淺析小微企業融資約束問題

邵珊 陳園

摘 要：小微企業作為國民經濟重要組成部分，對國民經濟具有重要意義，融資約束問題制約小微企業的發展。在該背景下，本文概述了小微企業融資約束的概念和類型，并且在分析小微企業的融資約束現狀的基礎上給出了政策建議，以期解決小微企業的融資約束問題，實現迅速發展。

關鍵詞：小微企業；融資；融資約束

小微企業作為市場中最基本的組織，是整個社會體系運作的重要組成，在就業、科技創新，維持國家經濟健康發展等方面具有重要的意義。但是近幾年，隨著市場經濟的競爭程度增加，宏觀環境的影響，小微企業普遍面臨著融資約束的問題，嚴重阻礙了企業的發展，導致其發展處境堪憂。國內外眾多學者也關注到這一現象，對融資約束的概念、小微企業的融資約束現狀以及解決方法進行了深入的研究。

小微企業融資約束的含義

根據國內外學者的研究，對融資約束的含義的理解劃分出了狹義和廣義的概念。在廣義上來說，融資約束是由于信息不對稱以及資本市場摩擦，導致企業內外部資金使用成本上具有顯著的差異性，進而導致企業的投資資金受到限制。通常意義上來說，企業的外部融資成本要高于其內部融資成本，所以企業受到融資約束的限制。在狹義上來說，企業內外部之間資本成本的顯著差異超出了企業可承擔范圍，盡管企業面臨較好的投資機會，受到資金的限制，考慮到較高的外部融資成本，企業不得不放棄投資，進而影響到了企業的發展。小微企業的融資約束則主要是指小微企業在壯大過程中需要資金的情形下，由于自身條件的限制無法獲得信貸金融機構的資金支持現象。

小微企業融資約束現狀

小微企業蓬勃的發展，其經濟總量在整個國民經濟總量中占據了重要的位置。但是相關數據顯示，在2016年，我國信貸金融機構為小微企業提供的貸款數量僅為21萬億元，僅占全部貸款總量的百分之二十四。說明小微企業的融資約束問題已經相當嚴重。具體表現為以下幾個方面：

小微企業自由資金有限，融資額度受到限制

結合企業發展狀況，相關數據顯示目前有百分之四十的企業表示自有資金不足，百分之二十二的企業為嚴重不足，百分之三十三的企業表示外部資金需求一般。可以發現大部分小微企業資金狀況處于比較嚴峻的形勢，遠遠達不到信貸金融的相關要求，加劇了小微企業的融資約束問題。

融資方式有限

對于小微企業來說，其融資方式主要有向銀行借款、債券市場融資、企業內部融資以及民間借貸。數據調查顯示有百分之七十的小微企業傾向于進行銀行借貸，但是小微企業由于自身規模、信用等級以及經營風險等因素的限制，從信貸金融機構獲得貸款的難度相對較高，融資方式非常少。

融資成本較高

小微企業在向銀行等信貸金融機構融資的成本不僅包括直接的利息費用，還要包括借款取得過程中支付的審計費用、資產評估費用、擔保費用以及公證費用等，這些費用金額并不低，對于本身已經存在資金約束的企業來說這些費用的支付嚴重加劇了企業的融資約束程度，尤其對于新創企業來說，這筆費用對企業的影響相當大。

緩解小微企業融資約束問題建議

小微企業出現融資約束問題的原因不僅包括自身條件的限制，也包括小微企業外部環境的影響，因此，解決小微企業的融資約束問題也應該從內外兩個方面著手。

首先，提高企業自身實力。我國小微企業融資困難的主要原因在于小微企業自身實力不強、形象較差。鑒于這種情況，小微企業應該充分明確自身的優勢和劣勢，吸收和借鑒成功企業的管理技巧和經驗，綜合考慮企業發展所處的環境，組建適合企業發展的組織機構，完善自身管理制度以及財務制度建設，形成高效的經營決策模式，提高企業自身的實力和信用建設。

其次，提高小微企業經營規范度和信用程度。小微企業要深化自身的法律觀念，規范經營流程，規范財務報表的編制，保證企業財務信息的真實性和準確性，及時準確地報送以及披露企業的財務信息，有利于外部信息使用者掌握企業的財務狀態，提高企業的信用程度。同時，企業應當按時交納稅費，及時歸還銀行等金融機構的相關費用，形成良好的信用關系。

最后，加強金融機構層面假設。積極發展互聯網金融，完善小微企業融資渠道建設。互聯網金融的出現為小微企業融資提供了一個高效的平臺，互聯網金融在小微企業的信用評級以及貸款管理方面具有一定的優勢，有利于解決小微企業的融資約束問題。另外，政府應當加大對小微企業的扶持力度，有效靈活地運用貨幣信貸工具，對小微企業提供信貸優惠政策，構建綜合性信息平臺，降低小微企業與金融信貸機構之間的信息不對稱程度，規范借貸雙方之間融資權利義務關系，打造良性融資環境。

（作者單位：沈陽理工大學）

【參考文獻】

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