中國企業的價值整合

朱敏

低潮之時，往往也是行業整合、獲取價值鏈合理化與規模化的最佳時機。平時做不到或者很難做到的整合聯盟或合并，此時變得非常之可能

中國經濟是否處于“新周期”尚無定論，但對不少企業而言，時下仍感資金周轉之難卻是實情。即便在號稱民間資金“蓄水池”的江浙一帶，融資成本依然居高不下，這叫中小企業頗有不堪承受之重。

無可否認，企業稅負重、融資難等一系列問題由來已久，亦引發民間融資的瘋狂。尤其是融資難，雖早已存在、并非新形勢下才出現的問題，但近年來，隨著勞動力成本上升、能源原材料漲價、人民幣持續升值、節能減排壓力加大等一系列情形疊加，不難想見，融資難問題面臨更為嚴峻的形勢。與此同時，有不少企業已喪失原本依靠市場力量創業的動力，殊不知，發展實業特別是發展制造業乃一國強盛之本。發展制造業最為辛苦，管理復雜，占用資金多，利潤卻薄，且針對制造業缺乏特殊的扶持政策。

所幸困難之中依然潛藏機遇。經濟增速緩中企穩、穩中有進，發展質量亦在有所提升。隨著供給側結構性改革的推進，加之民間蘊藏的購買力，內需市場漸漸趨旺。與之前相比，中國經濟開始有了微妙變化。這何嘗不是企業賴以御寒的棉被，更是巨大商機所依。不妨想想，就連金融危機的大風大浪都闖過來了，哪怕日后的趨勢再難預料，也應有信心渡過眼前的困頓。

此情此勢之下，中國企業的傳統發展思路，非轉不可。

挑戰要迎接，機遇須抓住，方式須謀變。一方面，更需著眼于國內需求的挖掘，因應市場之變，合理進行產品結構、服務內容的調整，從中低端產品向中高端產品和服務邁進；另一方面，憑科技之創新，提高核心競爭力，通過轉型升級，藉以消化不斷上漲的成本，力求量質并舉，不斷救贖與超越傳統模式。

與此同時，對于相關行業內協作、聯盟與合并的可能性，應當積極探索，以圖保存陣地。

其實低潮之時，往往也是行業整合、獲取價值鏈合理化與規模化的最佳時機。平時做不到或者很難做到的整合聯盟或合并，此時變得非常之可能。因而，企業家更需敏銳觀察，與同行多多交流，緊抓良機，嘗試并體會合縱連橫。

幾年前，面臨金融海嘯來襲，美林總裁在危機爆發前不久，就適時將企業賣給了美國銀行，從而保證了公司的生存與延續；而雷曼兄弟則不然，它接連兩次痛失了類似的機遇，正是因其不切實際地固守，才貽誤了整合良機，最后不得不黯然閉幕。

不論是被他人整合，還是整合他人，都須有豁達包容的胸懷。一旦自身難以獨存，則可主動投懷送抱，讓他人收編，亦不失為一種積極且正確之選。恰在此時，企業家的個人面子、權力欲望，通常會對企業、股東乃至整個行業的命運，產生至關重要的影響。

這是對企業家的考驗，也是對中國經濟的保全。當然，這一切都要由內而發、依法而行。揮市場無形之手，走法治康莊大道。endprint