創維怎么了

肖隆平

除了外部原因，“我們確實沒經營好。”

11月下旬，作為中國彩電龍頭之一的創維數碼公布中期業績：至9月30日的6個月里，營業收入同比略有增長，達214.89億港元，但凈利潤虧損1.92億港元。去年同期盈利8.36億港元，由盈轉虧趨勢明顯。

連續3年凈利潤下滑，面臨消費升級大勢和全行業升級轉型挑戰，創維數碼如何才能走出困境？

“我們確實沒經營好”

以黑電起家的創維與海信等曾被稱為中國彩電業的“五朵金花”，如今已發展成為一家擁有電視、冰箱和空調等家用產品，安防監控、商業照明和LED電源等商用產品的綜合企業。過去多年，創維數碼都是彩電業中較為賺錢的企業之一。

創維數碼上一次虧損發生在2001財年。彼時，中國彩電業正在進行一場價格戰，“五朵金花”都有虧損情況發生。

中國電子商會副秘書長陸刃波告訴《財經國家周刊》記者，近年來中國電視市場飽和，彩電市場整體呈現趨穩甚至下滑趨勢，是導致創維數碼此次業績出現虧損的重要原因之一。

國家統計局的數據顯示，中國彩電生產量自2001年的4093.7萬臺逐年增長至2016年的1.74億臺，但2017年前三季度增速卻突然下滑約3%，銷量更是同比減少4.19%，庫存亦比年初增長7.9%。可以比較的是，2016年前三季度彩電尚供不應求。

創維數碼的數據顯示，其2017年4月至9月在中國市場的電視機銷量同比減少21%，全球總銷量同比減少11%。

陸刃波表示，互聯網電視品牌的攪局，加上占彩電一半以上成本的顯示器價格上漲，使創維數碼的利潤出現大幅下滑。

創維數碼執行董事、CEO劉棠枝對《財經國家周刊》記者表示，除了外部原因，“我們確實沒經營好。”

《財經國家周刊》記者梳理發現，2014年以來，創維數碼的營業收入進入個位數增長期，而過去的14個財年有12個增長速度不低于11%。凈利潤亦是首次出現連續3年下降，降速在24%～120%。

集團式作戰

業內人士認為，缺乏產業鏈優勢的創維數碼過于依賴于彩電業務。

創維數碼的數據顯示，期內彩電業務收入占總收入的67.88%，上一財年同期為68.44%。如果算上機頂盒和液晶模組業務，黑電在創維數碼的收入中占比更高。

集邦咨詢WitsView研究副理楊晴翔告訴《財經國家周刊》，全球彩電行業的競爭格局越來越趨向于“集團式作戰”，三星電子、LG是這方面的典型。它們不僅在彩電方面是全球市場份額排名第一、第二的企業，其面板業務在技術和市場方面亦有很強的競爭力。

此外，中國的鴻海精密集團、TCL集團亦先后布局面板業務。在2016年末開始的面板價格漲價潮中，面板業務都為其市場開拓和整體盈利起到了關鍵作用。

以TCL集團為例，2017年上半年實現盈利16.61億元，其中華星光電為其輸入了24.21億元凈利潤，彩電業務板塊僅貢獻了1.39億元凈利潤，手機業務板塊則是虧損8.09億元。

楊晴翔表示，如果創維數碼要進入面板產業需面對兩個難題：一是未來可能面臨的產能過剩，2018年面板行業即可能出現供過于求的現象;二是全球可供并購的合適標的不多。

當前較為知名的面板公司如三星顯示、LG顯示公司（LG Display）、群創光電和華星光電均為集團旗下子公司。而日本顯示器公司（JDI）和京東方的實力和規模，可能也非創維數碼能夠收購。

楊晴翔建議，如果不是一定要與行業大公司競爭，創維數碼可以借鑒臺灣友達光電的經驗，即在彩電產品向高附加、高顯示度和大尺寸方面發展，把自身的產品線做得更加精細。同時與多家面板公司保持友好關系，在面板采購上有更多更優選擇。

2017年4月，劉棠枝接任楊東文成為創維數碼CEO。力推OLED電視的劉棠枝曾表示，公司與LG、京東方都合作開發OLED技術，與兩家企業的合作同等重要。

但業內人士亦表示，合作關系并不會在面板漲價時給創維帶來較低的價格。在下一代顯示技術路線的選擇上，創維數碼已無其它路徑選擇。

“三化”戰略能否煥發生機

陸刃波表示，彩電企業還可以通過在其它技術、服務以及市場策略的調整以保障企業良性發展。

接棒創維數碼CEO后，劉棠枝提出了“三化”戰略，即智能化、精細化和國際化以及升級智慧產業。在智慧產業方面，創維數碼正逐步開展智慧新生態戰略，將智慧家庭從“物聯智能”過渡到“AI”，同時將智慧產業從家庭向社區、城市不斷拓展。

市場咨詢公司群智咨詢副總經理李亞琴對《財經國家周刊》記者表示，在物聯網的大背景下，智能終端設備種類增加，消費者對電視的依賴度肯定會下降，市場對彩電需求量勢必會降低。

著眼長遠，楊晴翔表示，彩電智能化的確是目前大部分品牌致力于發展的方向，因為電視熒幕的顯示功用，可以較為方便地作為智慧家庭的中樞，未來可以連接其它電器，如冰箱、空調等。

陸刃波表示，人工智能是“十三五”以來的發展重點，創維數碼的“三化”戰略可以為其增加市場競爭籌碼。

創維智能電視平臺酷開（Coocaa）的數據顯示，期內創維數碼智能電視營業收入僅1.35億港元，較2017財年下半年增長了16.38%，同比增長1.7倍，但在創維總營業收入中仍然是一個非常小的比重。

劉棠枝回復本刊記者稱，“這兩年彩電行業最困難的時期已經過去，創維數碼下半財年經營會得到改善。”

多位業內人士表示，短期內由于面板價格的回落，以及年底企業銷量沖刺，創維數碼的業績的確可能改善，但很難說是因為“三化”戰略見效，長期情況還得看創維數碼今后在市場如何布局，有待于市場進一步檢驗。

楊晴翔還提醒，創維數碼中期業績的毛利率同比有4.8個百分點的下滑，因此繼續加碼高端產品、提高企業毛利率也是其需要進一步改革的方向。三星、LG等均已開始減少低端產品的市場供應。