美國減稅，世界震動

2017年12月22日，美國總統特朗普簽署了自1986年以來美國最大規模的減稅法案。在2017年11月中旬和12月初，美國眾議院和參議院先后表決通過了這份法案，但具體內容還稍有分歧，在經過參眾兩院的協商統一之后，2017年12月20日法案的最終版本獲得兩院通過。根據這份法案，美國聯邦企業所得稅率將從現在的35%降至21%，在個人所得稅方面，大部分稅率有所下降。對此，特朗普表示，這是一份有利于中產階級以及創造就業的法案。

標特朗普簽署稅改法案題

作為全球頭號經濟體，美國此次大規模的稅改，引發全球高度關注。美國稅改對于美國經濟乃至全球經濟的后續效應，成為世界各國關注的焦點。此次力度空前的稅改，將對美國乃至全球經濟的發展產生哪些后果，也吸引經濟學者和媒體的分析猜測。

美國通過減稅法案

在2017年12月20日的表決中，美國國會參眾兩院的民主黨人全部投了反對票，但由于共和黨議員占據多數，這份法案獲得了通過。這份法案也被視為特朗普政府執政首年內的重要立法成績。

在這份稅改法案中，企業所得稅將大幅降低，從目前的35%大幅降至21%，美國企業的所得稅率將低于發達國家約22.5%的平均稅率。對于美國企業囤積在海外的利潤匯回美國時的征收稅率，也從35%降至8%～15.5%（非流動性資產是8%，流動現金是15%）。在個人所得稅方面，從最高為39.6%降為37%，免征額也將大幅提高。稅改法案還廢除了奧巴馬醫保中的強制購買條款，遺產稅豁免額翻倍。除此之外，稅改法案也將美國稅收從屬人原則改為屬地原則，即美國政府承認在外國已經完稅但沒有達到美國稅收標準的企業完稅，從而解決企業資本外流問題。

對于這份大規模減稅的法案，美國共和黨認為將能顯著提升美國經濟的競爭力，吸引美國企業的資金回流，同時減輕美國中產階級的稅負;投下反對票的民主黨則認為，這份減稅法案罔顧美國普通民眾的利益，只是讓美國大企業和富人受益而已。

對于減稅的效果，據測算，減稅法案實施后，將會給每個美國家庭年均省稅1182美元，但這個年均數據并未獲得一些媒體的認可。據估計，除了少數貧困戶可以獲得比較明顯的減稅效果之外，特朗普的減稅法案實際上富人得利最大，尤其是占全美家庭總收入20%的富人，年收入48萬美元以上的家庭。這也是民主黨一致反對的緣由所在。

減稅的經濟效應

對于減稅法案實施后的經濟效應，普遍認為減稅將促進在海外的資本回流美國，提高美國國內的投資額，實現美國制造業等實體經濟的提高。據有關研究分析，在稅改法案的刺激下，未來10年內美國實際國內生產總值（GDP）增速每年有望提升0.4～0.9個百分點，此外還能創造至少200萬個就業崗位。特朗普此前表示，希望通過稅改鼓勵美國公司將數萬億美元的海外利潤帶回美國。這也符合特朗普一貫標榜的“促進美國國內制造業發展”、“美國優先”等口號與承諾。

雖然普遍認為美國減稅將會提高美國制造業及實體經濟的發展，也有利于美國的消費增長，但是也有一些不同的觀點?！度A爾街日報》就認為，銀行業有望成為稅改大贏家。目前，美國所有主要行業中，大型金融公司承擔的實際稅率最高，企業稅率的下調將大幅提高金融公司的利潤。另外，也有學者認為，獲得利好的企業未必會將所獲收益用于投資，而是投入金融領域，這樣一來，減稅的實際效果將非常有限。

除了有利于促進美國制造業發展的利好之外，減稅導致的政府債務增加也引發美國媒體的普遍擔憂。截至2016年底，美國政府債務規模已接近20萬億美元，債務水平也升至歷史最高值107%，遠超過60%的國際警戒線。據估算，減稅法案的實施將導致美國政府的稅收減少，將造成美國預算赤字在未來十年內增加約1.4萬億美元，政府債務負擔也將因此持續加重。當然，根據經濟學中的拉弗曲線理論（當稅率在一定的限度以下時，提高稅率能增加政府稅收收入，但超過這一限度時，再提高稅率反而導致政府稅收收入減少），包括特朗普在內的一些人認為原來的過高稅率是稅收不高的原因，降稅反而能夠獲得高稅收收入，但是其實際效果，目前還很難顯現。

對于大的經濟環境的效果還有待觀察，但一些美國企業已經開始為稅改歡欣鼓舞。得益于減稅政策，電信企業AT&T宣布向逾20萬員工每人發放1000美元獎金，并在美國追加10億美元投資。富國銀行也宣布將提高員工薪水并發放股票獎勵，波音則宣布增加投資，用于員工培訓和設施改善。

美國減稅的世界影響

美國作為世界頭號經濟體，其稅收政策的改變，不僅會影響美國國內，更牽動全球經濟的神經。減稅導致的資本回流美國意味著很多國家將會面臨資本外流的問題，美國制造業的提高也會影響很多國家的經濟發展。因此，次輪美國減稅法案的進展，吸引世界各國的關注目光，也將引發很多國家經濟政策的轉變。

由于美國和歐盟成員國在稅制、社會制度等方面具有較大相似性，美國稅改可能首先影響歐盟等發達經濟體。美國的稅改，也將首先使得美歐之間的稅收競爭加劇。2017年12月20日，多位德國經濟學家和商界領袖表示，美國稅改法案將對德國的投資和就業構成威脅，呼吁對德國稅制進行改革。他們認為，美國的減稅會刺激全球競爭性減稅，也會使得歐洲為避免企業將投資和就業崗位轉移至美國而面臨更大的為企業減稅的壓力。法國則呼吁歐盟各國財長共同討論美國稅改對歐洲和全球金融穩定性的影響。在英國，首相特雷莎·梅早在2017 年4 月就已正式批準進一步下調企業所得稅稅率的政策，法國、意大利、荷蘭等國家也已確立一系列的降稅措施，匈牙利更為激進地把企業所得稅稅率降至9%，成為歐洲最低和全球稅率最具競爭力的國家之一。

除了歐洲之外，其他國家也紛紛確立了各種降稅政策。據日本媒體報道，日本政府討論將積極加薪和投資的企業所得稅稅率降至25%左右，但隨著美國減稅法案的通過，日本有可能進一步下調稅率。據日經中文網的報道，日本企業實際的法人稅負有可能減輕至20%左右。印度也于2017年2月開啟了稅制改革，簡化了納稅流程，降低了企業所得稅和個人所得稅。

就目前來看，特朗普主導的美國減稅正在影響全球的稅收政策格局，至于后續是會否導致各國減稅的惡性競爭，尚有待觀察。

特朗普表示，稅改法案是給美國人一份很好的圣誕禮物標題

特朗普主導減稅含意何在

明顯，特朗普這一輪的減稅，所貫徹的是其一貫標榜的“美國優先”、“讓美國重新偉大”的方針，主動放棄一些國際政治的主動權，尋求美國商業利益的最大化。從目前經濟市場和世界各國的反應來看，特朗普的減稅政策也正在逐步取得預期的效果。但同時，也有媒體認為，特朗普的減稅，除了經濟利益之外，也具有更深的政治意涵。英國《金融時報》就認為，稅收政策是經濟的潤滑劑，但不會改變經濟本身的運行規律和邏輯，即美國經濟不會因為稅收政策而真正變好或者變壞。但對特朗普而言，稅改的通過更具有政治含義，他終于可以告訴他的團隊，他們做到了別人沒有做到的事情。而特朗普也更清楚界定其可以騰挪的政治空間，以及各派不可以觸摸的政治底線，而這些可能更加重要。？笏（本刊綜合整理）（編輯/陳勝東）endprint