保險資金投資組合研究與MATLAB實現

張云閑

【摘要】保險資金運用的一個主要渠道就是風險投資，近年來，我國保險資金的投資比例不斷上升，已超過90%。合理的投資不但能彌補承保虧損，還是保險公司主要的利潤來源，促進保險行業的穩定發展。在保險資金投資實行大類監管的背景下，投資限制減少，投資選擇豐富，合理的投資策略顯得極為重要。本文根據Markowitz投資組合理論，構造保險公司投資的二次規劃模型，通過MATLAB計算得出最優投資組合策略，并給出合理化的政策建議。

【關鍵詞】保險資金 Markowitz投資組合模型 MATLAB實現

一、引言

近年來，我國保險業發展迅速，資金規模快速增長，但是凈利潤和投資收益卻并不樂觀。保監會數據顯示，2016年，我國保費收入達到3.1萬億元，同比增長27.5%。然而，保險凈利潤和投資收益均出現不同程度下降。2016年，保險業實現凈利潤近2000億元，較2015年降幅近三成；實現投資收益7071.13億元，同比降幅9.39%。低利率環境和低迷的資本市場狀態下，合理的投資組合策略顯得尤為重要。本文將以Markowitz投資組合模型為基礎，加入承保因素，構建險資投資模型，并根據二次規劃理論給出實證分析結果。endprint