石油美元OUT?人民幣來了

○ 文／本刊記者 陸曉如

石油美元OUT?人民幣來了

○ 文／本刊記者 陸曉如

“石油人民幣”和“天然氣人民幣”的夢想已見曙光，但真正實現還需要很長的一段路要走。

目前以人民幣計價的中國原油期貨上市準備工作已進入最后階段，有望在年內啟動。而 “石油人民幣”和“天然氣人民幣”的概念和說法早已在業內提出。中國和沙特、伊朗、中亞、俄羅斯的雙邊油氣貿易中也不斷傳出這一提法。

長期以來，美元都是全球貿易通用的計價和結算貨幣，是石油貿易唯一計價和結算貨幣。以人民幣作為全球油氣計價和結算貨幣有可能嗎？

中國已成為全球最大的原油進口國和主要的天然氣進口國之一。中國經濟繼續保持中高速增長、人民幣幣值穩定且日益實現國際化的趨勢下，答案是肯定的。

不是天馬行空的臆想

“中國日益增強的經濟實力是推行‘石油人民幣’‘天然氣人民幣’的強大后盾。”中國石化經濟技術研究院原副總工程師朱和指出。

2010年，中國的GDP總量已超過日本，成為僅次于美國的世界第二大經濟體。摩根史丹利預言，2027年之前中國有可能力壓美國成為世界第一大經濟體。

“在強有力的經濟支撐下，人民幣幣值雖然面臨比較大的貶值壓力，但始終保持在相對穩定的狀態。”朱和說。

1997年爆發的亞洲金融危機中，亞洲多國貨幣嚴重貶值。中國政府做出了人民幣不貶值的承諾。雖然造成了158億美元的損失，但許多國家因此獲益匪淺，人民幣贏得了國際社會的信任。

“近十年來，隨著中國綜合國力和經濟影響力的進一步提升，人民幣逐步從區域貨幣演化成為世界貨幣。”中國社會科學院研究生院院長、國際能源安全研究中心主任黃曉勇說。

2002年，我國合格境外機構投資者（QFII）額度的開放標志著人民幣國際化鳴槍開跑。2016年10月1日，人民幣正式納入特別提款權（SDR），標志著人民幣終于拿到了一張國際身份證。人民幣的國際公信力大大增強。

事實上，人民幣作為支付和結算貨幣已被許多國家接受。人民幣在東南亞的許多國家或地區已經成為硬通貨。“借助于‘一帶一路’戰略實施，人民幣國際化有望進入快車道。”黃曉勇說。

“人民幣國際化已取得重要成果，為‘石油人民幣’‘天然氣人民幣’創造了必要的條件。”朱和說。

中東、俄羅斯等重要的能源供應地區，均建立了人民幣清算中心。中國央行已經與卡塔爾、阿聯酋央行簽署雙邊本幣互換協議，并給予一定的人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度。

“中東國家可通過出口石油、天然氣等產品獲取人民幣，由此獲得的人民幣通過投資管道以及主權基金對中國投資又可以返回中國。”朱和說，“在這些國家推動人民幣計價、結算大宗商品的金融基建和結算條件已初步具備。”

“石油人民幣”有可能

石油美元地位目前看來還十分穩固。但美元作為全球范圍內廣泛使用的儲備貨幣的國際影響力正在下滑。這種現象就如同當年英鎊在全球貨幣市場的地位隨著大英帝國國力衰弱而式微。

“隨著美元國際影響力不斷下滑，石油美元體系的地位走向衰落是必然的。此消彼長，人民幣在未來掌握石油定價話語權并非沒有可能。”朱和說，“現階段中國沒有必要直接去挑戰石油美元的霸權地位，可以迂回地達到目標。”

事實上，隨著中國原油進口量的不斷增長，人民幣已經掌握了一定的石油定價話語權。

“目前石油領域處于供大于求的格局。中國作為最主要的原油進口國，在全球原油市場占有舉足輕重的作用，話語權自然日益提升，在全球油價的定價上扮演關鍵角色已是必然。未來人民幣作為石油國際貿易結算的貨幣之一將是水到渠成。”朱和說。

中國與部分石油輸出國的雙邊石油貿易中已采用人民幣計價、結算。2016年開始，俄羅斯接受人民幣支付，成為中國最大的石油合作伙伴。2017年9月，委內瑞拉總統馬杜羅在電視臺直播中稱：“我們已使用貨幣籃子出售石油和我們所有的產品，我們已用人民幣計價（油價）。”

“在雙邊或多邊石油貿易中，采用人民幣結算，不僅可以減少貿易國的匯兌損失，而且對美國利益的觸動也不是那么大，可以比較順利實現。”朱和說。

“中國成品油市場化改革不斷深入，油價已經與國際接軌。可以說，中國的石油市場是市場化、國際化的，‘石油人民幣’的基本條件在一定程度上已經具備。”國務院發展研究中心資源與政策研究所研究員郭焦鋒說。

“中國作為全球最大的石油進口國，卻在原油定價方面能力有限。推出、發展中國自己的原油期貨成為爭取石油定價權、讓‘石油人民幣’成為現實而邁出的重要一步。”郭焦鋒說。

●石油美元能否為人民幣讓路？供圖/CFP

“天然氣人民幣”機會更大

長期以來天然氣沒有成為一個獨立的能源品種，天然氣貿易也沒有形成一個全球性的市場，而是形成了北美、歐洲和亞太三個區域性市場，主要采用美元報價、標價和計價。“在區域市場內，中國有條件成立一個亞太區域性的天然氣交易中心。”黃曉勇說。

隨著世界天然氣消費量穩定增長，世界天然氣貿易日趨活躍，天然氣市場更加開放透明，天然氣貿易方式和組合策略更加靈活。世界天然氣貿易區域市場向全球統一市場轉變，地區價差逐漸縮小。LNG市場競爭更加激烈，客觀上會加大美元計價天然氣的難度，將促使天然氣價格與石油價格脫鉤。

“通過長協合同更新、價格復議或重新談判，LNG價格定價公式日趨多元。人民幣在其中能找到更大的機會。”郭焦鋒說。

目前全球天然氣供應寬松，市場爭奪激烈。中國將成為天然氣消費領域最重要的國家之一，市場潛力巨大。《加快推進天然氣利用的意見》提出，到2020年和2030年，力爭將天然氣在一次能源消費結構中的占比提升到10%和15%左右。根據估算，2017～2025年中國的天然氣進口年均增速將達到15%，2025年的進口規模將達2590.7億立方米。

廣闊的天然氣市場和龐大的天然氣進口量，無疑有利于中國在天然氣交易中爭取話語權。“中國天然氣發展，對‘天然氣人民幣’無疑有正面的引領作用。”國家能源局石油天然氣司副司長李英華指出。

天然氣是比石油更綠色清潔的能源，推進天然氣發展是各國的共識，但石油的比重在未來相當長的一段時期內不會顯著下降，所以“天然氣人民幣”不會對美國的經濟、政治以及國際關系帶來巨大沖擊。

“全球石油交易中心和計價結算體系已定，要打破既有的格局難度很大，而且形成了對美國利益的直接挑戰。直接動搖石油美元的根基，不僅不太現實，在外交上也不太明智。”黃曉勇說，“推進‘天然氣人民幣’戰略，是在不顯著挑戰美國利益格局的情況下另起爐灶，這樣從可行性上看要強得多。”

●中國已經成為世界上最主要的成品油進口國之一，繁忙的交易為人民幣在能源市場的作為打下了基礎。供圖/CFP

關鍵仍在自身

“石油美元是特定歷史階段的產物，經過數十年的發展，地位已經非常穩固。而且依靠美國強大的經濟實力和美元的世界貨幣屬性，石油美元目前難以撼動。”朱和說。

“石油人民幣”“天然氣人民幣”的夢想最終能不能實現，能在多遠的未來實現，關鍵還于我們自身條件的成熟。

一是人民幣的國際化程度。“如果人民幣國際化程度不夠，別的國家用人民幣進行石油、天然氣貿易后獲得的人民幣不能保值，也花不出去，怎么還會有國家愿意用人民幣交易？”朱和直白地道出其中關竅。

在“一帶一路”倡議的歷史機遇下，通過開展與“一帶一路”沿線國家的經貿合作，可以提升人民幣的國際地位和區域認可度。

二是我國石油、天然氣市場的成熟程度。

我國成品油價格形成機制經過多次改革調整，總的來看市場化程度不斷提高。中國國際期貨有限公司研究院副院長王紅英指出，當前國內原油價格依然存在管制，基準價格由發改委來制定，而基準價格的形成與國際原油價格相比，仍存在較大的遲滯性。

國家發改委已經提出“十三五”期間應減少政府對價格形成的干預，成品油價格有望完全實現市場化。

相比我國成品油市場化改革程度，天然氣市場化改革推進緩慢。《關于深化石油天然氣體制改革的若干意見》中做出了框架性的結構改革安排，對天然氣本身價格的束縛加快松綁，使天然氣產業鏈競爭性環節的價格由市場決定。

郭焦鋒指出：“目前我國天然氣市場化改革的深度和廣度還不夠，很快建立天然氣期貨市場的條件還不是十分成熟。深化改革是天然氣期貨市場建立的基礎和條件，只有具備了這樣的前提，我們才能將‘天然氣人民幣’推進下去。”

石杏茹znshixingru@163.com