云南省對外直接投資與出口貿易的分析

【摘要】利用云南省2003～2016年的年度數據，運用協整檢驗和OLS參數估計法，對云南省的對外直接投資和出口貿易之間進行實證研究。結果表明，云南省的對外直接投資和出口貿易之間是相互替代關系，外商直接投資和生產總值對出口貿易有促進作用。因此，根據云南省的發展情況提出發展多元化投資主體、提高產品國際競爭力和發展服務貿易的措施。

【關鍵詞】對外直接投資 出口貿易 協整檢驗

一、引言

近年來中國企業“走出去”的步伐加快，積極參與全球對外投資活動。目前中國已是國際投資的大國，正在逐步影響全球分工，整合全球資源和市場。2016年中國對外直接投資1701億美元，民營企業和跨國并購投資顯著增長，在“一帶一路”和中國企業“走出去”的政策下，中國的對外直接投資競爭力不斷增強，并呈現投資領域多元化。

云南省在“一帶一路”戰略平臺下，進一步完善企業“走出去”的政策服務體系，加快地方企業的對外投資步伐。2005年至2016年12月底，云南省境外投資企業（機構）已達680家，對外實際投資累計達74億美元。其中投資區域由大湄公河次區域輻射到英國、印度和新西蘭等新興市場國家。云南省的對外直接投資中民營企業活躍起來，2015年新批89家境民營企業，占全省新批企業總數的86.4%。投資領域已不斷向高端制造業拓展，電子商務、文化產業和醫藥制造成為投資領域的熱門。云南省對外貿易條件優越，是我國西南西區的橋頭堡。2016年昆明海關實現通關便利化，極大促進了云南省的對外貿易發展，2016年云南外貿進出口總額達199.99億美元，受國際大宗商品量價齊跌的情況下，出口受限，進口貿易同比增長6.7%。隨著“一帶一路”的深入推進，云南省企業在對外直接投資和對外貿易拓展上皆有更大的舞臺，將繼續積極發揮面向東南亞的橋梁樞紐的重要作用。

二、實證分析

（一）模型構建

本文采用云南省年度數據研究出口貿易和對外直接投資、外商直接投資、生產總值和匯率（直接標價法）之間的關系，以EX表示云南省出口額，作被解釋變量，OFDI表示云南省的對外直接投資，FDI表示外商在云南的投資，GDP表示云南省的生產總值，作解釋變量。為消除數據的自相關和異方差，對數據進行對數處理，以防止“偽回歸”現象。建立多元線性回歸模型如下：

OFDI是每年發生的投資流量，研究該年的投資對出口的影響程度；FDI流量是研究外資進入可以多大程度的影響出口貿易；GDP是代表云南省的經濟增長，研究經濟增長對出口貿易的影響。

（二）數據來源

本文選取云南省2003～2016年的年度數據，包括云南省的出口額、對外直接投資、外商直接投資和省內生產總值，人民幣對美元的名義匯率采用年度平均匯率。數據來自云南省統計局和國家統計局。

（三）實證分析

1.平穩性檢驗。本文采用ADF檢驗法對LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP進行單位根檢驗，如果該時間序列出現單位根，則說明數據不平穩，否則是平穩的。從表中檢驗值可以看出，上述時間序列的ADF統計值全部大于10%臨界值，不能拒絕存在單位根的假設，因此LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP是不平穩的序列。經過二階差分之后，上述時間序列的ADF值均小于5%臨界值，所以序列是平穩的。因此，LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP皆是二階單整序列，滿足協整檢驗的前提。

表1 單位根檢驗

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注：檢驗類型（c，t，n）中c、t、n分別代表檢驗方程中的常數項、趨勢項和滯后階數。△表示一階差分，△2 表示二階差分。

2.協整檢驗。通過對殘差序列的檢驗，如表2所示，殘差序列e在1%的臨界值下顯示平穩，說明LNEX、LNOFDI、LNFDI、LNGDP之間存在協整關系。

表2 殘差序列的ADF檢驗

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3.OLS估計。用OLS法估計云南省出口與對外直接投資及生產總值的回歸方程：

LNEX=-2.5322-0.0288*LNOFDI+0.1748*LNFDI+0.9224* LNGDP

R2=0.96，DW=1.61

在回歸方程中，云南省的對外直接投資增加1個單位，出口額就會減少0.0288個單位，對外直接投資與出口之間是負相關關系，說明云南省OFDI和出口之間是相互替代關系。云南省外商直接投資與出口之間是正相關關系，FDI每增加1個單位，出口額增加0.1748個單位，說明外商直接投資對云南省的出口有拉動作用。云南省生產總值對出口的促進作用最明顯，GDP增加1個單位，出口相應增加0.9224個單位，說明云南省對外貿易的發展得益于經濟增長。

三、結論及建議

本文研究云南省2003～2016年對外直接投資和出口貿易之間的關系，利用時間序列數據進行實證分析，協整檢驗和OLS參數估計結果表明，云南省的對外直接投資和出口貿易之間存在相互替代關系，外商直接投資對出口貿易具有一定的促進作用，而云南省經濟發展水平的提高對出口貿易之間有顯著的正相關關系。

為促進云南省經濟的發展，更有優勢競爭力的面對復雜的國內國際兩個大市場，積極抓住“一帶一路”和沿邊沿江經濟開發戰略，推動云南省對外貿易發展。

第一，擴展對外直接投資渠道，實現多元化發展。目前云南的大部分貿易投資來自同大湄公河次區域國家的交易，少部分同歐美國家進行貿易投資。云南省在國家政策引導下，政府積極打通滇企業的對外投資渠道，同時，完善對外直接投資的法律法規，保障對外直接投資的合理性。政府應積極引導和鼓勵國有企業、民營企業及中小企業的對外直接投資，鼓勵企業進行跨國投資及貿易交易。支持多元化的投資主體，構建具有發展潛力和競爭力的跨國企業。

第二，鼓勵企業“走出去”，提高產品國際競爭力。云南省積極利用“一帶一路”戰略平臺，鼓勵滇企業“走出去”，參與國際分工，獲得國際經濟發展的良好時機。尋求海外的技術投資，對外直接投資是取得先進技術的一個途徑，海外投資獲取技術，進而將先進技術運用到國內企業的生產，創新產品的研發，打造一批具有優勢的國際產品，在國際貿易的競爭中以產品質量取勝。最終海外投資有利于本國企業的對外貿易，也因此提高了企業在國際競爭中的優勢。

第三，加大力度促進服務貿易，發展現代服務業。云南省近年來的貿易總額中服務貿易所占的比例越來越大，但服務貿易的結構還需完善。云南省發展服務貿易有著優勢條件，云南省自然資源和民族文化資源以及旅游發展豐富，毗鄰東南亞、南亞的地理區位優勢，跨國的服務貿易潛力巨大。隨著云南省跨國鐵路、公路運輸等基礎設施的完善發展，貨物貿易帶動了相關聯的商業、運輸、保險、金融、分銷等服務的飛速發展，高新技術的廣泛應用，也為新興服務貿易的發展提供了條件。

參考文獻

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作者簡介：文任麗（1993-），女，漢族，重慶人，云南師范大學經濟與管理學院研究生，研究方向：國際貿易學。