論民間金融對我國貨幣政策實施效果的影響

王珺

【摘 要】近年來，民間金融的規模不斷壯大，對國家貨幣政策的影響日益突顯，這種影響既有積極的一面，也有消極的一面，亟需引起政府的高度重視?；诖?，本文分析了民間金融對貨幣政策實施效果的影響，并就如何避免民間金融對貨幣政策的消極影響提出了幾點看法，以期更好地發揮貨幣政策在金融經濟調控中的重要作用。

【關鍵詞】民間金融；貨幣政策；實施效果

民間金融作為正規金融的重要補充，在民營經濟發展中起到了積極的促進作用。但由于民間金融監管機制的缺失，在民間金融活動中出現了很多不好的苗頭和趨勢，對國家貨幣政策的實施帶來了一定干擾。因此，研究民間金融對國家貨幣政策的影響，對促進民間金融規范發展與提升貨幣政策實施效果具有重要意義。

一、民間金融對我國貨幣政策實施效果的影響

1.積極影響

（1）民間金融為國家貨幣政策的實施提供了一定的市場支持，央行制定貨幣政策的主要依據就是金融市場上的資金供需情況，而民間金融的發展有力推動了金融市場的發展，在很大程度上增強了金融市場對貨幣政策的敏感度，從而為貨幣政策的傳導創造了有利條件。（2）民間金融對金融市場化改革起到了積極的推動作用。一般來說，正規金融的利率主要由政府進行管控和調整，而民間金融的利率調整是以市場供求關系為基礎的，民間金融的發展在一定程度上避免了利率管制所造成的利率扭曲現象，進而加快了正規金融的利率市場化改革進程。

2.消極影響

（1）民間金融的高利率特征使之很容易對正規金融造成沖擊，使得大量資金從正規金融機構抽離，注入民間金融市場當中。而民間金融監管體系的不完善，導致政府難以把握整個金融市場的供給結構和總量，不利于國家對宏觀經濟形勢的預判和調控。（2）民間金融規模的壯大和業務模式的創新，不但使商業銀行的市場地位受到沖擊，而且影響國家對貨幣流通量的測控，增加貨幣政策傳導時滯的變化因素，這種情況下，傳統貨幣政策的實施效果會受到很大限制。（3）民間金融活動中大量存在的現金交易行為會造成現金漏損率的增加，導致國家對貨幣擴張系數及貨幣流通速率的測算不夠準確，因此難以確定貨幣政策是否起到了應有的效果。（4）民間金融監管機制的缺失，容易引發非法集資、非法放貸等違法現象，并且民間金融缺乏自我約束，其運作方向往往與國家政策背道而馳，不利于整個金融市場的和諧穩定發展。例如，為抑制通貨膨脹，政府一般會采取緊縮的信貸政策，但對民間金融來說這無疑是一個發展的契機，其結果必然是使貨幣政策的實施效果大打折扣。

二、避免民間金融對我國貨幣政策消極影響的有效策略

1.打造多元金融監管體系

國家要盡快將民間金融納入正規監管體系之中，改變其長期游離于國家統計、監管體系之外的局面，減少民間金融對貨幣政策的不利影響。由于民間金融是以市場經濟為基礎發展起來的，政府在制定監管體系時應當給其留出一定的市場生存空間。同時，要充分考慮民間金融在金融形式、活動方式、組織架構上的復雜性，靈活采取多種不同的監管手段，形成多元化的民間金融監管格局。通過加強民間金融監管，一方面可以打擊民間金融活動中的投機違法行為；另一方面也便于央行統籌制定貨幣政策，提高對宏觀經濟的把控能力。

2.加大正規金融與民間金融的合作力度

民間金融雖然與正規金融之間存在競爭關系，但它同時也是對正規金融服務能力的一種補充，通過加強兩者之間的合作，有利于構建多層次的金融資本體系，提高金融市場運作效率，為國家經濟建設提供更強大的金融支持和保障。民間金融的業務流程簡單，操作快捷方便，融資門檻低，能夠更好地滿足中小企業或個體農戶的小額貸款需求，而正規金融的資金實力雄厚，管理組織架構更加完善，更適合為企業提供長期大額貸款。在推動正規金融與民間金融合作的過程中，要立足兩者各自的業務特征和客戶類型，靈活地配置金融市場資源，實現優勢互補，為貨幣政策的傳導創造有利條件，提高貨幣政策的實施效果。

3.加強金融市場化改革

受國家利率管制的影響，正規金融的利率市場化改革進展緩慢，這一方面不利于正規金融的自身發展；另一方面也使得貨幣政策的實施效果大打折扣。對此，央行應逐步放開對貸款利率及貸款規模的管制，發揮市場之手在利率形成中的決定性作用，更好地通過利率反映金融市場的供求關系。與此同時，積極豐富和完善正規金融服務體系，擴大服務范圍和規模，幫助正規金融機構吸收更多存款，抑制民間金融過快增長的局面，從而更好地發揮正規金融在整個金融市場中的主導作用，為國家貨幣政策的傳導創造有利條件。

三、結語

綜上所述，民間金融是一柄雙刃劍，用得好，可以促進貨幣政策傳導，推動金融利率市場化改革，反之，就會影響貨幣政策的實施效果，擾亂經濟發展的正常秩序。對此，國家要提高對民間金融的重視程度，通過打造多元金融監管體系、加大正規金融與民間金融的合作力度、加強金融市場化改革等措施，避免民間金融對貨幣政策有效性的影響，更好地發揮民間金融在社會經濟發展中的積極作用。

參考文獻：

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