英偉達市值憑什么破千億美元

謝澤鋒

盡管54.58倍的市盈率在美股已經算是非常貴的股票，但依舊沒有澆滅投資人對英偉達（NVDA）的追捧。

美國時間9月15日，英偉達大漲逾6%創紀錄新高，市值達到1089億美元，成功躋身千億美元市值行列。在最近一年中，該公司股價累計漲幅達到了驚人的200%。標普500指數上漲17%，英偉達的表現在標普500指數中位居第一。

然而，持續上漲似乎還沒有停止。美國投行Evercore將英偉達目標股價由180美元大幅上調至250美元，遠遠超過此前華爾街給予英偉達的最高目標價——200美元。

Evercore分析稱，英偉達管理層相信，投資者仍然顯著低估了AI的影響和潛在市場體量；時代正處在AI爆發式增長的開端，而英偉達正在創造AI行業的標準，并且這種標準幾乎不可能被復制。

自上市以來的17年中，英偉達的股價一直在35美元間徘徊，其推出的Tegra系列處理器在智能手機領域也不溫不火。但從2015年開始，英偉達股價飆漲，一掃移動處理器市場的陰霾。

這一切都要受益于人工智能的普及。盡管傳統的游戲業務仍是公司的業務支柱，但英偉達在過去幾年中已經將業務重心轉移到AI和深度學習領域，甚至宣布轉型成為人工智能企業。

這不是一句空話。

在自動駕駛領域，英偉達在Tegra處理器的基礎上相繼推出了DRIVE PX和DRIVE PX2自動駕駛汽車計算平臺，并開始與特斯拉、奧迪、博世等車企合作開發無人駕駛技術，在2017年CES上推出了搭載DRVIE PX2的英偉達BB8無人駕駛原型車。

圖像處理是GPU誕生的舞臺，英偉達的 GPU是支持深度學習算法加速的處理器中當仁不讓的佼佼者。英偉達在2008年推出了基于ARM和

Geforce的移動處理器Tegra，隨后由于這一處理器系列在圖像處理方面的巨大優勢，迅速占領了對圖像處理要求較高的游戲機和平板市場，并在隨后幾年中不斷更新升級。

在機器學習領域，使用GPU提供的強大并行運算能力去處理海量的學習數據，再用CPU完成其他的邏輯。Tegra系列處理器的優質特性讓英偉達成為眾多機器學習系統的首選。

英偉達的GPU（圖形處理芯片）是處理密集型AI系統的理想工具。GPU在深度學習領域能夠發揮巨大的作用。亞馬遜旗下AWS等云服務都會用到這類GPU。

與很多僅僅擁有人工智能概念的上市公司不同，英偉達的財務報表也十分亮眼。2017財年，英偉達實現營收69.1億美元，凈利潤16.66億美元；2018財年中報實現營收41.67億美元，同比增長52.47%，凈利潤10.91億美元，同比大增132.62%。

正如英偉達聯合創始人、CEO黃仁勛所言：“世界上有那么多公司，我相信我們將繼續是這個世界上最好的AI公司。”

在AI芯片領域還沒有能和英偉達正面對決的公司，曾經的老對手AMD也深陷轉型泥潭。抓住人工智能的風口，又有強大的技術加持，英偉達的股價貌似沒有不上漲的理由。endprint