經(jīng)濟新周期下如何確保財富安全

經(jīng)濟新周期下如何確保財富安全

馬光遠

黨的十九大報告亮點之一，是提出當(dāng)前我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。

當(dāng)前中國社會經(jīng)濟的總量已經(jīng)位居全球第二，中國告別了過去多年短缺經(jīng)濟的狀況。但是應(yīng)該看到，隨著老百姓在各方面需求的提升，特別是精神、健康、環(huán)境等方面需求的提升，社會生產(chǎn)的不平衡不充分問題，成為當(dāng)下中國經(jīng)濟社會面臨的大事。換句話說，過去30多年，中國解決了“從無到有”的問題，而下一個30年，則需要解決“從有到好”的問題。

在這種矛盾的轉(zhuǎn)換過程中，中國經(jīng)濟正在發(fā)生劇烈變化：從速度而言，中國經(jīng)濟正在從超高速增長進入常態(tài)化增長；從經(jīng)濟基本面而言，中國經(jīng)濟已經(jīng)從短缺經(jīng)濟進入過剩經(jīng)濟；從經(jīng)濟發(fā)展目的而言，中國經(jīng)濟正在從溫飽型經(jīng)濟轉(zhuǎn)化為小康經(jīng)濟，精神層面需求成為經(jīng)濟增長的主要引擎；從產(chǎn)業(yè)而言，服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為第一大產(chǎn)業(yè)。

這一系列的變化意味著，中國經(jīng)濟進入到一個以“著力解決好發(fā)展不平衡不充分問題，大力提升發(fā)展質(zhì)量和效益，更好滿足人民在經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)等方面日益增長的需要，更好推動人的全面發(fā)展、社會全面進步”的全新周期。

這個全新的周期，按照黨的十九大報告對中國構(gòu)建新的經(jīng)濟體系的描述，可以概括為六大周期：第一是政治新周期，中國特色社會主義進入新時代；第二是增長周期，中國經(jīng)濟進入常態(tài)化的增長；第三是科技周期，中國正面臨新的科技革命的重大機遇；第四是產(chǎn)業(yè)周期，產(chǎn)業(yè)從低端進入全球產(chǎn)業(yè)鏈的中高端；第五是動力周期，創(chuàng)新成為經(jīng)濟增長的第一引擎；第六是財富周期，中產(chǎn)階層成為中國社會的主流。

可見，中國經(jīng)濟進入新周期，意味著中國經(jīng)濟內(nèi)核和“基因”的改變，意味著老百姓需求的變化，意味著經(jīng)濟增長動力的轉(zhuǎn)化，更意味著老百姓未來財富機遇的變化。就財富機遇而言，在中國經(jīng)濟進入新周期之后，按照黨的十九大報告對構(gòu)建中國現(xiàn)代經(jīng)濟體系的描述，中國的財富風(fēng)口其實已經(jīng)在發(fā)生變化：

其一，隨著房地產(chǎn)基本面的變化，房地產(chǎn)作為最好的投資品的時代已經(jīng)過去，特別是房地產(chǎn)政策全面回歸居住的民生政策，強調(diào)“房子是住的，不是炒的”，圍繞房子的居住屬性構(gòu)建長效機制，這意味著房子作為最好投資品的時代其實已經(jīng)過去。

其二，十九大報告特別強調(diào)“必須把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放到實體經(jīng)濟上”，強調(diào)金融風(fēng)險。這意味著，過去的一些高收益高風(fēng)險的金融產(chǎn)品將逐漸被清理出市場，防范系統(tǒng)性風(fēng)險將是新周期下金融市場的主旋律，尋找高收益的金融產(chǎn)品會非常困難。

其三，中國金融周期的回歸。我們看到，隨著金融危機的結(jié)束，全球貨幣政策轉(zhuǎn)折點正在到來，全球主要央行都在收緊貨幣，中國的M2已經(jīng)連續(xù)四個月增速在兩位數(shù)以下，這意味著，貨幣高速增長的時代也已經(jīng)過去，資產(chǎn)價格包括房地產(chǎn)的價值中樞都會下行。

也就是說，在新周期下，財富和產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口已經(jīng)變化，中產(chǎn)投資的理念和模式都和過去不同。在社會主要矛盾發(fā)生變化，貨幣政策回歸常態(tài)，經(jīng)濟重心回歸實體的情況下。中產(chǎn)階層一方面需要通過適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置，保衛(wèi)財富；另一方面，在新周期下，確保財富的安全而不是高收益是首要原則，中產(chǎn)階級的財富結(jié)構(gòu)決定了，在防風(fēng)險的周期下，高收益金融產(chǎn)品對財富的沖擊是最大的。

在中國經(jīng)濟新周期下，中國的財富風(fēng)口在轉(zhuǎn)移，必須忘記舊周期下的財富舊夢，忘記過去，重新尋找新的財富風(fēng)口。財富安全、個人幸福的關(guān)鍵是在新的風(fēng)口下重新規(guī)劃自己的資產(chǎn)配置方案，取決于主動選擇，取決于周密規(guī)劃，而不是仍然沉迷在過去的財富故事中不能自拔。

經(jīng)濟學(xué)家，現(xiàn)任民建中央經(jīng)濟委員會副主任，中央電視臺財經(jīng)頻道評論員，學(xué)術(shù)旨趣主要在宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)和民間投資等領(lǐng)域。

財富安全、個人幸福的關(guān)鍵是在新的風(fēng)口下重新規(guī)劃自己的資產(chǎn)配置方案，取決于主動選擇，取決于周密規(guī)劃，而不是仍然沉迷在過去的財富故事中不能自拔。

（責(zé)任編輯 / 李坤）