綠色金融發展現狀、需關注問題及建議

劉鈺俊

綠色金融發展現狀、需關注問題及建議

劉鈺俊

綠色金融是出于推動環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用目的而提供的投融資等金融服務，并上升為國家的一大戰略規劃。本文從綠色金融發展的實踐出發，探索當前我國發展綠色金融現狀、發展潛力，以及需關注的問題，并據此提出政策建議，為綠色金融實踐發展提供相關參考。

綠色金融；具體實踐；發展現狀；存在問題

劉鈺俊，東北財經大學金融學院。（遼寧大連116025）

一、概念及發展概況

（一）基本概念

《G20綠色金融綜合報告》中認為，綠色金融是指能產生環境效益以支持可持續發展的投融資活動，這些環境效益包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，提高資源使用效率，減緩和適應氣候變化并體現其協同效應等。中國人民銀行等七部委發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中關于綠色金融定義更廣泛，指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

（二）發展概況

1.國外發展。一是起步階段。德國是綠色金融發展的先行者，1994年德國成立了世界第一家政策性環保銀行——生態銀行，專門負責為一般銀行不愿接受的環境項目提供優惠貸款。如今，德國成為綠色金融發展最成熟的國家，具備健全的“綠色信貸”技術標準體系。二是發展階段。2002年國際金融公司和荷蘭銀行提出了企業貸款“赤道原則”，該原則要求金融機構在向一個項目投資時，要對該項目可能帶來的環境和社會影響進行綜合評估，并利用金融杠桿促進該項目在環境保護以及周圍社會和諧發展方面發揮積極作用。目前，全球已有60多家金融機構采納“赤道原則”，其項目融資額約占全球項目融資總額的85%。三是深化階段。2016年的G20杭州峰會上，“綠色金融”議題首次被寫入會議公報中，綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等在金融領域開始得到國際社會的重點關注。

2.國內發展現狀。我國綠色金融發展起步相對較早，1995年中國人民銀行發布了《關于貫徹信貸政策和加強環境保護工作有關問題的通知》，2006年興業銀行開始以節能減排融資業務為切入點率先開辟國內綠色金融市場。2015年以來我國綠色金融發展開始提速，2016年中國人民銀行等七部委聯合發布《構建綠色金融體系指導意見》。據《2015年中國銀行業社會責任報告》數據顯示，截至2015年底我國銀行業金融機構綠色信貸余額約8.1萬億元①文中金額計價為人民幣，特別注明的除外。，占各項貸款余額的9.68%。又如，2016年1月浦發銀行發行了我國首只規模200億元的“綠色債券”，債券期限3年，年利率為固定利率2.95%，主要支持青海省太陽能等綠色產業的發展，3月又發行了第2期150億元；中國銀行發行的首只中國綠色資產擔保債券在倫敦證交所上市，募集資金5億美元，3年期美元固定利率，票面利率為1.875%。

二、綠色金融發展潛力

發展綠色金融具有巨大的潛力，具體來看：

（一）綠色投資規模和潛力巨大

隨著“兩型社會”概念的提出和政府加大投入，以節能環保產業為代表的綠色低碳經濟開始步入爆發增長期，尤其是在對產能過剩行業加大治理力度的背景下，綠色金融的重要性進一步提高。據中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿相關研究認為，要實現我國治理環境污染的目標和在2030年或之前碳排放達峰目標的國際承諾，預計每年需要3萬億元到4萬億元的綠色投資。同時，據國務院發展研究中心課題組測算，2015年至2020年我國綠色發展所需要的綠色投資大約是每年2.9萬億元。

（二）幫助降低行業信貸風險

據銀監會統計數據顯示，截至2016年9月末，商業銀行不良貸款余額達14939億元，不良貸款率為1.76%，而不良貸款的后備軍關注類貸款則高達3.5萬億元，因此在信貸風險上升的時候，發展綠色金融將從信貸結構調整、推動化解“兩高”行業風險等方面起到重要作用。

（三）推動大型銀行開拓海外市場

隨著“一帶一路”、企業“走出去”戰略步伐的加快，大型銀行深入開展跨國金融服務成為新趨勢。除了注冊資金等經濟因素外，環境和社會發展因素也是其考量金融機構的重要指標，進而成為眾多跨國銀行采納“赤道原則”的主要原因。對致力于走國際化道路的大型銀行，發展綠色金融將有利于其防范融資項目的國際合規風險，有利于持續改善與客戶、當地政府、當地民眾及媒體的關系，有利于促進國際業務的健康可持續發展。

三、需關注的問題

當前在具體執行綠色金融發展過程中，還存在著一些制度設計、發展規模等問題，亟待引起關注。

（一）綠色金融發展規模小、渠道窄

當前我國綠色金融領域的融資工具比較單一，主要是以綠色信貸和綠色債券以及項目融資PPP為主，但是總體規模依然較小。數據顯示，截至2016年6月末，21家主要銀行業金融機構綠色信貸余額達7.26萬億元，占各項貸款的9%。其中，節能環保、新能源、新能源汽車等戰略性新興產業貸款余額1.69萬億元，節能環保項目和服務貸款余額5.57萬億元，不良率僅為0.41%，以國內綠色信貸發展較快的興業銀行為例，其綠色信貸占總資產比重僅為3.46%。此外，A股市場上147家綠色產業公司在所有上市公司中占比5.8%，企業總市值占比僅為4%左右；綠色眾籌、融資租賃、資產證券化、信托等融資工具，仍較少運用。

（二）綠色金融發展還缺乏良好的政策和市場環境

一是環保政策、法律體系還不完善。環境經濟政策還處于醞釀和探索階段，地方保護主義、政策執行不力等現象在環保領域還比較普遍，對環保違規信息還缺乏完善的發布機制，金融機構不僅缺乏環保專業知識，也面臨信息獲取高成本問題。二是缺失良好的市場環境。雖然我國已將節能減排納入地方政府政績考核，但在具體領域、具體項目、具體企業，環保政策實施相對落后，對環保違規信息還缺乏完善的發布機制。如征信系統《企業基本信用報告》所能提供的“環保信息”涉及的企業范圍還很窄，金融機構對大多數不屬于國家監控范圍的企業、項目的環保違規情況，只能通過實地調查或媒體報道獲得，信息不對稱。三是綠色金融發展缺乏相應的內外部激勵和監督機制。金融機構內部沒有建立起與綠色金融配套的制度，也缺乏符合綠色金融發展需要的約束激勵機制，綠色金融理念容易被繁重的經營考核壓力和誘人的經濟效益沖淡。從外部來看，政府部門還沒有建立起對金融機構發展綠色金融的激勵機制，對金融機構監督不足。

（三）金融發展戰略準備工作進展緩慢，政策配套欠缺

一是綠色金融發展戰略進展緩慢。綠色金融還沒有完全提升到金融機構戰略層面，部分已經進入實踐探索階段的金融機構，其綠色金融發展實際上也大多還停留于某些具體經營層面，還沒有制定專門的綠色金融戰略目標和發展規劃。同時，金融機構也還沒有有效展開組織保障、企業文化、人才、政策的戰略準備工作，至于如何將環境因素嵌入業務決策流程、如何開發綠色金融產品和服務、如何進行環境風險評估和管理等諸多方面，還缺乏系統的學習和實踐操作。

二是綠色金融發展政策配套措施欠缺。當前綠色金融政策目標主要停留在限制對“兩高一資”企業的信貸投放和促進節能減排短期目標的實現上，對綠色金融缺乏完整的戰略安排和政策配套。金融機構也缺乏對國際綠色金融發展最新趨勢、環境風險評估技術和環境風險管理經驗的了解、學習渠道。另外，目前也還沒有形成統一的綠色信貸標準，如水力發電項目，部分政府部門認為是綠色環保項目，而部分政府部門則認為會對環境造成破壞，堅持不允許項目開工，銀行則無法判斷到底該不該放貸。

（四）綠色金融產品和服務尚不完善

雖然2007年國家環保總局（現為國家環境保護部）同銀監會、保監會、證監會，相繼出臺以“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險”為主要內容的“綠色金融”政策框架，但是綠色保險與綠色證券在我國目前仍處于探索和起步階段，綠色金融仍是以信貸為主。除了興業銀行推出了小部分綠色租賃和綠色信托服務，以及發行國內低碳信用卡以外，國內商業銀行開展綠色金融業務的主要途徑還是綠色信貸。然而，國外銀行的綠色金融產品和服務范圍則相當廣泛，除了綠色信貸外，還會為環保企業提供融資上市服務等，綠色金融產品和服務較寬泛。

四、政策建議

根據綠色金融發展現狀和存在的相關問題，本文從具體實踐角度，為推進綠色金融發展提供了政策建議。

（一）完善支持綠色金融發展的法律法規

依據我國相關法律法規，借鑒環境法律責任相關國際經驗，立足國情探索研究，明確貸款人盡職免責要求和環境保護法律責任,提出相關立法建議。同時，建立對金融機構的信貸業務環保追責機制，啟動對經辦人員的懲戒機制。將企業環境違法違規信息等企業環境信息納入金融信用信息基礎數據庫。

（二）健全綠色金融體系，加大綠色信貸發展

一是大力發展綠色信貸。構建支持綠色信貸的政策體系和綠色評價機制，支持和引導金融機構建立符合綠色企業和項目特點的信貸管理制度，在風險可控情況下加大對綠色企業和項目支持力度。同時，引導金融機構在開展壓力測試時，將環境和社會風險作為重要影響因素，決定其資產配置和內部定價。

二是積極推動證券市場支持綠色投資。完善綠色債券相關制度，統一綠色債券界定標準，降低綠色債券融資成本。建立完善上市公司和發債企業強制性環境信息披露制度，鼓勵相關金融機構以綠色指數為基礎開發公募、私募基金等綠色金融產品。同時，積極引導各類機構投資者投資綠色金融產品，設立綠色發展基金，鼓勵各類綠色發展基金支持以PPP模式操作的相關項目。

（三）開展綠色金融國際合作

一是推動區域合作。通過“一帶一路”戰略，上海合作組織、中國-東盟等區域合作機制和南南合作，以及亞洲基礎設施投資銀行和金磚國家新開發銀行撬動民間綠色投資的作用，推動區域性綠色金融國際合作。穩妥推動綠色證券市場雙向開放，支持我國金融機構和企業到境外發行綠色債券。充分利用雙邊和多邊合作機制，引導國際資金投資于我國的綠色債券、綠色股票和其他綠色金融資產。二是參照國外綠色金融原則或制度。我國綠色金融起步較晚，在制定實施綠色金融的政策和方針時，可以參考國際上現有的較為完善的原則制度，如聯合國責任投資原則、聯合國環境規劃署金融行動、赤道原則等。同時，國內商業銀行還可以與世界銀行等國際金融機構建立風險分擔合作模式，由國際金融機構負責提供資金，并對信貸項目提供專家技術評定，國內銀行負責進行貸前調查、貸中審批和貸后管理，解決目前發展綠色金融的部分資金問題和技術問題。

（四）引導金融機構切實開展綠色信貸業務

一是加強金融政策與產業政策的協調配合，引導銀行創新綠色金融產品和服務，加大對綠色產業、節能環保等領域的貸款支持力度。允許銀行發行綠色債券，為綠色貸款提供較長期限、較低成本的資金來源。二是要根據國家產業政策和環保產業發展的要求，不斷完善綠色信貸指導目錄，提供貸款貼息等優惠政策，制定商業銀行的信貸環境風險評級標準，在差別存款準備金率制定、再貸款、抵押補充貸款、存貸比監管以及貸款風險權重等方面給予扶持政策。三是引導和鼓勵商業銀行和國家開發銀行建立專門的綠色金融事業部，提高專業化服務水平。鼓勵更多銀行采納赤道原則，成為赤道銀行。

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