優(yōu)化我國金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境

◎陳宇軒

優(yōu)化我國金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境

◎陳宇軒

隨著金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多的金融衍生品出現(xiàn)在金融市場中，一定程度上促進了全球經(jīng)濟的發(fā)展，但也具有更高的風險，需要針對我國的金融衍生品發(fā)展現(xiàn)狀，對其投資環(huán)境進行風險評估。本文就我國的金融衍生品投資環(huán)境中存在的問題進行分析，提出幾點優(yōu)化我國金融衍生品投資環(huán)境的建議，提高我國金融衍生品的市場競爭力。

金融衍生品在某種意義上來說是傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品的產(chǎn)物，金融產(chǎn)品投資者在經(jīng)融市場中會根據(jù)自身的實際情況，購買合適的金融衍生品來與市場波動進行對沖從而規(guī)避風險，讓企業(yè)在市場競爭中能保持穩(wěn)定運營以及良好的財務狀況，但是金融衍生物相較于傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品本身也隱藏著更大的風險，從而投資者應當正確的選擇金融衍生品。

我國金融衍生品的主要問題

產(chǎn)品設計不盡合理。金融衍生品的出現(xiàn)是讓投資者用來規(guī)避風險。但目前我國的金融衍生品產(chǎn)品設計的不是很合理，不僅沒有幫助投資者規(guī)避轉移風險，甚至是擴大了投資風險。造成這個的原因一方面是因為金融衍生品自身的特性，另一方面就是金融衍生品設計不科學，沒有依照我國現(xiàn)有的金融市場現(xiàn)狀來設計。

缺少真正市場均衡價格。由于我國的金融衍生品發(fā)展才剛剛起步，所以很多方面尚不完善，金融衍生品的市場價格也難以有統(tǒng)一的標準，現(xiàn)在已經(jīng)演變成了游資和投機者之間沒有硝煙的戰(zhàn)爭，這樣惡性的金融市場環(huán)境不僅讓金融衍生品失去規(guī)避風險的作用，還會擾亂金融市場的秩序，

信息披露制度不健全。金融衍生品的價格本質上是取決于利率和股票價格等基礎型的金融元素，但是在我國，政府的經(jīng)濟金融調控政策對金融衍生品的價格起到?jīng)Q定作用，目前我國的金融價格管制較嚴，金融衍生品價格的市場化程度低，沒有健全的信息披露制度和程序，但是在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，有著完善的重大的金融信息披露制度，對于相關信息泄露或傳播謠言的人處以嚴厲的刑罰。

優(yōu)化我國金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境的對策

改革金融監(jiān)管模式且完善金融衍生品市場監(jiān)管機制。目前，一線多頭是我國采用的金融監(jiān)管模式，中央政府是監(jiān)管權力集中者，市場多個政府組織施行監(jiān)管職責。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融衍生品的種類也越來越多，彼此之間難以清晰劃界，所以傳統(tǒng)的監(jiān)管模式難以適應我國的金融衍生品發(fā)展市場。隨著各類金融業(yè)務和金融衍生品的交叉融合越來越緊密，現(xiàn)在我國已經(jīng)開始進行金融業(yè)混合經(jīng)營試點工作，積極構建多層次的金融市場體制，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊的現(xiàn)象，提高我國金融市場的監(jiān)管效率，能有效地改革金融監(jiān)管模式且完善金融衍生品市場監(jiān)管機制。都需要加強企業(yè)的金融風險管理工作，提高企業(yè)的抗風險能力，正確處理好市場監(jiān)督與市場金融開放之間的關系，吸收國內外金融模式發(fā)展教訓和經(jīng)驗，努力優(yōu)化我國金融衍生品的投資生態(tài)環(huán)境。

加快金融衍生品市場監(jiān)管的法律法規(guī)體系建設。要向保障金融衍生品市場的穩(wěn)定運轉，必須有完備的金融衍生品市場監(jiān)管的法律法規(guī)體系，良好的投資生態(tài)環(huán)境需要法律制度環(huán)境作為強有力的保障。目前我國的金融法律法規(guī)只能維持證券和公司的健康運營，但其中缺乏針對新型的金融衍生品的相關法律法規(guī)，導致很多不法分子利用其中的法律漏洞進行犯罪，導致我國的金融衍生品投資環(huán)境不安全不穩(wěn)定性高，因此應該加快金融衍生品市場監(jiān)管的法律法規(guī)體系建設，不僅僅要在現(xiàn)有的《證券法》、《公司法》、《破產(chǎn)法》等法律基礎上補充修訂新的金融衍生品相關條款，更加應該根據(jù)市場規(guī)律和發(fā)展現(xiàn)狀單獨制定《金融衍生品市場管理法》，切實保護金融衍生品投資者的利益，降低風險。

加強金融衍生品相關專業(yè)人才的培養(yǎng)。隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，金融衍生品投資市場發(fā)展規(guī)模越來越大。那么高素質人才就是必需品。隨著金融衍生品市場的發(fā)展，金融衍生品的設計、生產(chǎn)與銷售都越來越需要專業(yè)的人才進行操作，整個金融衍生品投資市場的運行模式都更加先進，與其相關的工作也更加專業(yè)化，需要專業(yè)素質過硬的專業(yè)人員進行工作。目前，我國越來越多的企業(yè)選擇利用金融衍生品來穩(wěn)定企業(yè)的發(fā)展，規(guī)避風險，但是金融衍生品市場的復雜性和不穩(wěn)定，容易導致決策者因為風險評估不足而讓企業(yè)陷入危機。所以金融衍生品的投資不是一個人獨立完成的工作，需要一個專業(yè)的團隊為決策者進行專業(yè)的風險評估，選擇合適的金融衍生品，規(guī)避風險的同時獲得預期的利益。

加強金融衍生品市場的國際監(jiān)管和國際合作。隨著經(jīng)濟全球化的日益加深，金融衍生品的交易市場不僅僅局限在國內，在世界范圍內都蓬勃發(fā)展，這就使得單一國家對于金融衍生品交易的監(jiān)管工作變得更加困難，難以有效控制國際金融衍生品的交易風險。我國現(xiàn)有的金融法律法規(guī)在國際金融衍生品交易監(jiān)管方面存在嚴重的漏洞，很多借此參與投資的企業(yè)發(fā)生巨額虧損。因此，我國應該加強金融衍生品市場的國際監(jiān)管和國際合作，不僅僅有利于保障我國企業(yè)投資金融衍生品的利益，而且對于維護世界金融秩序具有重要的意義。對于跨國金融衍生品的交易，應該建立科學的風險評估制度，一方面保障金融衍生品的信息披露可靠與完整，另一方面還能有效地配合監(jiān)管部門，及時發(fā)現(xiàn)問題，降低投資風險，營造良好的投資環(huán)境，促進金融衍生品投資市場的穩(wěn)定發(fā)展。

我國的金融衍生品市場才剛剛發(fā)展，很多規(guī)章制度都不完善，特別是在金融危機全球化的大環(huán)境下，更應該抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，構建適合我國的金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境，為我國的金融衍生品發(fā)展提供良好的環(huán)境，促進金融衍生品投資市場的穩(wěn)定發(fā)展。

（作者單位：長沙市長郡梅溪湖中學）