發揮民間資本在“一帶一路”建設中融資作用研究

文/李昕琪，山東科技大學

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發揮民間資本在“一帶一路”建設中融資作用研究

文/李昕琪，山東科技大學

“一帶一路”作為我國具有長遠性的國家級戰略，是建設我國絲綢之路經濟帶的重要舉措，為促進和亞非歐等沿線國家的經濟交流，提高投資貿易便利化水平發揮了不可忽視的作用。本文通過研究民間資本在“一帶一路”建設中融資的必要性和優勢，為民間資本進入“一帶一路”建設項目提供了參考建議。

民間資本；一帶一路；融資

2013年9月和10月，國家主席習近平在訪問中亞和東南亞等國時，先后提出了共建“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的重大倡議。其后，2015年3月28日，《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》發布，確立了“一帶一路”的戰略思想。“一帶一路”戰略以中國連接亞洲、非洲和歐洲的經濟帶的區域合作平臺為依靠，打造政策互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體。

“一帶一路”戰略涉及沿線近50個國家，建設內容涵蓋了設施聯通，貿易暢通，資金融通，政策溝通和民心相通等各個方面。要實現這些愿景，就需要不斷完善區域基礎設施，形成安全高效的海陸空通道網絡，構建高標準的自由貿易網絡，提升投資貿易便利化水平，增強國家間的經濟聯系，深入政治互信程度。

1 “一帶一路”投融資的戰略意義

1.1 “一帶一路”建設項目資金需求量大

“一帶一路”戰略建設項目涉及到中亞、中歐和中非等廣大的區域，投資的項目和投資的領域呈現多元化、復雜化、龐雜化的特點。其中，基礎設施建設項目是“一帶一路”戰略順利實施的基礎，為其他項目的投資和建設提供保障。而“一帶一路”沿線國家發展極度不平衡，許多發展中國家基礎設施滯后，國家無法保證足夠的資金投入基礎設施建設。統計數據顯示，2016－2020年“一帶一路”沿線國家基礎設施合意投資需求至少達10.6萬億美元，其中中國之外的投資需求約為1.4萬億美元。這些投資項目的實施都需要大量的資本投入保證項目的順利運作。

1.2 “一帶一路”投融資是搭建利益共同體的必要條件

“一帶一路”戰略最終要形成經濟互通，共同建設，市場共享的區域經濟合作體，僅2016年，中國在“一帶一路”沿線國家新簽的對外承包工程合同金額就達1260億美元，對沿線國家直接投資145億美元，這些項目的承接和實施都離不開大量資金的保障。打通金融市場，促進資本的有效流動，鼓勵資本進入“一帶一路”項目支持建設發展，是充分調動“一帶一路”戰略相關國家資源，促進共商、共建、共享的必不可少的條件。

2 民間資本參與“一帶一路”建設融資的優勢和必要性

2.1 民間資本具有市場活力

“一帶一路”戰略大量的基礎設施建設項目，普遍都具有項目周期長，回報率低，資金需求量大等特點。單純依靠國家資本的投入顯然是不足的，民間資本相較于國家資本更加具有市場敏銳度和靈活性。民間資本以充分的市場化運作方式，彌補了國家資本在項目投資的廣度和數量上的不足。其較高的效率保證了資金投入的時效，是項目建設投融資不可缺少的部分。

2.2 民間資本進一步分散了投融資風險

公共財政和國際資本具有投資模式上的局限性，民間資本進入“一帶一路”建設項目的形式則更為多樣，包括了股權投資、貸款、債權、基金等模式，在以國家資金為主導，民間資本進入的方式下，使得投融資風險在豐富的投資組合形式下進一步降低，也促進了投融資各方的利益最大化。

2.3 民間資本延長了產業鏈

“一帶一路”戰略的建設項目除了大量的基礎設施項目外，還包括了環境保護、生態建設等工程項目，民間資本的市場化運作模式能夠在引入資金的同時，充分發揮資金的引領和杠桿作用，將資源進行有效整合，從而延長原有的產業鏈。如將環境保護和生態建設項目的產業鏈延長至種植業、旅游業等。

3 民間資本參與“一帶一路”建設融資的建議

3.1 政府應當提供必要的扶持和引導

民間資本直接參與“一帶一路”建設項目的融資面臨著較大的風險，相較于國家資本，由于其規模和資源有限，抗風險能力較弱，因此在獨自推動大型項目運作方面缺乏經驗和實力。政府應當提供必要的支持，以引導民間資本順利投入到“一帶一路”項目建設中來。首先，要提供政策上的扶持和保障，對于參與“一帶一路”項目融資的民間企業和機構給予一定的政策優惠，包括準入標準，稅收優惠，財政補貼等；其次，國有資本要發揮引導作用，帶動民間資本的進入，共同參與“一帶一路”項目建設。

3.2 充分發揮中介機構在民間融資中的作用

民間中介機構由于其市場化運作模式，較政府機構具有更低的敏感性，因此，在通過政府搭建的平臺促進民間資本進入的同時，也應當促進中介機構市場的繁榮，發揮中介機構在民間平臺中的重要作用，推動民間自發的雙邊交流和溝通。鼓勵律師、會計師、評估師等中介角色和中介機構發揮人才吸引、資源配置和溝通渠道的作用，共同建設中介市場，實現“一帶一路”民間資本的暢通交流。

3.3 通過金融創新拓展民間資本參與“一帶一路”建設的模式

結合“一帶一路”項目特點，綜合采用公私合作模式（PPP）、建設-經營-轉讓模式（BOT）等多種民間資本參與模式，以及證券化、債券、股權等多種融資品種，通過金融創新和投融資組合，豐富民間資本參與的種類，降低項目投資的風險，提高民間資本的長期潛在收益，以滿足項目多樣化的融資需求，鼓勵投貸結合，發展以投促貸。

[1]薛文廣,張英明.PPP模式推動“一帶一路”建設的融資機制創新.商業時代[J],2015(10).

[2]徐坡嶺,劉來會.“一帶一路”愿景下資金融通的突破點[J].新疆師范大學學報(哲學社會科學版),2016(03).