金融資產管理新征程

羅海巖+龐清輝

中國華融資產管理股份有限公司歷經18年磨礪，已發展成為中國資產規模最大的國有金融資產管理公司，其“盈利能力最強、實現利潤最多、股權回報最好、總市值最高、金融牌照齊全、品牌價值響亮”。

截至2017年6月末，中國華融總資產超過1.65萬億元，比2008年末增長近50倍，是2012年末的5.3倍，多年保持中國最大金融資產管理公司地位;凈資產超過1700億元，比2008年末增長近11倍，相當于8年多時間再造了11個中國華融，實現了國有資產保值增值。

“中國華融做到了國有資產最大限度的保值增值，任何時候都把國有資產保值增值放在第一位。”中國華融黨委書記、董事長賴小民接受記者采訪時說，中國華融將以習近平新時代中國特色社會主義思想、十九大精神為統領，不斷增強服務實體經濟的能力、防控風險的能力和深化改革創新的能力，努力打造一流金融資產管理公司。

有望第一家資產管理公司A+H股上市

《財經國家周刊》：從1999年黨中央、國務院決定成立華融等四家金融資產管理公司到現在，中國華融不斷發展的歷程中最大的體會是什么？

賴小民：1999年，黨中央、國務院決定成立華融、長城、東方、信達四家金融資產管理公司，接收、管理和處置工、農、中、建四大國有商業銀行的不良資產。這些公司的設計“壽命”為10年，完成使命即可告退，人員“哪來回哪去”。

2009年，中國華融基本完成使命，處置中國工商銀行剝離的6800億元不良資產后，自身也面臨著何去何從的命運大限。彼時，我從中國銀監會辦公廳主任兼新聞發言人調任華融，當時，華融面臨關門走人的局面，壓力很大。我分析，回也回不去了，只能走轉型之路。我給國務院和財政部做了轉型發展的專題匯報，建議取消十年大限，自己轉型、自己發展、自我激勵、自負盈虧。2012年2月，中國華融改制和轉型發展方案獲批，10月，中國華融資產管理股份有限公司正式成立。

改制和轉型的中國華融制定了“五年三步走”的創新發展戰略：第一步，推進大客戶戰略，徹底走市場化之路。第二步，通過改制，適時引進海內外優秀的戰略投資者，打造多元化、綜合化、國際化的現代金融控股集團。第三步，擇機上市，實現跨越式發展。

2015年10月，中國華融在香港上市。這意味著，脫胎并依附于國有商業銀行的中國華融，將由政策性機構轉向市場化企業，由單一的不良資產處置業務轉向現代綜合金融服務，由非上市公司轉向公眾上市公司，由以國內業務為主轉向國內國際業務并重。

香港上市后，中國華融的股價一直堅挺，高于發行價和凈資產，今年進入了恒生綜合大中型股指數和“滬港通”。同時，回歸A股也是中國華融的堅定目標。證監會已通過審核。在A股近三千家上市公司當中沒有一家資產管理公司，我們將填補這片空白，實現中國第一家資產管理公司A+H股上市模式。

《財經國家周刊》：十九大對金融工作提出了具體要求，結合華融的具體實際，你有哪些感觸和思考？

賴小民：習近平總書記在黨的十九大報告中指出，要增強金融服務實體經濟能力，守住不發生系統性金融風險的底線。作為國有金融企業，中國華融黨委高度重視學習宣傳貫徹十九大精神，做出七項部署安排。

一是學習貫徹講政治。把黨的政治建設擺在首位，開展“五個一系列”主題教育：組織一系列學習、安排一系列培訓、開展一系列宣講、進行一系列調研、策劃一系列競賽。

二是舉旗定向開新篇。以習近平新時代中國特色社會主義思想指導實踐、謀篇布局，適時適度調整公司發展戰略、工作思路和工作重點。

三是明確目標求實效。推進公司“十大戰略性轉型”，將“國家發展目標、企業發展目標、員工發展目標”三方面目標相統一，在中國夢中實現華融夢，在華融夢中實現個人夢。

四是完善治理提質量。認真落實“推進國家治理體系和治理能力現代化”要求，鞏固和加強“到位的黨委會、規范的股東大會、健康的董事會、負責任的經營層、有效的監事會”“五位一體”公司治理架構，確保黨對公司一切工作的全面領導。

五是做強主業促發展。繼續堅定不移地做強不良資產主業，發揮金融資產管理公司的獨特功能作用，助力“三去一降一補”，支持實體經濟轉型升級。

六是防化風險保安全。一以貫之把防控金融風險放到更加重要位置，用好“五早、五防、五治、五用、五講”“五五”風險管控方法論，堅決打贏風險增量防范的“阻擊戰”和風險存量化解的“殲滅戰”。

七是隊伍建設強素質。始終把黨風黨紀黨建放在首位，持續打造一支“政治強、業務精、作風實、紀律嚴、人品好、業績優”的高管隊伍和“政治過硬，作風優良，業務精通”“想干事、能干事、會干事、干成事、不出事”的員工隊伍。

堅定不移做強主業

《財經國家周刊》：近年不良資產風險增長，華融處置不良資產的主業發展情況如何？

賴小民：中國華融認真貫徹落實中央和銀監會關于“金融回歸本源，服從服務于經濟社會發展”要求，按銀監會“回歸本源、專注主業”的要求，堅守金融資產管理公司作為金融系統“安全網”“防火墻”和“穩定器”的功能定位，在資源匹配、考核激勵等方面突出主業，集中力量大批收購處置銀行不良資產包。

中國華融努力打造一流金融資產管理公司，朝著培育具有全球競爭力的世界一流企業邁進。

近年來，中國華融不良資產收購規模以每年150%以上的速度增長，不良資產主業收入和利潤占比始終保持50%以上，截至2017年6月末，不良資產經營主業規模占集團資產總額的49%，不良資產經營收入占集團總收入的58%，稅前利潤占集團總利潤的67%。2015年以來商業化收購不良資產規模超過1萬億元，其中收購商業銀行不良資產包規模超過5000億元，市場占比連續三年保持行業領先地位，有力支持了供給側結構性改革和實體經濟發展。endprint

從出讓銀行來看，收購五大國有大型商業銀行不良資產包規模超過3600億元、股份制銀行超過1200億元。從出讓區域來看，收購長三角地區不良資產包規模近1700億元、珠三角地區超過1000億元、環渤海地區近800億元。其中在山東、浙江、廣東、江蘇等省2017年上半年收購規模均突破100億元，在化解金融機構不良資產，防范區域金融風險等方面成效顯著。

資產分類管理更趨科學，盤活存量的作用顯著發揮。針對不同區域、不同行業、不同債務人和擔保形式的資產，中國華融逐步形成系統化的盡調流程和精細化的分類管理模式。2017年上半年，公司中標資產包的平均折扣率低于市場總體折扣率，反映出公司良好的風險控制水平，也為后續處置創造了更多的盈利空間和回旋余地。在資產處置端，在分類管理的基礎上，逐步拓展盤活存量資產的模式，通過淘寶網、地方金融資產交易所等處置平臺公開推介資產信息，吸引了更多社會資金盤活存量資產。

不良資產包處置回現進度加快，資本使用效率不斷提升，風險得到有效控制。在加大收購力度的同時，中國華融加快不良資產包存量資產的處置，以收購帶動處置，以處置促進收購，實現“雙輪”高效驅動。近三年，處置資產包規模3000多億元，處置周期大大縮短，不良資產包業務的經營績效不斷提升。今年上半年，收購處置類業務實現收入大幅增長;收購處置類業務絕對收益較去年同期有所提高;不良資產包業務對集團的收入貢獻度普遍提高，收購處置類業務占不良資產收購業務的比重不斷增加。

《財經國家周刊》：華融有哪些處置不良資產的主要措施？

賴小民：首先，及時出臺不良資產包業務鼓勵政策，加大業務支持和督導的力度。公司每年年初都對處置不良資產的主業進行細致謀劃，出臺一系列不良資產包業務優惠政策，包括設置不良資產包業務專項額度，給予收包內部優惠利率，并在收入、利潤考核等方面設置專項獎勵。同時，公司加大對各分公司業務開展的督導，對分公司在不良資產包業務上的投入設定了最低要求，不達標的分公司將被考核扣分;此外，對分公司不參與競價的資產包以及未中標的資產包，都要詳細了解情況，出臺相應措施。

其次，加強條線管理職能，跟蹤主業發展動態，強化業務培訓，保證業務開展的專業性。公司資產經營事業部充分發揮自身的條線管理職責，通過市場信息每日一報等方式及時掌握市場動態。

第三，公司總部和分公司上下聯動，充分發揮協同效應，形成了良好的總對總營銷、分對分落實的高效工作機制。總部資產經營事業部牽頭營銷總行資產保全、風險等相關部門，分公司對口營銷各自區域銀行和地方法人機構。對各銀行總行發布的出包信息，總部第一時間通知各分公司按地域參與競標;對處置資產增值收益高的項目，進行案例剖析，在全系統推廣。

第四，充分發揮各經營單位自身優勢，嚴控風險，提升處置效率。一方面，強化資產分類管理，因地制宜地制定差異化的收購與處置策略，采取精耕細作的方式進行不良資產處置，實現了債權價值最大化。另一方面，發揮“一體兩翼”的綜合平臺優勢，拉伸了不良資產經營管理鏈條，綜合運用收購重組、訴訟清償、資產置換等方式處置存量資產可能面臨的風險。

第五，高度重視防化金融風險，倡導“化解風險就是創造利潤”“向風險化解要規模、要利潤、要效益”等經營理念，在實踐中形成了一套科學管用、與集團管控相適應、與市場化業務運行機制相契合的風險管控方法論。

服務實體經濟轉型發展

《財經國家周刊》：黨的十九大進一步強調金融服務實體經濟，華融在這方面有哪些舉措？

賴小民：服務實體經濟是中國華融的天職和根本。中國華融以“專業的資產經營管理者和優秀的綜合金融服務商”為己任，緊跟國家戰略布局，順應產業發展方向，滿足實體企業需求，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。

推行“大客戶戰略”，加強與區域實體經濟產融結合。截至2017年6月末，新增1萬多戶戰略客戶，與包括北京、上海、天津、重慶4個直轄市在內的25個省區市簽訂了全面戰略合作協議，是與地方政府簽署戰略合作協議最多的金融央企。

先后與341戶客戶簽訂了業務合作協議，積極支持各地支柱企業和新興行業的發展。特別是分別與山西省、青海省政府合作組建了華融晉商資產管理公司和華融昆侖青海資產管理公司，幫助地方政府化解產能過剩、防范金融風險，為地方經濟轉型升級提供多層次、全方位金融服務。

響應國家“一帶一路”發展戰略，構建“立足港澳臺、服務大中華、對接‘一帶一路、內外聯動”的華融國際化戰略新格局，加快實施由國內業務為主向國內國際業務并重轉型。目前在港澳擁有多家國際業務平臺，其中華融（澳門）國際是中國金融資產管理公司在澳門設立的第一家平臺機構。截至2017年6月末，中國華融國際板塊總資產超過2800億元，成為集團利潤增長最快、發展潛力最大的板塊，不僅為中國企業“走出去”提供全方位、一站式綜合金融服務，也為中國企業從價值鏈低端向中高端延伸、融入全球供給體系，助推區域經濟轉型貢獻了金融動能。

發揮救助性金融服務功能，支持實體經濟緩釋風險。中國華融通過收購重組困難企業債權，幫助企業清理三角債務和銀行欠款，直接支持服務實體經濟。2014-2016年金融類和非金融類債務重組業務收購資產規模累計超過5000億元，投放資金超過5000億元，防止了銀行關注類貸款向后三類的遷移，幫助大批企業緩解了短期資金困難。

利用自身綜合化經營、全牌照金融服務優勢，滿足重點領域金融需求。比如在服務“京津冀一體化”戰略中，累計在京津冀地區開展合作項目300余個，涉及450余家國企、民企優質客戶，覆蓋制造、能源、地產、水利等領域。

服務產業轉型升級，支持供給側結構性改革。高度關注符合國家戰略轉型需要、成長性突出的重點行業，按照“兩符合五有”原則，即項目資金投向要“符合國家產業政策、符合國家信貸政策”，重點支持客戶要“有主業、有市場、有效益、有品牌、有擔保”的標準，持續調整優化客戶結構、行業結構和盈利模式。

積極穩妥推進市場化債轉股相關工作，幫助增強企業中長期發展動力。抓好政策性債轉股經營，實施新一輪市場化債轉股落地，以降低企業杠桿率為中心，努力發揮金融資產管理公司“主力軍”的作用，穩妥推進市場化債轉股相關工作。endprint