試論民營高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對措施

王麗麗

摘要：高新技術(shù)企業(yè)是通過技術(shù)創(chuàng)新將科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，從而在市場中取得相應(yīng)價值的企業(yè)。隨著我國科技的不斷進(jìn)步，針對高新技術(shù)企業(yè)相關(guān)政策不斷出臺，該類企業(yè)正逐步崛起。但由于民營高新技術(shù)企業(yè)所具有的高投入、高風(fēng)險、高收益特性，面臨的財務(wù)風(fēng)險遠(yuǎn)高于其他普通企業(yè)。為有效化解民營高新技術(shù)企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，本文從風(fēng)險識別、風(fēng)險成因、風(fēng)險管理等方面進(jìn)行分析研究，希望對此行業(yè)的投資者和經(jīng)營管理者在組織經(jīng)營和決策過程中起到一定的參考作用。

關(guān)鍵詞：高新企業(yè)；民營高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；防范措施

一、高新技術(shù)企業(yè)的特征

（一）定義

高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比，研究開發(fā)費用占企業(yè)總費用比例較高，技術(shù)型人才占企業(yè)總?cè)藛T比例高，且不同于一般企業(yè)的產(chǎn)品，高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量也很高，且具有前瞻性。因此，高新技術(shù)企業(yè)是一種高投入、高風(fēng)險、高回報的“三高”企業(yè)。也正是因為這一點，高收益也伴隨著高風(fēng)險，高新技術(shù)企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險比一般傳統(tǒng)企業(yè)高得多。

（二）財務(wù)特征

結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)的自身特質(zhì)，我們將高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)特點與一般傳統(tǒng)企業(yè)的財務(wù)特點相區(qū)別，可以概括為四個方面：

1.管理對象不同。一般傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理的對象是其內(nèi)部的資產(chǎn)，與之不同的是，高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理的對象主要是企業(yè)的科技知識以及外部對企業(yè)的投資。

2.資金管理方式不同。由于傳統(tǒng)企業(yè)在財務(wù)管理上受到其特定經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的限制，所以在資金的分配使用方面有著嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。而高新技術(shù)企業(yè)的靈魂是創(chuàng)新，創(chuàng)新貫穿于整個企業(yè)，包括他的財務(wù)管理以及收益來源。所以在財務(wù)管理方面，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在科研方面投入盡可能多的資金，一旦在某一科研領(lǐng)域擁有絕對地位，那么該企業(yè)將會得到不可估量的收益。

3.投資風(fēng)險不同。一般傳統(tǒng)企業(yè)的投資對象為固定資產(chǎn)，有投入就有相應(yīng)的收益，比較穩(wěn)妥，投資風(fēng)險較小。而民營高新技術(shù)企業(yè)投資一般都用于科研項目，但是科研項目的成功與否并不能得到保證，很多時候付出并不能得到相應(yīng)的回報，但如果研發(fā)成果，那么收益也是不可估量的。

4.管理范圍不同。一般傳統(tǒng)企業(yè)都是各自做各自的產(chǎn)品，只需管理各自的企業(yè)即可。而民營高新技術(shù)企業(yè)則不同，為了得到更大的回報，通常水平相近的高新技術(shù)企業(yè)會選擇合作，一起投資共謀發(fā)展。

二、民營高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

（一）民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險由于民營企業(yè)的先天不足，財務(wù)制度的不健全，管理不規(guī)范，財務(wù)人員素質(zhì)良莠不齊，很多曾經(jīng)在市場上風(fēng)起云涌的大民營企業(yè)，公司幾年之間轟然倒塌。分析其失敗的原因：其中最重要的一條：對市場的把握程度不夠。因為高新技術(shù)企業(yè)的特征，在研發(fā)過程中需要大量資金的投入，人員的參與，生產(chǎn)的配合。所以民營高新技術(shù)企業(yè)比一般的企業(yè)在籌資階段、投資階段、經(jīng)營階段需要承擔(dān)更大的風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險成因分析

1.企業(yè)外部環(huán)境國家政策、國際環(huán)境的不確定性會給高新技術(shù)企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。如通貨膨脹造成貨幣資金不斷貶值，因高新技術(shù)產(chǎn)品的生命周期很短投入高，國際經(jīng)濟(jì)形勢的整體惡化，企業(yè)的產(chǎn)品大量滯銷，造成資金鏈斷裂。

2.企業(yè)內(nèi)部環(huán)境

高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險成因，除了上述的宏觀原因之外，還需要從企業(yè)自身出發(fā)，找到風(fēng)險存在的原因，大致可以分為三點。

a.領(lǐng)導(dǎo)者的決策

一個企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者是這個企業(yè)的靈魂，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的決策決定了這個企業(yè)發(fā)展的軌道，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的偏好直接與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險掛鉤。民營企業(yè)的特征就是管理干部、高層決策者多為家族成員，人員水平參差不齊，領(lǐng)導(dǎo)力和決策力以及對市場的把握能力較弱。

b.科研人才流失問題

高新技術(shù)企業(yè)有別于其他傳統(tǒng)企業(yè)，該類企業(yè)對于專業(yè)人才有極強的需求，好的科研人才甚至可以為企業(yè)創(chuàng)造出一個全新的產(chǎn)品。但與此同時如果掌握公司核心技術(shù)的人才被同行業(yè)所挖走，那么就會造成企業(yè)技術(shù)的泄露，企業(yè)的產(chǎn)品也會失去其競爭優(yōu)勢，造成企業(yè)銷售額下降，存貨積壓，造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

c.財務(wù)管理制度方面

據(jù)資料顯示，許多高新技術(shù)企業(yè)同傳統(tǒng)企業(yè)一樣，并沒有建立合理有效的財務(wù)管理機制。在企業(yè)運營管理過程中有許多的風(fēng)險不夠得到及時的監(jiān)控和防范。

三、民營高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

（一）企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險管理

在戰(zhàn)略管理的具體步驟上必須按照各個職能部門特點建立相應(yīng)預(yù)算，明確目標(biāo)責(zé)任、做好質(zhì)量方面的把關(guān)、以及合理整合人力資源等，這樣有助于提高戰(zhàn)略風(fēng)險管理的效率，需要注意的是高新技術(shù)企業(yè)在設(shè)置今后的戰(zhàn)略方向時必須結(jié)合企業(yè)自身的特點以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境形勢。

（二）研發(fā)創(chuàng)新風(fēng)險管理

研發(fā)創(chuàng)新是一個民營高新技術(shù)企業(yè)生存的根本，研發(fā)創(chuàng)新為企業(yè)帶來巨額效益的同時也會為該類企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。可以運用以下三種方法。

1.儲備和激勵創(chuàng)新人才

科研人才是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素，通過儲備科研人才來提高企業(yè)的研發(fā)能力。縱觀當(dāng)今發(fā)展最快的民營高新技術(shù)非上市公司華為集團(tuán)，華為在創(chuàng)辦的初期，作為民營企業(yè)融資困難，同時為了吸引人才，任總大量稀釋了自己的股份，這就是華為的全員持股。既是員工又是股東，所以華為能萬眾一心，蓬勃向上，企業(yè)的執(zhí)行力特別強。如果華為上市，就會有成千上萬個千萬或億萬富翁，這些人發(fā)展的動力就不會很足。這就是股權(quán)激勵制度，使員工成為企業(yè)主人，讓他們共同繪一幅巨畫，激發(fā)自己的想象力和潛能。而阿里集團(tuán)最著名的一句話就是：核心競爭力就是你和你的團(tuán)隊。

2.制定多元化的研發(fā)方式

這里所指多元化的研發(fā)方式不僅僅可以通過內(nèi)部人才進(jìn)行創(chuàng)新研究，還可以引入企業(yè)外部的相關(guān)人才，與其一同進(jìn)行科研工作，這樣多元化的科研方式可以拓寬企業(yè)的視野，使其在研發(fā)創(chuàng)新方面獲得更多的創(chuàng)意及意見。

3.運用多元化投資方式

多元化投資，就是指企業(yè)利用吞并、引進(jìn)新的技術(shù)手段或組合投資等方式來取得該行業(yè)的市場技術(shù)，通過這些方式可以使企業(yè)外部的技術(shù)變成企業(yè)自身的技術(shù)，并且并購企業(yè)之后，原本企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險就可以被分散，同時也提大了企業(yè)本身的研發(fā)創(chuàng)新能力。

（三）企業(yè)投資風(fēng)險管理

投資項目業(yè)績評估標(biāo)準(zhǔn)是對控制投資風(fēng)險最為有效的方式，這種方法通過設(shè)置相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來評價風(fēng)險的容忍程度，以此對投資的項目進(jìn)行規(guī)劃，這樣做可以有效提高該項目的成功率。從歷年上市民營公司報表財務(wù)報表來看，目前民營高新企業(yè)資金狀況并不寬裕，在投資方面不能承受過大的失敗，其投資風(fēng)險的水平較高。正是因為如此需要在投資方面嚴(yán)格把控。具體可以采取以下三種方法。

1.建立風(fēng)險防控策略

此處說到的建立風(fēng)險防控策略需要企業(yè)按照不同的投資項目，設(shè)置不同的投資小組，明確該投資項目中存在的風(fēng)險，對這些風(fēng)險進(jìn)行多線控制，在各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險上防控布設(shè)，并針對不同風(fēng)險提出不同的風(fēng)險應(yīng)對措施。

2.建立風(fēng)險評級指標(biāo)

對風(fēng)險進(jìn)行初步的分類，然后建立衡量投資風(fēng)險的指標(biāo)體系，依照相應(yīng)的指標(biāo)對投資風(fēng)險的等級進(jìn)行歸類，并分別給出相應(yīng)對策。這樣做方便企業(yè)在今后的投資活動中可以根據(jù)風(fēng)險的等級選擇不同的對策。

3.提高財務(wù)人員的素質(zhì)和風(fēng)險意識

作為高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)具有較好的素質(zhì)以及良好的財務(wù)知識，需要了解高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，能夠?qū)⒅R運用到實際，并且需要有敏銳的觀察力，能夠及時發(fā)現(xiàn)在平時的財務(wù)工作的風(fēng)險，并反饋給高層。

（四）企業(yè)融資風(fēng)險管理

從一定程度上來講，企業(yè)償債能力的好壞和企業(yè)現(xiàn)金流量的寬裕與否決定了企業(yè)的融資風(fēng)險的大小。在企業(yè)的償債能力并不算理想、其現(xiàn)金流量也不寬裕在這種情況下，其融資風(fēng)險可以通過這兩個方面來進(jìn)行控制。

1.確保融資計劃的可行性

在企業(yè)進(jìn)行融資時，第一步是寫明今后的發(fā)展計劃，同時也要保證該計劃的可行性。在發(fā)展計劃實施過程中，需要在計劃書中寫明其融資的資金的規(guī)模與償還資金的時間，兩者要相互匹配。

2.保持充裕的償債資金

在融資資金的償還問題上，還需要做好充足的準(zhǔn)備，保證有足夠的資金用于償還，確保該企業(yè)的資金的正常運轉(zhuǎn)。

（五）資金回收風(fēng)險管理

高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險投資一般集中在其發(fā)展的萌芽期。在萌芽時期，企業(yè)需要投入大量的資金用于研發(fā)，但是研發(fā)是否能成功并不能得到保證，所以這階段高新技術(shù)企業(yè)的資金回收風(fēng)險很大，要制定資金計劃制度還要考慮到資金運轉(zhuǎn)的各個環(huán)節(jié)，如流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款收回、突發(fā)事件風(fēng)險等。

四、總結(jié)

近年來，國家對高新技術(shù)企業(yè)不斷出臺新的優(yōu)惠政策，會有更多的民營企業(yè)投身到高新技術(shù)企業(yè)的建設(shè)中來，這期間企業(yè)在發(fā)展的不同階段，需要制定不同的風(fēng)險防范政策，穩(wěn)扎穩(wěn)打才能使民營高新技術(shù)企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的大潮中走的更遠(yuǎn)。

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