當前我國PPP投資機會分析及對策建議

文/葉文玉，中煤第三建設（集團）有限責任公司第三十三工程處

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當前我國PPP投資機會分析及對策建議

文/葉文玉，中煤第三建設（集團）有限責任公司第三十三工程處

伴隨著我國各級政府債務不斷增加，政府債務風險越來越受到中央政府的重視，一方面是限制地方政府的舉債，另一方面是地方城鎮化建設的需求不斷增加。兩者矛盾如何解決，在這種環境下PPP作為一種很好的解決模式應運而生。PPP項目作為一種公益建設的項目，在融資上吸引了大量的社會資本，由于其涉及到的領域眾多，因此在投資額度上也存在有較大的差異，社會資本在進行投資時，可以結合自身的需求以及能力來進行理性的投資。但是目前隨著我國經濟結構的改變，也為各類中小型企業的發展帶來了更大的壓力。為了使得PPP項目的建設腳步能夠進一步加快，進而帶動經濟實現穩增長，國家也在此方面為社會資本提供了更多的投資機會。本文著重對這些投資機會進行了分析，并給了相應的對策，以此來供相關人士交流參考。

PPP；投資機會；對策建議

引言

為了加快PPP項目的建設，需要將投資機會變得更加適合中小企業，目前PPP項目已經涵蓋了眾多領域，包括從大的建筑工程到小的文化教育，因此也吸引了越來越多的企業進行投資，但是對于一些醫療等機構，其仍然看重的是社會資本的資質，所以在進行投資時，各類型的社會資本應該結合自己的能力進行分析，有效地避免因為風險而為自身帶來損失。

1 PPP投資機會分析

1.1 對重點領域的投資

PPP項目作為一種公益性較強的項目，其涉及到的領域較多，因此有著眾多的項目，對于不同的項目來講，相應的投資機會也存在較大的差異。但從大的方面來講，單體項目的投資機會主要分為三個領域，即按照投資額度大小劃分出的兩個領域以及對資質要求較高的一個領域。首先在進行對額度較大的領域投資時，需要社會資本具有一定的實力[1]。這些項目主要是一些大的建筑工程，因此也有著建筑項目的多個特點，諸如投資風險大、投資額度高等，由于這兩項因素的限制，在極大程度上減少了目前實力較弱的社會資本進行投資的機會。可是這些社會資本適合另外一個領域的投資，即投資額度較小的領域，這些領域包含的項目有對建筑工程后期設施的建設，如停車場以及管網等。除此之外還有對一些較小旅游業的建設，均是發展前景較好的項目，風險因素也相對較低，因此極適合其投資。最后就是對于一些文化體育以及醫療方面的建設，雖然其建設的規模不大，但是卻對社會資本的資質具有較高的要求，這對項目的主要投資社會資本包括一些國企單位。

1.2 對重點地區的投資

對于PPP項目的投資地區來講，目前投資機會較多的地區主要有云南、北京以及浙江等地，尤其是對于云南來講，其對于投資的需求已經超出了5000億[2]。一些投資需求處于中等的地區包括有西北地區以及福建等。而對于上海、深圳等地的投資需求較小。但是社會資本在進行投資時，關注的主要是投資回報以及投資風險，所以從投資風險的角度來看，其與投資需求有著一定的關系，通常情況下兩者呈正比例關系。但同時還存在有特殊的情況，即對于一些發展不均衡的地區，在進行投資時，還要考慮建成之后的發展前景。

1.3 企業的投資機會

目前PPP分布的領域主要集中在水務設施項目和市政建設，兩個占的比例之和已經超過了整個PPP項目的一半。而項目建設中占比較小的就是對文化教育類項目的建設。企業在中標之后，相關的信息均會在互聯網上顯示，通過查閱可以清楚地看到有眾多知名的企業都已經投身到了項目的建設投資當中[3]。尤其是對于大工程的建設，除了簽約到一些國企以及央企之外，還有一些知名的民營企業也躋身到了其中。由于PPP項目自身有著穩定的投資收益，所以對于一些中小型公司來講，有著較好的投資前景，這些公司可以通過在網上查閱相關的資料，以此來獲得需要的信息，進而對知名企業的股票進行投資。

2 對策建議

2.1 鼓勵商業銀行參與

國家應該鼓勵商業銀行參與到PPP投融資中，進而發揮出自身的價值，銀行可以審核PPP項目的相關狀況，包括現金流以及增信措施等，進而為其提供貸款。另外可以利用資管計劃將理財資金融資到PPP的項目中。除此之外，銀行還可以一些信托公司合作，進而實現對PPP項目的投資。

2.2 發揮政策性銀行的作用

因為PPP項目自身的特性，所以其在建設的過程中是政府支持的，所以政府可以將其與政策性銀行相結合，進而利用銀行的融資來為項目的建設提供資金支持。與此同時，政府還可以呼吁其他銀行等金融機構來以貸款等方式來為PPP項目的建設提供建設的資本，進而減少其在進行融資時的成本。

2.3 實體資本的參與

實體資本在投資PPP項目時，可以通過多種方式來加快項目的建設效率，首先可以直接參與到PPP項目中來對其進行管控建設，除此之外也可以通過與其他的實體資本相結合，充分發揮出所有參與投資的實體資本自身的優勢，進而加快項目的運營以及建設效率。

2.4 證券公司、保險公司以及信托公司的參與

在對PPP項目進行融資時，可以將金融機構作為項目財務投資的主要機構，由于PPP項目在運營過程中，有著穩定的現金流，所以在契合度上與保險公司相匹配，因此可以作為融資的機構進行投資。對于證券公司而言，其在進行項目融資時，可以設計出相關的證券化產品，同時也可以發行項目的收益債券等，以此來獲得相應的效益來為項目融資。而對于信托公司來講，其有多種投資的方式，首先可以直接依靠自身的計劃進行投資，另外也可以通過與其他的社會資本進行合作的方式來進行融資。

3 結束語

PPP項目數量眾多，因此在進行建設時需要大量的資金作為保證，通過上文了解到，除了一些社會資本的投資以外，還有政府銀行以及金融機構的參與，PPP項目在建設完成之后，可以從極大程度上改善由于經濟結構改變帶來的市場壓力。但是對于一些實例較弱的小型企業來講，在對其投資上還應該進行風險分析，在保證達到自身需求的同時，有效地推進PPP項目的建設。

[1]劉瑩.當前我國PPP投資機會分析及對策建議[J].工程技術:引文版,2016(12):00315-00315.

[2]雒滿學.PPP模式投資項目財務風險分析及應對策略研究[J].西部財會,2016(6):27-29.

[3]馮建友,張紅亮.我國PPP模式的發展現狀及對策分析[J].中國市場,2016(52):54-58.