影響。根據(jù)對人民幣實際有效匯率與我國就業(yè)關系的實證檢驗，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率波動與我國就業(yè)呈負相關關系，但是其對貿易部門就業(yè)水平的影響，顯著高于對非貿易部門的影響，而對全國總體就業(yè)水平的影響則介于兩者之間，顯示出明顯的非對稱效應。

根據(jù)上述研究結論以及人民幣匯率波動與我國就業(yè)的實際狀況，本文提出以下政策建議。首先，我國政府應采取多種措施，引導出口企業(yè)進行多元化的市場開拓策略，在對原有發(fā)達國家出口增速放緩的狀況下，應積極鼓勵企業(yè)對非洲、拉美以及新興市場國家的開拓力度，政府應在財政、稅收等方面加大支持，并及時為出口企業(yè)在出口以及境外勞務合作等方面提供良好信息服務，從而有效降低匯率波動對我國就業(yè)帶來的不利影響；其次，雖然從長遠來看人民幣升值能夠有效促進我國企業(yè)提升其自主創(chuàng)新能力，并優(yōu)化我國出口企業(yè)的產品結構，但是短期內仍然可能對我國經濟發(fā)展特別是就業(yè)產生不利影響，因此人民幣匯率升值應結合我國企業(yè)在國際市場的實際競爭能力，對匯改時機、程度和方向都應進行科學的把控和調整；最后，應鼓勵我國企業(yè)積極進行技術革新并提升其自主創(chuàng)新能力，在保持原來的勞動密集型產品低成本優(yōu)勢的基礎上，大力發(fā)展資本和技術密集型產品的出口規(guī)模，有效提升我國產品的國際形象，從而降低我國出口企業(yè)對匯率波動的敏感性，減輕因為匯率波動而帶來的對就業(yè)需求的不利影響。

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