普惠金融的制度和技術內涵

李桂花

普惠金融，是讓所有人都能享受到金融服務，并通過金融資源的配置減少貧富差距、創造公平發展的金融理念。當前，我國大力發展普惠金融，體現了改革的深化和經濟發展理念的轉型。

在新中國成立之初，沒有獨立承擔風險的企業主體，只有計劃體制下的生產單位；同時，也沒有商業銀行和其他金融服務機構，只有國家貨幣發行單位和資金管理單位。那時的經濟發展模式公有制+計劃，既沒有貧富差距，也沒有個性活力。改革開放以后，逐步放開了對商品經營的授權和范圍，除了重大行業，每個個體可以依法自主創辦企業，獲得利潤、社會價值，同時承擔相應的市場風險。在這個過程中，社會商品豐富了、活力增強了，最重要的是經濟理性提升了，中國人不再是只依賴政府的一個個微型“單位”，而是逐漸在成為有理性、為自己利益最大化獨立思考的“經濟人”和企業公民。于是，有了二十幾年的高速增長，有了中國經濟奇跡，為世界經濟發展史提供了一個創新的典型案例。

但同時，也出現了一些新的經濟問題和社會矛盾，比如房地產價格居高不下、環境污染、貧富差距擴大等等。而且，隨著改革的進一步深入，這些矛盾不斷暴露?，F在已經到了不得不面對、必須做出抉擇的路口。如果繼續原有的經濟發展模式，環境的承受力和社會的穩定性都將遭受挑戰；然而，轉變經濟發展模式，則面臨著經濟崩盤的危險。雖然長期來看必須轉型，但是如果處理不好轉型的步驟和方式，有可能導致金融海嘯，使得多年的改革成果被沖垮；但是，轉型越晚，災難則會越大。在這個過程中，金融行業是轉型的關鍵。一方面，作為改革滯后的部門，有潛力；另一方面，作為現在經濟的樞紐，可以引導資源的配置。

普惠金融的實質是經濟發展理念的轉型

國有商業銀行為首的大金融機構，在發展普惠金融時，服務對象從原來的以國企為主變成全社會的視野。這體現了金融發展理念的變化，金融不再只是實現經濟功能，而是帶有“公平”的義務。這同前些年我們國家提出的“包容性增長”、關注弱勢群體、和諧社會等理念是一致的。說明了經濟發展理念正在從以GDP為代表的物質財富追求向社會公平、和諧發展轉化。金融是經濟的縮影，也是經濟的核心。我國當前的經濟困難、環境危機都不是必然的，根源在于經濟發展模式。粗放型的發展、以利潤為目的的發展，導致了物質利益獲得極大豐富的同時，資源遭到極大破壞；個性活力得到激發的同時，由于缺失了信用基礎，導致貧富二元、城鄉二元的局面。其實，正如諾貝爾經濟學獎獲得者阿馬蒂亞·森在《以自由看待發展》一書中指出的，經濟發展的真正目的是自由，而自由的基礎是生存條件的平等。也就是說，經濟發展是手段而不是目的，不能以手段顛覆目的。否則，高效率的經濟發展，卻可能導致幸福指數的下降。這種付出是一種悲哀。經濟發展轉型提出以來，中央已經做了大量的制度安排，但由于轉型是一個系統性工程，風險很大，步履維艱。近幾年普惠金融的提出和深入，是對經濟轉型的一個關鍵性的舉措。

普惠金融的進度取決于金融監管的水平

金融領域的特殊性決定了這個行業不但有高門檻，而且要保持一定程度的壟斷，否則容易出現金融風險。然而，開放或者壟斷的度，是一個難題。由于金融行業的特殊性，銀行和其他金融機構必然不可能實現完全的自由競爭。壟斷容易造成效率低下和朝南坐的現象。比如，早些年銀行靠存貸差為主要利潤來源，沒有為客戶主動服務的積極性。在增加了股份制商業銀行的競爭、放開利率限制、增加金融機構之后，銀行間競爭加大了，一些金融風險也增加了，出現了一些銀行為了追求利潤冒進的情況，以及互聯網金融中的一些亂象。但沒有適度的對民營資本、對外部競爭的開放，又容易一潭死水。因此，可以分領域、有針對性的開放。

比如，一家大型國有商業銀行或者一家股份制商業銀行，為中小企業提供服務，本身就不具備經濟性。因為銀行80%的利潤來源于20%的高端客戶。中小企業的融資難問題，既不能靠大金融機構解決，又不能依靠不規范的那些地下金融機構解決?？尚械霓k法是政府搭建信用平臺、加強對草根金融的監管，從而將“地下”的金融服務規范化、地面化，在適度開放過程中，提升普惠金融的內涵。這是對監管理念的一個重大突破。如果沒有普惠金融的意識，很容易為監管而監管，為了追求監管的效率而損失中小企業的機會。然而，如果要追求普惠，則必須容納一定的混沌狀態和金融風險，在提升金融監管水平過程中實現動態的、靈活的服務。

普惠金融以金融科技支撐

大家普遍意識到，普惠金融需以金融科技為支撐。比如，以前面談到的中小企業融資難為例。交易銀行業務的創新正在突破這個瓶頸。

隨著金融科技的發展、互聯網平臺的便利、普惠金融理念的提出，一些股份制銀行正在從單純追逐投行業務的利潤轉向交易銀行業務的拓展。交易銀行與投行相比，服務的企業不再只是大型企業，從事的業務也更貼近企業的日常結算和貿易融資。這是普惠金融的精髓，即金融機構自愿地轉型、回歸金融服務企業本身的定位。

這一切，并不是商業銀行的道德增加了，而是金融科技的發展、線上平臺的手段，降低了銀行的成本，并可以實現隨時的風險控制。在成本、風險都降低，而競爭壓力又大的前提下，銀行開拓出了交易銀行這個業務。在拓展自己利潤空間過程中，無形中服務了中小企業的融資。

商業倫理是基本保證

一個美好的政策，若沒有商業倫理為基礎，往往會被鉆空子甚至成為一個災難。美國的次貸危機，就源自于一個美好的夢想。伴隨著經濟的高速發展，美國政府想讓更多的人分享經濟發展的成果，于是提出了“居者有其屋”的理念并制定了政策。于是，銀行放低對窮人的信用限制，使得他們可以在沒有抵押的狀態下得到貸款。其后房地產價格的增長，又帶來了貸款購買的房產的增值。因此，以市場價計算的窮人的資產增加了，信用額度也提升了。從賬面看，不但能還清貸款還能有盈余。如果房地產價格一直漲下去，這個循環就不會破滅，于是，相關利益者的經濟利益都改善了。但是，社會的實際財富并沒有增加，一旦泡沫破滅，銀行就要遭受巨大的損失。事實也是如此。最經典的描繪了次貸危機因果、始末的是諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·希勒的著作《非理性繁榮》。該著作深刻描述了由于缺乏商業倫理，一些金融機構和投資者，包括個體金融消費者們如何共同制作了“非理性繁榮”，演化出了一場空前規模的“龐氏騙局”。

因此，在中央號召普惠金融、經濟改革進入深水區之際，最迫切的是商業倫理的重建。這方面的很多功夫是艱難的、看不見短期效益的，但是，它決定了美好理念、技術手段的方向，決定著經濟發展的將來。