知情人士解密拍拍貸獨門秘笈 技術派能否持續制勝面臨考驗

王宇

知情人士表示，作為國內第一家P2P公司，拍拍貸發展之初沒有太多成功案例可參考，其堅持的純線上模式，可謂獨樹一幟的發展路徑。

近日，拍拍貸成為繼宜人貸、信而富、趣店、和信貸之后，國內第五家在美股上市的互聯網金融公司。

從2007年公司成立到登陸紐交所，拍拍貸經過了10年發展歷程。期間，互聯網金融亦經歷著從野蠻生長到合規有序的發展變化。

作為國內第一家純線上的網絡借貸平臺，拍拍貸是如何生存下來并取得長足發展的？為何從2015年開始，業務出現爆發式增長？面對千萬用戶，拍拍貸如何實現其所宣傳的“1分鐘申請快至1小時到賬”，拍拍貸的風控是否靠譜？未來，拍拍貸還有哪些發展規劃？針對投資者的普遍疑問，《投資者報》記者向拍拍貸方面尋求解答，令人遺憾的是，官方以“當前尚不方便接受采訪”為由婉拒。

一位接近拍拍貸的內部人士對《投資者報》記者表示，拍拍貸的成立和發展并沒有太多成功案例可供參考，業務模式也在不斷地探索和創新中經歷過一些轉變。上市后，預計拍拍貸將繼續發展金融科技，在滿足合規要求的前提下，為廣大游離于傳統金融服務體系之外的人群提供服務。

緣何堅持純線上模式

拍拍貸，全稱為上海拍拍貸金融信息服務有限公司，成立于2007年6月，是國內第一家P2P網貸平臺，總部位于上海。公司官網信息顯示，拍拍貸平臺累計幫助借款用戶完成230萬筆借款，幫助投資用戶完成1300萬筆投資。

拍拍貸成立時，全球首家網絡借貸平臺Zopa已于2005年在英國上線，美國的Prosper平臺在2006年成立，而國內對P2P網絡借貸的探索還處于空白階段。

據此前媒體報道，“吃螃蟹者”拍拍貸曾在2009年初陷入發展危機，直到當年4月上線了收費模式后才有所緩解。當時，平臺開始對在平臺上借入資金的用戶收取相當于本金2%-4%的服務費，造成了當月業務量下滑到只有十幾萬元的后果，直到幾個月后才緩慢回升。不過，這一“改革”使得拍拍貸逐漸實現了盈虧平衡。

拍拍貸始終堅持純線上模式，這與國內大多數網貸平臺的發展路徑不同。一些網貸平臺在規模做大后，會不斷拓展業務范圍，這些探索在監管落地后又面臨著混業經營的風險，而拍拍貸卻在監管真正來臨時被稱為“真正的P2P”。為什么拍拍貸團隊能夠一直堅持純線上的原則，有什么深層次的原因？拍拍貸方面未能給出答案。

上述接近拍拍貸的內部人士告訴《投資者報》記者，這應該來自于拍拍貸團隊的技術基因。

風控主打“魔鏡”

2017年10月14日，美國證券交易委員會（SEC）在官網公布了拍拍貸遞交的IPO招股說明書。截至2017年6月30日，拍拍貸注冊用戶數超過4800萬，貸款人群的年齡主要集中在20歲到40歲之間。

面對如此海量的用戶，拍拍貸是如何為之服務的？在拍拍貸官網首頁，“1分鐘申請快至1小時到賬”、“無需面簽”和“純線上操作”的字樣十分顯眼，那么這背后的審核與貸款發放的風控是如何進行的？拍拍貸的風控到底靠不靠譜呢？

據前述知情人士向《投資者報》記者披露，2014年拍拍貸開始研發集大數據、云計算和人工智能等先進科技為一體的“魔鏡”大數據風控系統，該系統于2015年正式上線投入使用。在此期間，拍拍貸引進了國內外多位大數據與人工智能等領域的專家，投入了大量的資源和精力。

該人士指出，截至目前，拍拍貸以數據為基礎，將人工智能技術應用在多個業務層面，如通過圖像識別、語音識別、自然語言處理等技術，自主研發出了智能客服應答系統等，并已實現零人工自動化審核，能夠及時、并行地服務來自全國各地的巨量借款人。

同時，該人士透露，國內還有數億未被傳統金融有效服務的人群，因此拍拍貸也很樂意在技術打磨純熟之后，在合適的時機對外輸出。

上市效果待考

北京時間11月10日晚，拍拍貸在美國紐交所上市，股票代碼為“PPDF”。上市當天，拍拍貸開盤價為13美元，總市值40億美元，融資總額達2.7億美元。

拍拍貸成功上市，與其高增長的業績不無關系。公開資料顯示，拍拍貸的業務量從2015年開始出現爆發式增長。2015年一季度，拍拍貸的單季平臺成交額為5億元，到2017年三季度，該數字已增長至210億元，年復合增長率達到351%。

近三年來如此飛速的增長，到底有哪些方面的原因？拍拍貸CEO張俊在上市時曾表示：“第一，我們的絕大部分用戶是沒有信用記錄，沒有銀行信貸記錄的，但這一部分人群正是非常有借貸需求的。第二，現在越來越多的人開始接受并且認可線上網絡借貸。第三，得益于國內對于網貸行業的管理，這一行業越來越成熟和規范，大量不具有競爭力的平臺逐漸退出市場，拍拍貸在這一環境之下能夠更快速地成長?！?/p>

此后，當行業在強監管下逐漸由野蠻生長變得日益規范，用戶需求也培育起來之后，拍拍貸能否持續高增長有待繼續觀察。

與此同時，拍拍貸的業務之一現金貸也引起了外界的擔憂。眾所周知，早于拍拍貸上市的趣店，曾引發公眾對于現金貸的諸多非議，而拍拍貸在去年4月上線了現金貸產品“曹操貸”。

對此，上述接近拍拍貸內部的人士向《投資者報》記者分析：“如果按照外部的理解，拍拍貸的短期類貸款——曹操貸的業務占比大概只在10%左右，其他絕大部分業務成交和盈利還是來自標準貸款?！?/p>

該人士指出，目前國內對于現金貸并沒有一個官方的、明確的定義，同時現金貸內部也存在分化現象，行業中魚目混珠的狀況較為嚴重，應該在監管引導下向規范有序的方向發展，從而真正滿足游離于傳統金融服務體系之外的人的借貸需求，更好地服務實體經濟。