因次分析法在物流金融運作模式選擇中的應用

陳海霞，祁雁凌

（廣東科技學院 廣東 東莞 523083）

1 引言

近年來，隨著經濟的騰飛，我國的物流行業也得到迅猛發展。物流金融作為物流業與金融業的交叉領域，也取得了長足的進步。它不僅為物流企業和相關合作方提供了新的利潤增長點，還緩解了一些企業融資困難的問題。鑒于物流金融業務在我國發展較晚，物流金融的運作模式也

呈現出多樣化的特征。因此，有必要對物流金融的運作模式及其選擇方法進行梳理。

2 概論

2.1 物流金融

物流金融是物流業與金融業結合的全新理念，唐元琦（2004）指出“物流金融是金融機構通過開發和應用相關金融產品，合理地協調物流業運營過程中貨幣資金的運動，并為物流產業提供保險、結算等金融服務。物流金融通過金融機構在物流過程中開展的存貸款、租賃、貼現等各種資金運動，將物流與金融緊密地結合，它不僅為社會商品的流通作出了重大貢獻，也在促進流通體制改革過程中發揮了重要作用”[1]。

根據以上概念可知，物流金融為物流業提供保險、存貸款等金融業務，但它與傳統的信貸、保險不同。首先，它涉及了金融機構、物流企業、借貸企業三方主體；其次，由于物流企業的參與，分擔了一定的風險，使得金融貸款或擔保貸款業務更為安全。隨著物流企業的服務和管理水平不斷提升，它在物流金融業務中發揮著越來越重要的作用。

2.2 物流金融業務的運作模式

目前物流金融業務有多種運行模式，其主要的運作模式包括以下幾種：

（1）倉單質押模式

倉單質押模式是指借貸企業將作為質押物的物品運送到金融機構認可的第三方物流企業，第三方物流企業對質押物資驗收后，將其儲存于自有倉庫并負責保管。同時，第三方物流企業應向借貸企業開具提取倉儲物的憑證，即倉單。然后，借貸企業以倉單為質押擔保，金融機構對質押物進行有效評估后，給予借貸企業相應的貸款。倉單質押作為物流金融運作模式最早開展的業務，如今最為成熟并且操作最廣泛。

（2）保兌倉模式

如果倉單質押是“先貨后票”，那么保兌倉則是“先票后貨”。在業務正式開展之前，各合作方應先簽訂具體的服務協議。隨后，借貸企業依據服務協議向金融機構繳納一定的保證金，金融機構確認收款后向借貸企業開具承兌匯票。生產商接收匯票后，將質押貨物運送到與之合作的第三方物流企業。業務運作期間，借貸企業會不定期到金融機構償還貸款，金融機構則對其發放與償還金額相應價值的質押物，同時，物流企業負責原材料的配送。若貸款企業超過規定期限仍無法還清貸款，則上游賣方需遵守相關協議的規定對原材料進行回購。

（3）融通倉模式

融通倉模式相對于以上兩種模式更為簡單、靈活。該模式是指具備一定規模的物流公司向金融機構申請綜合授信，金融機構依據資信狀況和運營規模等指標對申請的公司進行評判后，授予物流公司一定的貸款額度。在此信貸額度范圍內，物流公司可隨時向借貸企業提供質押貸款，無需金融機構核定。

融通倉模式的最大特點是以物流企業為中心，而不再是金融機構。物流企業向借貸企業提供了一種集金融和物流的創新服務，在業務運作過程中，借貸企業不需要向金融機構申請，只需要通過第三方物流企業的審核和確認便可以進行物料的出庫和補庫，從而節省了大量時間。同時在保證金融機構信貸款安全的前提下，提高了金融機構資金周轉速度。

3 因次分析法在物流金融運作模式選擇中的應用步驟

因次分析法是一種處理方案優化選擇的方法，此方法先將各個候選方案的影響因素劃分為客觀因素和主觀因素兩類，并根據影響因素的重要性賦予一定的比重，然后通過計算求得各備選方案主觀因素和客觀因素的權值，最后比較各個模式的終值，選出最優方案。該方法在物流金融運作模式選擇應用中的具體實施步驟如下：

3.1 對影響物流金融運作模式的各個因素進行詳細分析，剔除不必要因素，保留必要因素。

3.2 將留存的若干必要因素劃分為主觀因素和客觀因素。物流企業開展物流金融業務時考慮的因素較多，綜合考慮，選取了四類因素作為必要因素，并將其分為主觀因素和客觀因素兩大類。

（1）客觀因素。將物流企業開展業務每年的各項經營費用定為成本因素，包括人工費用、運輸費用、稅收費用等。

（2）主觀因素。主觀因素是物流企業無法控制的因素，包括合作伙伴資質、業務模式特點和外界環境。合作伙伴資質主要指借貸企業以及金融機構的信譽狀況、經營能力以及社會認可度等。業務模式特點主要指開展業務時操作難以程度，市場應用成熟度以及質押物的保值度等。外界環境是指企業在開展工作時遇到的政治、市場環境和自然災害等。

根據項目管理人員和相關專家的意見決定兩類因素的比重，若兩類因素重要程度不相上下則比重均為X=0.5。

3.3 確定客觀量度值OMi。每種物流金融的運作模式都能找到一個客觀的度量值OMi，一般為開展該業務模式的各運營成本的總成本倒數除以所有業務模式的總成本倒數之和，公式為

3.4 確定主觀評比值Sik。因為主觀因素無法直接量化，所以將每一選擇方案主觀因素與其他方案主觀因素兩兩相比，要求較低、易于操作的記為1，否則為0。然后根據各運作模式所得到的分值與總分值的比值來計算該模式每個因素的Sik。

3.5 確定主觀量度值SMi。在多個主觀因素共存的情況下，需要通過專家打分的方法對各主觀因素的重要性指數Ik進行打分。然后再以每因素的Sik與該因素的IK相乘，得到各運作模式的主觀量度值

3.6 確定模式量度值MMi。將客觀量度值和主觀量度值加權平均，得到模式量度值MMi＝X?SMi+(1-X)?OMi，該值為方案的最終評定值。

3.7 做決策。根據各模式量度值MMi的大小，選擇數值最大的對應最優方案，即為物流企業所要選擇的物流金融運作模式。

4 結語

現如今，物流金融受到越來越多物流企業和金融機構的關注，選擇合適的物流金融運作模式，不僅能有效地降低物流企業成本，提高企業的收益，同時更好地與金融機構合作，為第三方客戶提供更優質的服務。因次分析法作為一種將定性分析和定量演算相結合的方法，使方案選擇更具科學性，同時簡化了方案選擇問題的難度。企業在實際操作過程中，可以結合自身情況對因次分析法中間的各項指標的權重進行賦值，從而使得決策更加科學有效。

[1]鄒小芃，唐元琦.亟待關注的領域：物流金融學[J].科技進步與對策，2004，11：163-165.

[2]郝忠原，葉春森，洪璇，戚迅.因次分析法在配送中心選址中的應用[J].現代商業，2010，(02)：15-16.