產業投資基金與產業結構的調整：機理與路徑

文/張騫，南京大學

產業投資基金與產業結構的調整：機理與路徑

文/張騫，南京大學

隨著改革開放的不斷深入，我國產業結構也面臨著調整和升級的現實需求?，F階段，作為一種新興的投資手段，產業投資基金對產業結構的調整產生了相當積極的推動作用。本文重點從產業投資基金推動產業結構的機理和路徑進行深入分析，以期為相關人士提供參考和借鑒。

產業投資資金；產業結構；效應

目前，我國產業之間的結構性矛盾已嚴重阻礙了我國經濟的可持續發展，若不盡快進行產業結構的調整，必將會大大影響我國未來的經濟發展。而產業投資基金的應時出現恰恰為我國產業結構的調整帶來了新的出路。因此，本課題對產業資金對產業結構調整的推動作用的研究，具有十分積極的現實意義。

1 產業投資基金推動產業結構調整的機理分析

本文將產業投資基金的微觀和宏觀機理作為主要研究對象，并以此為依據探討產業投資基金推動產業結構調整的機理和路徑。通過對現階段的應用實例的研究和分析可知，產業投資基金的微觀機理可分為價值效應以及研發效應，而宏觀機理則又分為資本效應和就業效應兩方面。下面將針對上述的機理效應進行較為詳細科學的介紹。

1.1 微觀機理

1.1.1 價值效應

價值效應包括有事前價值效應以及事后價值效應這兩個階段，且這兩種效應前后呼應，相互連貫。第一，事前價值效應。擁有豐富專業經驗的產業投資基金的負責人具備精準的判斷力，從而能在競爭激烈的行業中篩選出最具潛力的新興企業，并秉承著優勝劣汰的市場競爭觀念，不斷地對行業中的新生力量注入產業投資基金，以促進企業的發展，扶持企業成功上市。第二，事后價值效應?；鹭撠熑瞬坏珪槭苜Y企業提供實際的資金支持，更會在企業的產品研發、宣傳以及銷售的整個生產活動過程中對其進行知識和經驗的傳授，同時負責人也會利用自身的人脈網路為企業引入專業高素質人才或介紹合伙人以及客戶，從而推動企業逐步步入正規并實現高速發展[1]。

總的來說，產業投資基金的價值效應能有效促進產業結構的優化升級，一方面，價值效應促進了社會財富的快速積累，并通過對新興技術和新興產業的大力支持，使得社會財富不斷從傳統產業轉移至新興行業，實現了產業結構的發展高級化?？梢哉f，社會財富對產業結構的調整起著至關重要的作用。另一方面，價值效應也使得豐富的資金、技術以及人力等信息逐漸從傳統產業流入新興產業，促進了具有巨大發展潛力的企業的進一步發展，從而實現了產業結構的優化升級。

1.1.2 研發效應

現階段，新興企業在技術研發層面面臨著兩大難題，一是研發資金不足，二是研發過程風險較大，因而使得企業的發展停滯不前。而由于產業投資基金本身具有高風險的投資特點以及風險把控的分散原則，因此能對新興企業進行有力的資金支持。在目前的實際投資過程中，產業投資基金著重對企業的核心技術和產業鏈技術進行資金的注入和支持，以實現產業結構的調整。一方面，產業投資基金的注入大大解決了新興企業在資金上的困境，從而促進了企業在核心技術上的研發創新。而核心技術的突破能有效推動新興企業對新產品以及新技術的研制和推廣，在宣傳推廣過程中開拓更為廣闊的客戶市場，激發新的產品需求，從而逐漸打造企業的產業鏈。另一方面，企業產業鏈的形成和成熟，能有效提升企業的競爭力，為搶占市場份額打下了有力基礎，從而將落后的企業和技術逐步淘汰出市場。同時，各個企業為保持競爭實力也必須不斷地進行新技術的研發，從而加速了老舊技術的淘汰進程，推動了產業結構的升級。

1.2 宏觀機理

1.2.1 資本效應

所謂的資本效應，主要指的就是產業投資基金對社會上各種閑散資金的示范效應，即產業投資基金一旦對某一新興行業顯示出投資的傾向性，就會引導閑散資金進行相同的投資選擇，以實現資本在這一行業的大量累積，從而使得資本、信息、勞動力等各種生產要素迅速在行業內積累，共同推動產業結構的優化升級。

這一效應主要借助了新興產業、主導產業以及傳統產業三方面的力量。首先，產業投資基金通過對新興產業的資金支持，使其能夠實現飛速發展而成為主導行業，一方面可發揮其示范效應推動其他相關產業的發展，另一方面其通過發展方式的轉變以及市場需求的激發以實現產業結構的調整[2]。其次，產業投資基金的投資傾向也帶動了社會資本在主導優勢產業中的集中效應，從而滿足了主導產業的發展需求。最后，對于傳統產業的投資，一方面可實現傳統產業對新技術的研發力度，增強產品的競爭力，另一方面也可有效遏制傳統產業的衰弱趨勢，為其開拓更廣闊的發展空間。

1.2.2 就業效應

此外，產業投資基金對就業同樣具有十分積極的影響，該種效應主要表現為勞動力的轉移和引入。一方面，產業投資基金對新興行業、主導行業以及傳統行業的大力支持，使得各個行業不斷發展壯大。隨著各行業部門規模的擴大，人員需求也就不斷加大，因此新的就業機會不斷增加，從而引發了就業效應的產生，使得勞動力不斷從傳統低效率部門向新興高效部門轉移，從而增強了各個行業的人才實力，推動產業結構的升級。另一方面，產業投資基金也推動了各中小企業的發展，在發展過程中引入了大量的勞動力資源，從而進一步地推動中小企業的發展升級，在此基礎上實現產業的優化調整。

作為資金和勞動力的承載主體，企業同樣是微觀效應的重要作用對象。借助產業投資基金的支持，企業不斷實現技術和產品的優化升級，大大提高了自身的獲利能力，促進產業鏈的加速形成，從而大幅加強了企業的勞動力吸納和接收能力，引發了積極的就業效應。即，產業投資基金通過提升社會勞動力的配置效率，以促進產業結構的進一步調整升級。

2 產業投資基金推動產業結構調整的路徑分析

所謂的路徑分析，就是分析產業投資基金的微觀和宏觀機理是通過何種方式來推動產業結構的調整升級。通過對當前產業投資基金應用實例的深入分析，我們可知，產業投資基金對產業結構的優化升級確有積極的機理效應。

第一，微觀機理的影響路徑。產業投資基金的微觀機理能有效發揮其價值效應和研發效應，對產業結構的調整具有十分積極的正面效果。具體來說就是，在微觀層面，產業投資基金通過篩選投資目標，為各行業甄別出新興的發展力量，其后通過對企業在資金、人才以及技術等各方面的大力支持，從而提升企業產品和技術的內在價值。同時，通過研發效應的發揮，能有效淘汰行業中的落后技術和產品，已形成行業成熟的產業鏈結構，以此來推動產業結構的升級?？偟膩碚f，產業投資基金通過引導企業實現產業和技術升級，提升企業的盈利水平，從而在整個行業內形成良好的示范效應，以促進新興企業的集群效應，并實現該行業的完整產業鏈的布局，最終實現產業結構的調整和升級。

第二，宏觀機理的影響路徑。這一影響路徑主要表現在就業效應方面，即通過產業投資基金的支持，實現勞動力向新興高效的行業轉移和聚集，在滿足當下就業需求的同時也加強了新興行業的人才力量，為產業的結構調整提供了有力的人才支持[3]。而在資本效應方面，產業投資基金憑借資本集中對產業結構進行調整，雖也有一定的正面效應，但該影響并不明顯，因此這一路徑仍有十分巨大的發展空間。

3 結論

總而言之，產業投資基金對于產業結構調整的積極效果不言而喻。但由于我國度產業投資基金的應用尚不成熟，因而在對其的機理發揮以及路徑引導上仍存在著不少問題。因此，我國必須提高對產業投資基金的重視程度，更好地推動我國產業結構的進一步優化升級，從而促進我國經濟的可持續健康發展。

[1]陳菲瓊,孟巧爽,李飛．產業投資基金對產業結構調整的影響路徑研究[J]．科學學研究,2015,3304:522-529．

[2]焦雯輝．產業投資基金模式選擇與產業結構調整[J]．經營管理者,2016,30:27．

[3]袁蘇蘇．產業投資基金模式選擇與產業結構調整[D]．浙江大學,2014．