公益基金會會計信息透明度與捐贈收入、捐贈支出的關系檢驗

□ （創業黑馬科技股份有限公司北京100020）

一、引言與文獻回顧

21世紀迎來了我國基金會行業的大發展時期。公益基金會為推動慈善事業的繁榮和社會資源的有效配置發揮了重大作用。舒偉等（2016）基于深圳壹基金公益基金會案例，研究了基金會內部控制與慈善組織透明度；也有學者研究了基金會收入支出透明度問題（王晶偉，2015；徐昕，2014；周單，2014）。然而，近年來發生的一系列慈善丑聞正在使很多以“公益”標榜的基金失去人們的信任，如2011年郭美美以“中國紅十字會商業總經理”身份多次在其微博發布其豪宅名車名包等照片，引發了輿論對紅十字會捐款去向的討論與猜測，使紅十字會公信力嚴重受挫，籌款數額暴跌。而這背后是社會公眾對提高基金會行業的信息透明度的呼聲越來越高。公益基金會的信息披露是捐贈人、受益人等利益相關群體了解基金會的主要途徑，捐贈人在做出捐贈決策時會將基金會所披露的信息作為重要參考依據 （王孟龍，2013；劉景娟，2013；童健芳，2010）。 林有志和張雅芬（2007）分析了透明度與企業經營績效的關系。那么，公益基金會的信息透明度是否對捐贈收入產生影響呢？公益基金會的信息透明度對于基金會在資金的使用上是否也會產生影響呢？這兩個問題對于關心公益事業的人群是非常重要的，但是公益基金會的信息透明度與捐贈收入和捐贈支出具體有著怎樣的關系，這種關系的量化結果又是怎樣的，則需要基于真實的數據進行檢驗。

二、研究分析與假說

基于互聯網的觀察分析我們發現，社會公眾對于公益基金的“不信任”主要源于對基金會的資金來源和資金花費不甚清楚，如除了捐贈收入基金會還通過其他渠道獲得了多少收入，公益基金會將多少捐贈收入用于真實的公益捐贈，將多少收入用作基金會自身的花費（工資福利、管理費用）等。這些信息事實上屬于公益基金會的會計信息，相比公益基金會的背景、設立的公益目的等文本描述，會計信息是可以量化和追溯的，會計信息的披露更有助于捐贈人、政府監管機構了解公益基金會是否真實履行公益的職能。

根據信息的引導作用，本研究首先提出假設1：

公益基金會的信息透明度越高，基金會的捐贈收入會越多。

這一假設認定公益人士在決定捐款時會考慮和評估擬選擇的公益基金會的會計信息，對于信息披露充分的公益基金會有更強的信任度，更愿意委托這些公益基金會實現個人的公益夢想。

根據信息的監督作用，本研究提出假設2：

公益基金會的信息透明度越高，基金會的捐贈支出/捐贈收入的比例會越大。

這一假設認定基金會披露的信息越多越會受到社會和政府部門的關注和監管，從而不敢隨意挪用公益捐款，而是會將更多的捐款用于公益支出。

三、研究設計

（一）變量及樣本選取

對于主要研究的解釋變量——捐贈收入指標與公益支出指標，本文分別選取捐贈收入和公益支出占捐贈收入的比重來衡量，對于本文主要研究的被解釋變量，選取公益基金會的信息透明度，本文以基金會中心網公布的中基透明指數FTI進行測量。對于控制變量，本文選取凈資產這一代表基金會規模的指標。

由于所有的數據信息需要手工摘錄，限于個人精力和時間的要求，本文僅選擇了北京兒童公益基金2015年的數據為樣本進行檢驗。各因變量與解釋變量說明見下頁表1。

表1 變量定義及數據說明

表2 描述性統計

（二）描述性統計

從這34家兒童公益基金的信息透明度指數來看，最高的為100分，最低的僅為44分，平均為79分，可以看出基金會之間的信息透明度差異較大。此外，各個基金會之間的凈收入、捐贈收入與捐贈支出也差距很大。數據的結構滿足進行相關性分析與回歸分析的要求，見表2。

（三）相關性分析

相關性分析是指對兩個或多個具備相關性的變量元素進行分析，從而衡量兩個變量因素的相關密切程度。而這種相關的密切程度會以相關系數R來做測量，R介于-1到1之間，系數的絕對值越大，相關程度越大，系數的符號代表了相關性的方向，為正表示正相關，為負表示負相關。

相關性統計分析結果顯示捐贈收入、公益支出與透明度的相關系數都超過了40%，且為正，表明透明度的提升確實與基金會能夠獲得更多的捐贈收入以及會有更多的公益支出相關。支出/收入與透明度的相關系數低于30%，且為負，表示透明度的提升并不代表公益基金會會將更多的捐贈收入用于公益支出。不過，從相關性統計結果來看，無論是捐贈收入還是公益支出均與基金會的凈資產規模有著高度相關性，相關系數超過80%，則代表基金會本身的規模大小對于吸引社會捐贈有著很大的影響，但凈資產與基金會的信息透明度的相關性并不是很強。由此也意味著在考察透明度對于捐贈收入和公益支出的關系時需要控制基金會自身規模因素的影響。以下本研究再通過回歸分析對透明度與捐贈收入和公益支出的關系進行檢驗，見表3。

表3 相關性分析

（四）模型設定

根據以上分析，本文建立多元回歸模型，模型設定如下：

模型 1：DEI=α0+α1FTI+α2NA+ε1

模型 2：DI=β0+β1FTI+β2NA+ε2

其中，α0、β0為常數項；α1、α2、β1、β2為各變量對應的系數；ε1與 ε2為隨機變量。

回歸分析是確定兩種或兩種以上變量間相互依賴的定量關系的一種統計分析方法。對于假設1，我們采用模型1進行驗證，以捐贈收入為因變量，以透明度為解釋變量，以凈資產規模為控制變量，回歸分析結果見表4。檢驗結果顯示模型整體的擬合度R2接近80%，F檢驗顯著水平低于1%，模型通過了有效性檢驗。而透明度的回歸系數為正，且P檢驗的顯著水平低于1%，通過了顯著性檢驗，表示透明度的提升能夠顯著提升基金會的捐款收入水平，體現了基金會信息透明度的引導作用。

表4 回歸結果分析

對于假設2，我們采用模型2進行驗證，以支出/收入為因變量，以透明度為解釋變量，以凈資產規模為控制變量的回歸檢驗結果見表4，結果顯示模型整體的擬合度低于0.02，F檢驗的顯著度大于30%，模型的有效性較低，透明度的回歸系數為正，但P檢驗的顯著度水平在10%以上，不具有統計顯著度。由此表明，透明度的提升與基金會是否會將更多的捐贈收入用于公益支出沒有明顯的關系，表示基金會的信息透明度并沒有發揮監督的作用。這也反映了一個現實，很多公益基金在考慮吸引捐贈收入方面較為積極，但在如何有效使用公益基金方面卻較為怠慢。同時，也表示社會捐贈人雖然因為基金會披露了更多的信息而能夠更好地選擇基金會進行捐贈，但對于基金會如何使用資金并沒有產生很好的督導作用。