公允價(jià)值運(yùn)用的盈余波動(dòng)效應(yīng)研究

馬曉靜

【摘 要】公允價(jià)值的引入已經(jīng)有十年，而公允價(jià)值計(jì)量是否影響上市公司盈余波動(dòng)，帶來上市公司盈余質(zhì)量變化的研究尚未達(dá)成一致。本文以理論分析為基礎(chǔ)研究公允價(jià)值運(yùn)用對(duì)盈余波動(dòng)的影響。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究?jī)?nèi)部控制的運(yùn)用對(duì)公允價(jià)值及盈余波動(dòng)的影響。希望本文的研究有助于監(jiān)管者進(jìn)一步了解公允價(jià)值運(yùn)用對(duì)盈余波動(dòng)的影響，并為完善內(nèi)部控制規(guī)范體系提供借鑒，從而規(guī)范公允價(jià)值的運(yùn)用。

【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值；盈余波動(dòng)；內(nèi)部控制

一、引言

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，各種金融產(chǎn)品及衍生金融產(chǎn)品層出不窮。公允價(jià)值是衍生金融工具唯一的計(jì)量屬性，而且經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展使得單純的歷史成本無法滿足利益相關(guān)者的要求，歷史成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量的雙重計(jì)量模式是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量模式的必然選擇，這意味著公允價(jià)值在會(huì)計(jì)計(jì)量中的運(yùn)用空間加大。在國(guó)際趨同的背景下，2006年我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新引入公允價(jià)值計(jì)量屬性。雖然我國(guó)公允價(jià)值的引入已經(jīng)有十年，目前學(xué)術(shù)界對(duì)于公允價(jià)值的研究也比較多，但是基于內(nèi)部控制運(yùn)用對(duì)公允價(jià)值及盈余波動(dòng)的影響的相關(guān)研究還是比較少的。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）公允價(jià)值與盈余波動(dòng)

目前國(guó)內(nèi)外在公允價(jià)值計(jì)量對(duì)盈余波動(dòng)性影響方面的研究對(duì)象多集中于銀行業(yè)，這是因?yàn)楝F(xiàn)有使用公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)項(xiàng)目主要存在于金融資產(chǎn)與金融負(fù)債中，而銀行業(yè)金融資產(chǎn)與金融負(fù)債所占比例最高，受公允價(jià)值計(jì)量的影響更加顯著。汪靜（2010）發(fā)現(xiàn)在金融業(yè)上市公司中，采用公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例越高，盈余波動(dòng)越大。黃靜如（2012）發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市銀行應(yīng)用公允價(jià)值擴(kuò)大了盈余波動(dòng)。唐凱桃和楊彥婷（2016）以2010-2013年A股上市公司為研究對(duì)象，結(jié)合中國(guó)特有的制度背景和內(nèi)部控制有效性，實(shí)證檢驗(yàn)了公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用提高了公司盈余波動(dòng)。

（二）內(nèi)部控制與盈余波動(dòng)

Ashbaugh（2006）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制能顯著影響企業(yè)的可操縱利潤(rùn)的水平，具有高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制的公司，其可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的水平較低。Hogan和Wilkins （2008）釆用修正的瓊斯模型計(jì)算公司的非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)部控制缺陷與內(nèi)部控制制度完善的上市公司之間的非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)存在明顯差異。Chan等（2008）研究發(fā)現(xiàn)相比于其他公司，內(nèi)部控制存在缺陷的公司調(diào)節(jié)盈余質(zhì)量的程度更大。Epps和Guthrie（2010）研究發(fā)現(xiàn)相比于不存在內(nèi)部控制缺陷的上市公司，內(nèi)部控制存在重大缺陷的公司更有機(jī)會(huì)操控盈余。葉建芳等（2012）研究表明內(nèi)部控制缺陷與公司的盈余管理程度具有正向的相關(guān)關(guān)系，同時(shí)，內(nèi)部控制存在缺陷的公司在修正該缺陷后，其盈余管理水平有所下降。方紅星和金玉娜（2011）研究非金融類上市公司，發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)部控制對(duì)利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)等方式進(jìn)行的盈余管理具有顯著的抑制作用。

（三）國(guó)內(nèi)外研究簡(jiǎn)評(píng)

在公允價(jià)值和盈余波動(dòng)的關(guān)系研究上，現(xiàn)有學(xué)者己通過規(guī)范研究和實(shí)證研究的方法進(jìn)行研究，但關(guān)于公允價(jià)值對(duì)盈余波動(dòng)的影響，尚未達(dá)成一致意見；其次，在內(nèi)部控制與盈余波動(dòng)的影響方面，理論界普遍認(rèn)為高質(zhì)量的內(nèi)部控制能有效抑制盈余波動(dòng)程度，相反，內(nèi)部控制存在缺陷會(huì)導(dǎo)致較高的盈余波動(dòng)；最后，在公允價(jià)值、盈余波動(dòng)、內(nèi)部控制三者間的相關(guān)研究上，現(xiàn)有的研究數(shù)量較少，缺少?gòu)膬?nèi)部控制是否存在缺陷來衡量?jī)?nèi)部控制水平的高低。

三、理論分析

（一）公允價(jià)值對(duì)盈余波動(dòng)的影響

公允價(jià)值對(duì)盈余波動(dòng)有約束作用。在可靠性方面，公允價(jià)值計(jì)量顯然優(yōu)于歷史成本計(jì)量，因此公允價(jià)值的引入解決了資產(chǎn)的計(jì)量問題。采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量能夠充分且及時(shí)反映企業(yè)業(yè)務(wù)中可能隱含的風(fēng)險(xiǎn)，有利于限制企業(yè)的盈余管理行為。公允價(jià)值為盈余管理提供了空間，任何事物都有其兩面性，公允價(jià)值也不例外。由于以下客觀因素的存在，公允價(jià)值反而給了企業(yè)更大的自主權(quán)，為企業(yè)管理者進(jìn)行盈余管理提供了新的空間。首先，公允價(jià)值與歷史成本相比，前者對(duì)計(jì)量技術(shù)和環(huán)境的要求很高，而市場(chǎng)的變化是復(fù)雜多樣的，所以大多數(shù)資產(chǎn)的公允價(jià)值信息很難獲取。其次，公允價(jià)值就是指“價(jià)值公允”，但是會(huì)計(jì)中的很多判斷不存在絕對(duì)準(zhǔn)確、正確的界限，公允、合理、嚴(yán)格的程度都需要人為的作出判斷，而需要判斷的數(shù)據(jù)越多，企業(yè)管理者能進(jìn)行盈余管理的空間就越大。最后，我國(guó)市場(chǎng)的不成熟和信息資料的缺乏導(dǎo)致大多數(shù)資產(chǎn)的公允價(jià)值估計(jì)信息很難獲得。

（二）內(nèi)部控制對(duì)公允價(jià)值及盈余波動(dòng)的影響

使用2016年100家A股上市公司作為數(shù)據(jù)樣本，運(yùn)用這些上市公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)來研究控制的質(zhì)量水平，從研究中能夠發(fā)現(xiàn)，在新的開機(jī)準(zhǔn)則中關(guān)于金融資產(chǎn)的規(guī)定能夠?yàn)樯鲜泄镜念I(lǐng)導(dǎo)層擴(kuò)展盈余管理的空間。在金融資產(chǎn)內(nèi)部控制方面，與金融保險(xiǎn)業(yè)相比較，非金融保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍不健全。此外，其信息透露的完善程度和金融資產(chǎn)盈余的關(guān)系并不明顯，也就是說，在理論層面上，內(nèi)部控制可以管理盈余，但是，實(shí)際上，受到內(nèi)部控制體系完善程度的影響，在不同的項(xiàng)目運(yùn)用中，公司的內(nèi)部控制對(duì)公允價(jià)值的規(guī)范有著明顯不同。雖然，內(nèi)部控制對(duì)于資產(chǎn)減值方面有很好的規(guī)范方式，內(nèi)部控制對(duì)于公允價(jià)值在債務(wù)重組等方面的規(guī)范較差，這樣就導(dǎo)致，即使上市公司的內(nèi)部控制沒有問題，卻沒有辦法阻止領(lǐng)導(dǎo)層運(yùn)用各種方式開展盈余管理。

總之，如果上市公司的內(nèi)部控制沒有缺陷，管理層可以運(yùn)用金融資產(chǎn)或者債務(wù)重組手段進(jìn)行盈余管理，而如果上市公司內(nèi)部控制有缺陷，管理層仍然可以使用傳統(tǒng)的資產(chǎn)減值的手段。

四、結(jié)論

在上市公司中，一般都會(huì)存在一定程度運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理，內(nèi)部控制是否存在缺陷影響著進(jìn)行盈余管理的手段。加大披露公允價(jià)值的工作力度，特別是在金融資產(chǎn)、衍生金融工具方面，只有這樣才能降低管理層進(jìn)行盈余管理的能力。此外，還應(yīng)該加強(qiáng)建立完善的對(duì)公允價(jià)值的規(guī)范制度，進(jìn)一步完善指引條目，這樣能夠有利于企業(yè)提高內(nèi)部控制能力，保障企業(yè)的長(zhǎng)期順利發(fā)展。本文探討了公允價(jià)值及盈余管理的的關(guān)系，及內(nèi)部控制對(duì)其的影響情況，希望對(duì)企業(yè)建立完善的內(nèi)部控制體系提供幫助。

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