給不務(wù)正業(yè)的資本套個籠頭可好？

偉大的革命導(dǎo)師馬克思早就在《資本論》中說過：“一有適當(dāng)?shù)睦麧櫍Y本就膽大起來。如果有10%的利潤，它就保證到處被使用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；有100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。”

逐利是資本的天性，就像水在沒有外力約束的情況下只會流向低處一樣，資本在缺乏監(jiān)管抑或是監(jiān)管不力的情況下，寧愿冒風(fēng)險也必然會涌向利潤的高地。超過1/4的A股上市公司“不務(wù)正業(yè)”，熱衷于斥巨資購買理財產(chǎn)品就是對資本逐利天性的最好注釋。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，滬深兩市已有1142家上市公司購買了1.11萬億元的理財產(chǎn)品。

事實上，A股上市公司的“不務(wù)正業(yè)”并不新鮮，自2012年起上市公司購買理財產(chǎn)品的金額就逐年高漲。2012年，上市公司合計購買理財產(chǎn)品的金額僅為71億元，而到2013年暴增至1667億元，2014年達(dá)到3474億元，2015年進(jìn)一步超過5500億元，到2016年已攀升至7807億元。

上市公司從資本市場上圈錢，不是用于主營業(yè)務(wù)的投資，而是拿來購買理財產(chǎn)品，怎么看都會讓人覺得是不務(wù)正業(yè)。盡管上市公司的理財行為有其合理性，社會上也不乏“在主營業(yè)務(wù)盈利困難的情況下通過理財來彌補虧損也算生財有道”的聲音，盡管也有“業(yè)內(nèi)人士”提出“短期內(nèi)上市公司選擇理財產(chǎn)品只要不違背相關(guān)規(guī)定就無可厚非”，但面對越來越多上市公司的涌入和越來越大的資金規(guī)模，誰又能保證這些公司會一直甘心于“不違背相關(guān)規(guī)定”的軌道之上？

《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十條第三款規(guī)定，除金融類企業(yè)外，上市公司募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。不過，2012年發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》又為上市公司購買理財產(chǎn)品松開了一道口子。該文件表示，為提高募集資金使用效率，適當(dāng)放寬資金用途，上市公司可使用閑置募集資金購買安全性高、流動性好的保本型投資產(chǎn)品，如固定收益國債、銀行理財產(chǎn)品等。原本為提高企業(yè)資金使用效率松開的口子，沒承想?yún)s成了部分上市公司“不務(wù)正業(yè)”的生財之道。可以說，近幾年來上司公司理財規(guī)模的野蠻增長，已到了非管不可的地步。

上市公司通過購買理財產(chǎn)品來加強現(xiàn)金管理，看似生財有道，但實際上暴露的是主業(yè)“賺錢乏術(shù)”。如果上市公司都疏遠(yuǎn)主業(yè)干起了“代客理財”的營生，那么作為中小投資者的股民們又何必去購買股票？

倘若上市公司的理財熱情得不到控制，長此以往野蠻增長，最終會給整個資本市場帶來什么樣的后果？套用一個網(wǎng)絡(luò)詞，那真是“細(xì)思極恐”啊！