新時代下我國投資銀行的發展戰略

文/駱欣欣，廈門大學經濟學院

1 我國投資銀行的整體發展特征

1.1 業務形式基本以國有企業為主

國有企業在我國國民經濟結構中占據著至關重要的位置，與此同時，國有企業經濟活動范圍較為廣泛，在我國經濟迅速發展的大背景下，國有企業發展過程中出現了諸多問題，成為我國經濟體制改革的重點對象之一[1]。近年來，我國投資銀行發展較之于早期取得了巨大進步，基于我國國有企業服務于人民和國家的根本宗旨，結合絕大多數國有企業正位于重點轉型時期，還有大量的國有經濟資產需要優化升級，我國投資銀行業務形式基本要以國有企業為主，以促進國有企業的良好發展。

1.2 投資銀行占據社會主義經濟市場的重要位置

現階段，我國發展較為完善的投資銀行多衍生于以往的國有銀行，或從中央各個部委、地方各級行政管理機構中分離出來，國有控股型投資銀行的整體經濟能力較高，加之我國政府部門予以政策支持，促進了我國投資銀行占據了社會主義市場經濟的重要位置。

1.3 規模小、業務項目陳舊，國際競爭水平較低

現階段，我國投資銀行整體發展規模較小，和目前國際上著名投資銀行相比較，國際競爭力較低。與此同時，我國投資銀行業務范圍依舊停滯在證券發行、銷售等方面，整體業務項目較為陳舊，金融市場的兼并重組、風險投資以及金融項目創新等新型投資業務項目等發面的開發與參與程度較低。

1.4 投資銀行整體運營缺乏科學化、標準化

我國投資銀行的出現較之于國際投資銀行起步較晚，相關外部運營和內部管理規章制度依然處于摸索發展時期，投資銀行的相關法律條文也較為欠缺，部分投資銀行整體自我約束意識和安全風險意識不高，缺乏科學化、標準化的監督與管理。嚴重的投資項目風險，直接給投資企業造成巨大經濟損失，直接制約了我國投資銀行的發展[1]。

2 投資銀行在我國國民經濟中的戰略位置分析

我國投資銀行除了是資本市場的基礎橋梁，還在我國建設市場經濟體制全程中肩負著現代化企業體制構建的促進作用，改革創新社會主義經濟體制中企業的融資體制，承擔著推進我國社會主義經濟體制架構調整的重大作用[2]。隨著我國社會主義經濟體制改革的不斷深入，特別是股份體制和證券行業的不斷發展，投資銀行在我國國民經濟體制中占據了不可或缺的戰略位置，主要體現在以下幾個方面：

2.1 促進了直接融資的發展

計劃經濟時期，國有企業獲取流通資金的主要方式主要有兩種，一種是財政撥款，另一種是銀行信用貸款，整體資金來源較為單一，嚴重影響了我國國有企業的發展與前行。直接融資方式的出現，沖破了傳統單調、死板的融資方式，為企業融資拓展了巨大的發展空間。股票等證券市場的構建，讓企業可根據自身運營狀況，及時地調節運營模式，采用科學、合理、多變的運營手段，獲取更廣泛的生產運營資金，從而有效解決企業自身流通資金不足等問題[2]。其中，投資銀行利用代辦大型股票、證券等在內的有價值業務，并發布在全國范圍內的運營門戶進行銷售，協助流通資金緊缺的企業進行融資，并充分利用自身數據信息資源廣闊精準、專業判斷水平較高等特點，為流通資金緊缺的企業尋求了更多合適的投資機會，達到了社會資源的整體有效利用。

2.2 促進了我國國有企業戰略性改革

隨著我國社會主義經濟體制改革的不斷深入，我國務必要以構建現代化企業體制為主要目標，大范圍地就我國國有制企業施行股份制改革，全面利用資本重組、并購托管等資本運營方式，從而達到國有制企業管理、經營體制的改革與創新。我國投資銀行的不斷發展與創新，有效促進了我國國有企業戰略性改革，首先，有效整合利用了國有企業自身資產價值，在國有制企業資產價值朝著證券化、市場化轉型過程中占據著至關重要的位置，既要幫助國有制企業施行股份制改革，還要為其上市上板提供有效性決策建議；其次，投資銀行在我國國有制企業改革創新中扮演著財務顧問的角色，在企業價值重組、兼并收購、尋求投資企業以及改革創新新型融資等方面提供專業分析與判斷；最后，投資銀行有效地處理了國有制企業經營過程中存在的歷史問題，為國有制企業轉型提供了戰略性建議，中國建設銀行、中國農業銀行、中國工商銀行以及中國交通銀行在內的四大國有銀行均構建了資產價值監管機構，對以往債務狀況進行債轉股，有效減少了企業資產負債比例，完善了企業財務架構，進一步解決了企業資金流通緊缺問題[3]。

2.3 推進了我國證券市場的蓬勃發展

投資銀行和證券市場之間相互依靠、共同進步，一方面投資銀行的發展與前行需要通過證券市場來實現，另一方面證券市場的蓬勃發展需要借助投資銀行才能有效開展[3]。隨著我國宏觀經濟調控政治政策和經濟政策的接連出臺，我國投資銀行業務項目重點側重證券市場的發展，整體概括投資銀行促進我國證券市場的蓬勃發展，主要有三個方面：第一，投資銀行利用銷售企業股票債券、配股或發起構建證券投資基金等方式，優化了我國證券市場的一級市場性能；第二，投資銀行加入證券二級市場的股票往來行為，用企業投資人的身份參與有價證券的經營項目；第三，投資銀行承擔了證券市場交易的橋梁作用，便捷了投資企業證券往來，尤其是促進了中小型投資企業的證券往來。

3 新時代下我國投資銀行的發展戰略

3.1 規模化發展戰略

隨著經濟全球化的不斷發展，縱觀我國企業發展形勢，企業更加熱衷尋求規模化、集團化的發展模式。而我國投資銀行的整體發展規模較小，和國際品牌投資銀行相比較，整體核心競爭力較低。與此同時，隨著我國資本市場對外逐步開放，致使外國投資銀行大量進入我國，給我國投資銀行的發展帶來了很大的沖擊。因此，新時代背景下，我國投資銀行務必要堅持規模化發展戰略，這直接關系到了我國投資銀行是否能在資本市場競爭中占據有利位置，投資銀行管理人員要切實根據市場變化規律和實際運營情況，合理地減少運營成本投入，從而提升自身價值，不斷加強提高我國投資銀行在國際上的核心競爭力。

3.2 多元化發展戰略

要想為我國投資銀行創造更廣闊的發展前景，務必要促進我國投資銀行多元化發展。現階段，我國社會主義經濟體制構建過程中存在諸多不定影響因素，具備較強的非均衡性特征，因此，我國投資銀行務必要根據具體實際狀況，有計劃性、有針對性地采用科學、合理的運營方式來達到不同的市場要求。新時代下，我國投資銀行多元化發展戰略，務必要注重投資銀行市場開展方式的多元化，也就是始終堅持并健全國家控股型投資銀行，在保障國家對金融行業充分掌控的前期下，積極鼓勵和支持多種方式投資銀行的出現和前行，以構成多層次、寬領域、良性競爭的投資一行市場體制。

3.3 特色化發展戰略

新時代下，我國投資銀行特色化發展戰略主要展現在宏觀和微觀兩方面。宏觀方面，我國投資銀行的發展務必要始終堅持中國特色化發展道路，始終將國有制企業戰略性改革當做投資銀行業務項目開展的首要任務，為國有制企業改革創新提供有效投資決策。微觀方面，我國投資銀行務必要根據自身運營情況和專業特征，對市場進行具體劃分，構建屬于自身業務項目的理財產品，用特色化服務吸引潛在需求客戶，從而擴大客戶資源。

3.4 國際化發展戰略

隨著世界經濟一體化趨勢的形成，世界各國立足于自身未來經濟發展，均開始沖破國際資本流通的限制，全球金融市場已經朝著國際化趨勢不斷發展。因此，要想促進我國投資銀行良好、穩定發展，務必要堅持國際化發展戰略，加強我國金融經濟對世界各國的開放程度，從而促進我國投資銀行更好地融入大國際經濟市場中。新時代下我國投資銀行的發展，務必充分把握自身經營狀況，在充分掌握國際經濟市場發展規律的前提下，不斷提升自身的投資風險意識，切實加強我國投資銀行監督管理體制，檢出標準化運營，從而有效規避國際投資對我國投資銀行的發展產生的負面影響，加強提高我國投資銀行自身核心競爭力，從而確保我國投資銀行在國際金融市場中占據有利位置，有利于促進我國投資銀行良好、穩定地發展與前行。

4 結束語

隨著我國市場經濟體制的不斷發展與完善，投資銀行順勢而生，我國市場經濟體制的完善與健全，直接制約著我國投資銀行的整體運營。因此，我國政府作為市場經濟秩序的保護者，務必要對市場經濟體制進行科學、合理地調控，能夠有效降低因市場經濟波動而帶來的社會經濟損失，與此同時，還要不斷促進我國投資銀行朝著規模化、多元化、特色化、國際化方向發展，以確保我國投資銀行在新時代背景下，能夠在國際金融市場中占據有利位置，從而促進我國投資銀行良好、穩定地發展與前行。

[1]王偉杰.我國投資銀行發展前景研究[J].時代金融,2017(05)：118-119.

[2]孟宇.中國投資銀行發展現狀及對策探析[J].現代商貿工業,2015,36(24)：6-8.

[3]錢宇.我國投資銀行發展現狀及對策研究[J].吉林工商學院學報,2014,30(04)：66-69.