當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險防范與管理思路探析

文/楊俊杰,義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司

當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險防范與管理思路探析

文/楊俊杰,義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司

近年來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，加之經(jīng)濟(jì)全球化、信息時代等綜合因素的影響下，很多企業(yè)在日益激烈的市場競爭中面臨著更加復(fù)雜的經(jīng)營局面。而規(guī)模相對較大的企業(yè)，由于其分子公司眾多，投融資管理事務(wù)明顯復(fù)雜，其所面臨的經(jīng)營風(fēng)險也就越高。筆者在大型國有企業(yè)就職多年，結(jié)合實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)借本文表述關(guān)于當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險防范與管理思路的觀點(diǎn)。

市場經(jīng)濟(jì)；企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險；防范與管理

1 當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險概述

近年來，無論是企業(yè)管理理論界還是財(cái)務(wù)管理工作者都在探討如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險的問題，然而，對于什么是“財(cái)務(wù)風(fēng)險”卻沒有統(tǒng)一、明確的界定。筆者匯總分析發(fā)現(xiàn)，目前對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念闡述主要有如下兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為的財(cái)務(wù)風(fēng)險與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險是因償還到期債務(wù)而引起的。沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營的資本金靠投資人投入，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。

以上兩種觀點(diǎn)有其相同之處，即對風(fēng)險的描述是一致的。不同之處主要在于兩種觀點(diǎn)對“財(cái)務(wù)”的理解不同，兩種觀點(diǎn)所表述的財(cái)務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵和外延不同，第一種觀點(diǎn)從財(cái)務(wù)本質(zhì)角度出發(fā)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險，第二種觀點(diǎn)理解的財(cái)務(wù)是從財(cái)務(wù)管理工作的中心出發(fā)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險。筆者認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能，這種觀點(diǎn)更容易被更多人認(rèn)同與接受。

2 當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。由于很多企業(yè)自身資本有限，市場競爭激烈，想要在殘酷的市場競爭環(huán)境中實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，不得不通過銀行貸款解決問題。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時，一方面使自己失去信用而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，當(dāng)代企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。

2.2 投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，使得投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

2.3 資金回收策略不當(dāng)

不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

3 當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制管理措施

3.1 提高財(cái)務(wù)部門地位，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會引起企業(yè)危機(jī)。因此，筆者認(rèn)為，可以將這三個項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

3.2 構(gòu)建長期財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險是由于舉債等導(dǎo)致的，對企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。例如，現(xiàn)在很多企業(yè)都普遍從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險，建立起了一套理論體系，值得推廣應(yīng)用。

4 當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制與管理思路分析

4.1 籌資風(fēng)險控制

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資；二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，容易給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營規(guī)模。

4.2 投資風(fēng)險控制

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。筆者認(rèn)為，在進(jìn)行投資風(fēng)險決策時，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

4.3 資金回收風(fēng)險控制

資金回收是財(cái)務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。

5 結(jié)論及建議

綜上所述，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，當(dāng)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除其風(fēng)險及影響是不現(xiàn)實(shí)的。因此，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)當(dāng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。從這點(diǎn)意義上來講，當(dāng)代企業(yè)要將如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)，進(jìn)而保障企業(yè)科學(xué)健康發(fā)展。